高盛高管：与互联网泡沫年代相比，目前投机活动明显较少

苹果（AAPL）股价于美东时间9月22日创下历史新高，而这仅距离苹果秋季发布会过去10天。然而这一轮行情还能走多高，答案不在发布会，而在iPhone 18 Pro系列的真实需求。摩根大通最新研报给出首个积极信号：iPhone 18 Pro的全球平均交付等待时间从首周的7天拉长至第二周的23天，订单热度已超过去年iPhone 17系列同期。

TradingKey - 人工智能服务器对高带宽内存（HBM）和数据中心存储的需求快速增长，SK海力士（SKHY）与美光（MU）均成为直接受益者。

耐克受DTC策略副作用、创新乏力及新兴品牌竞争打击，其股价自2021年高点回撤80%至35美元附近，创下近12年新低。尽管短期业绩与技术面持续承压，但其品牌护城河仍存且估值偏低，长期投资者可考虑分批布局。

TradingKey - Rothschild & Co Redburn在更新估值模型后，将微软（MSFT）目标价由400美元上调至440美元，但继续维持“中立”评级。

博通（AVGO）于9月16日盘中触及335.8美元的近期新低，较494.2美元的历史高点回撤32%，年初以来的涨幅几乎被悉数抹平。然而在几个月前，博通还是被市场称为AI算力最确定的赢家，现在就成了"预期落空的反面教材"。这一切的源头要回到6月3日发布的2026财年第二财季财报中。AI半导体收入108亿美元、同比增长143%，第三财季指引同比增长超200%；但管理层对"2027财年AI芯片营收超1000亿美元"的目标只重申"不变"，拒绝上调。已被约90倍市盈率定价的市场预期失去了继续膨胀的燃料，股价随后一路走低。股价下跌的同时，估值也经历了出清，现在会是股价的转折点吗？