港股异动 | 快手飙8%！富瑞：影片生成AI拥巨大潜力，升目标价13%、维持「买入」评级

快手周四（2日）飙8%，高见92.6，成交62亿港元。

富瑞指，AI是未来科技界的关键，而AI领域的新发展是股价催化剂，当中影片生成AI是一个巨大的市场，而快手 （01024） 在内容、广告及电子商务等不同领域拥抱AI，目前可灵仍在发展初期，维持「买入」，升目标价12.8%至106元。

快手：影片生成AI市场价值1,400亿美元

富瑞将快手估值延伸至2026年，假若市盈率维持14不变，核心业务每股价值91元；可灵价值约每股约15元，较私人AI企业估值平均折让约两成。

富瑞指，OpenAI的影片生成AI「Sora 2」引起市场重大回响，Sora 2的强大影片生成能力吸引业界注意，反映影片生成模型的技术进步愈来愈受注目。该行称，投资者最关心的十大问题之一是影片生成模型的前景，而快手认为这是一个价值1,400亿美元的巨大潜在市场，预计AI渗透率将于3年内上升至50%，涵盖电影、动画、短片及广告等领域，反映影片生成AI潜力无限。

富瑞：快手重组架构利好营运及商业化发展

快手于上月发布可灵AI 2.5 Turbo模型，增强了动作、情感和复杂提示的功能。目前可灵业务涵盖149个国家和地区，拥有2万家企业客户和开发者，海外收入约占总收入70%。从客户组成来看，70%为个人客户，30%为使用其API的企业客户。

此外，快手早前在多个领域进行组织架构升级：（1） 本地服务更名为生活服务团队，广告业务隶属于新业务部门； （2） 内部广告团队被划分为电商业务部门，新业务部门专注于加强广告基础设施建设、内容消费、品牌营销、KOL及联盟营销，富瑞认为，快手重组架构升级，对营运和商业化发展均有利。