桥水二季度持仓精准“高抛低吸”！清仓“重估”中概股，更爱美国科技AI成色

TradingKey - 8月13日美股盘后，全球最大的对冲基金桥水（Bridgewater Associates）向美国SEC提交了监管文件13F报告，该基金在2025年二季度的美股持仓发生了巨大变动：加倍增持英伟达和微软等美国AI科技巨头、清仓阿里巴巴和京东等华尔街此前看好“资产重估”的中概股。

相较于一季度，桥水基金在13F报告中呈现的持仓价值从216亿美元攀升至二季度的248亿美元，一定程度上得益于其精准“抄底”美国科技巨头、同时在中概股高位时及时卖出获利。

在二季度中，桥水增持了美国科技七巨头中的四家公司，且它们的AI“成色”十足。

桥水增持英伟达约439万股至723万股，持股数较一季度大增154%，使其成为桥水第三大持仓；增持微软91万股至172万股股，增幅高达112%，成为第六大持仓；增持Meta 38万股至81万股，增幅90%，成为第七大持仓；增持谷歌256万股至560万股，增幅84%，为第五大持仓。

相对应的，这些股票在二季度中表现十分坚挺，股价分别上涨了46%、31%、26%和14%。以英伟达为例，该股股价的大幅飙升得益于强劲的AI需求和4月初因关税新闻暴跌后提供的反弹契机。

不过，桥水在当季削减了对苹果和亚马逊的股票持仓，它们的股价在二季度分别波动-8%和15%。

苹果上季财报显示，营收增速创三年半最高，但AI进展依然拖沓；亚马逊二季度营收和利润超过预期，但云服务AWS增速令人失望，市场担忧其云服务领域第一的地位可能不稳。

如果说桥水基金在科技巨头的加码押注和股价走势是个巧合——整个大盘也因关税缓和等因素强劲反弹，那其在中概股的清仓操作显示了其惊人的择时选股能力。

桥水在上季清仓了阿里巴巴、京东、拼多多和百度的股票，而京东是其在一季度新进的。在此期间，这四只股票的价格至少下跌6.8%，京东更是下跌近两成。

【来源：TradingKey整理】

在今年早些时候，开源AI大模型DeepSeek R1的诞生令华尔街欢呼“中概股重估”，阿里巴巴股价一季度大涨56%。纳斯达克中国金龙指数（HXC）在3月中下旬达到年内最高点，二季度虽然反弹，但仍跌约5%。