医疗成本失控削减利润，联合健康Q2财报再挫市场信心

TradingKey - 联合健康集团（UnitedHealth）周二（7月29日）公布第二季度（4月—6月）业绩，盈利表现令人失望，医疗成本飙升超出定价预期，持续拖累财务表现，并促使公司对2025年前景保持保守态度。

本季调整后每股收益为4.08美元，低于分析师预期的4.48美元；营收达1116亿美元，略高于预期的1115亿美元。尽管收入同比增长13%，但利润同比下降19%至34.1亿美元。医疗成本作为最大支出项，同比激增20%至786亿美元，远超保费增长。

今年初，联合健康曾预计2025年每股盈利可达30美元，但5月撤回预测，目前预计全年调整后每股收益至少为16美元，远低于FactSet统计的20.64美元市场预期。

新任CEO斯蒂芬‧汉姆斯利表示，公司将采取“审慎”态度制定2025年展望。他承认公司低估了医疗使用频率和成本趋势，但称正逐步改善。

联合健康是保险行业首家季度财报发布者，但今年却与Elevance Health、Centene等同行一样，因医疗成本上升而下调年度指引。行业普遍面临急诊就诊增加、处方药尤其是癌症与基因治疗费用上涨，以及精神健康和药物滥用治疗需求上升的压力。

受业绩拖累，公司股价在盘前交易中下跌5.1%至267.6美元。自去年11月股价突破630美元高点后，因旗下保险公司CEO布莱恩‧汤普森12月遭枪击身亡以及美国司法部调查联合健康集团可能的医疗保险欺诈行为等事件冲击，股价已累计下跌44%，反映市场信心持续承压。