港股周报 | 小米、美团领衔反攻！恒科周内急升9%；AI硬件股齐重挫，中际旭创等公司紧急释放积极信号；机构称修复行情有望开启

编者注：回顾上周大盘行情及重要经济数据，复盘港股一周热点，关注本周港股市场机会。

• 恒科六连阳、阿里、腾讯周内暴涨！
• 国常会：完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展
• 中际旭创、胜宏科技、东山精密等公司表态，将充分运用政策工具，通过回购等方式，维护公司价值和广大投资者利益
• 华虹宏力周内升近16%，Q3销售收入9.871亿美元，创单季度收入新高
• 百济神州周内升逾10%，年内再度上调业绩指引，前三季度净利润超60亿元

一、一周大盘回顾（11.2-11.6）

港股三大指数本周集体走强。恒生指数累计涨5.10%，报24481.86点；恒生科技指数累计涨8.61%，报4078.23点；国企指数累计涨5.24%，报8274.10点。

美股方面，本周，纳指录得连续第四周下跌，标普500指数也创下一年多来最差单周表现。具体而言，纳指累计下跌3.4%，标普500指数下跌2.7%，道指下跌0.9%。

A股方面，上证指数周内升1.39%，深证成指升3.16%，创业板指升2.14%。

此外，亚太股市方面，日经225指数本周重挫9.25%，韩国KOSPI指数跌11.71%。

• 南向资金追踪｜本周净卖出超32亿港元 加仓三大ETF减持小米及中芯国际

行情数据显示，南向资金本周累计净卖出32.38亿港元，相较上周流出的79.8亿港元，流出力度有所减弱。盘面上，本周港股反弹走强，恒指累涨逾5%。但南向资金前4个交易日有三天净流出，表明资金内部仍有空头情绪。

而从前5日趋势看，盈富基金、南方恒生科技、恒生中国企业分别累计获净流入149.47亿、42.23亿、29.26亿港元。

个股方面，近7天南向资金：

大幅净买入：中国平安 9.91亿港元；中国移动 9.75亿港元。

大幅净卖出：小米集团-W 28.91亿港元；中芯国际13.10亿港元。

二、市场热点回顾

• 特朗普承认美军发动打击！万斯却在幕后推动与伊朗达成协议

当地时间6日，美国总统特朗普对媒体说，美方对伊朗实施了“小型打击”，摧毁伊朗制造的“一个小型防空装置”。

值得注意的是，据新华社援引外媒报道，万斯在幕后推动与伊朗达成新协议。据美国阿克西奥斯新闻网站6日报道，美国副总统万斯过去两周直接参与了与伊朗的间接会谈，寻求与伊朗达成新的停火协议和重启核谈判。

• 美国民主党欲推动超级AI禁令：个人违规20年监禁、企业强制解散，量刑堪比非法研发核武

当地时间11月4日，美国众议员亚萨明.安萨里在社交网络平台上写道：“民主党在第一天的议程顶部需要暂停先进人工智能的发展，监管失控行业，并禁止人工超级智能”。安萨里所呼吁的“禁止人工超级智能”，并非即兴提议。参议院版本S.5493由伯尼.桑德斯于9月23日提出，众议院版本H.R.10538由卡萨尔于9月24日提出，目前均处于“Introduced”状态，尚未通过委员会审议。

法案要求全面暂停所有先进AI的研发进程，直至联邦层级的专属监管机构正式运作，并建立清晰的法规与模型审查机制。违规罚则方面，涉案企业将面临被强制解散处分，违规个人最高可被判处20年联邦监禁。此外管辖范围不限于美国境内，法案明确将“全球禁止超级智能”列为美国外交政策目标。

• 恒科六连阳、阿里、腾讯周内暴涨！

本周港股强势走高，科指周内劲升近9%，其中小米集团-W劲升近15%，美团-W升逾12%，腾讯控股升逾9%，阿里巴巴-W升逾8%。中信证券认为，港股风险已充分计价，修复行情有望开启，明年恒生科技指数盈利增速有望达到24.8%；中金指出，港股要实现趋势反转，仍有赖于居民信用周期实质性改善。估值修复已然启动，盈利能否兑现，将成为决定本轮反弹高度的关键。

• 国常会：完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展

李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要用好用足各项政策性资金，及时足额拨付涉及基层和企业各类款项，更好发挥财政金融协同促内需政策效应。持续化解地方政府债务、中小金融机构等领域风险。完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展。要认真研究明年经济工作思路，加强跨年度政策衔接，推动经济持续向好。

• 何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话

北京时间11月6日晚，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话。双方围绕落实好中美元首北京和华盛顿会晤重要共识和经贸磋商成果，就彼此关心的重要经贸问题进行了坦诚、深入、建设性的交流。

中方就近期美对华经贸限制措施表达严正关切。双方同意在两国元首战略引领下，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，持续加强合作，妥善管控分歧，推动中美经贸关系持续稳定向好发展，助力构建“基于尊重、公平、对等的中美建设性战略稳定关系”。 

• 央行等三部门：回购增持再贷款利率降至1%

央行、金融监管总局、证监会联合召开座谈会。两项稳市工具落地成效显著，互换便利余额达1050亿元，回购增持再贷款投放超2800亿元。会议明确，回购增持再贷款改为长期制度，利率降至1%；同时降低互换费率，扩大参与机构，进一步稳定资本市场。

此外，央行宣布11月3日启动互换便利操作，期限一年可展期，当前31家机构申报额度突破1000亿元。本次为第三次操作，参与家数与申报规模均高于前两轮。业内认为该工具托底市场成效显著，后续互换费率有望进一步下调。

• 香港港交所：衍生产品收市后交易时段收市时间延长至凌晨4时15分

香港交易所将延长衍生产品收市后交易时段。由2027年3月起，香港交易所衍生产品收市后交易时段的收市时间由现时凌晨3时延长至凌晨4时15分；将根据收市后交易时段延长后的市场发展，考虑是否于2027年11月将收市时间再延至凌晨5时15分。

三、公司热点回顾

• 中际旭创、胜宏科技、东山精密等公司发布公告，表态将充分运用政策工具，通过回购等方式，维护公司价值和广大投资者利益

【中际旭创：行业需求依然强劲 公司正在积极准备物料和产能】

中际旭创周内跌近16%，该公司称，展望未来，目前行业需求依然强劲，主要客户订单已基本覆盖2027年全年，部分重点客户已给出2028年明确需求指引，预计公司800G、1.6T订单需求仍将保持快速增长，NPO、XPO等下一代光互连产品需求将于明年下半年逐步释放，可应用于scale-out、scale-up等场景。公司正在积极准备物料和产能，为2027年更好上量做好准备。

【胜宏科技：公司目前生产经营一切正常 供应链稳定】

胜宏科技周内跌近12%，该公司公告，公司目前生产经营一切正常，供应链稳定，产能利用率处于良好水平，客户订单需求强劲。公司于2026年10月16日收到回购方案提议，回购金额为1.5亿元-3亿元，将在董事会审议通过回购方案后依规实施股份回购。

【东山精密：本次已累计回购公司股份255,200股 成交总金额为49,99.5万元】

东山精密周内跌近3%，该公司公告，截至2026年11月6日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价方式已累计回购公司股份255,200股，最高成交价为200.60元/股，最低成交价为192.20元/股，成交总金额为49,994,780元（不含交易费用）。本次回购符合既定回购股份方案及相关法律法规的要求。同时，公司关注到2026年11月2日央行、金融监管总局等部门发布再贷款政策。公司将结合回购再贷款政策、公司资金情况、市场走势等，充分运用政策工具，通过回购股份等方式，维护公司价值和广大投资者利益。

• 腾讯混元发布Hy4，跻身最强开源模型之列

11月4日，腾讯混元发布最新一代大语言模型Hy4。随着模型能力的再次全面跃升，Hy首次跻身最强开源模型之列。据介绍，相比于Hy4 preview，Hy4显著扩展了预训练和后训练规模，首次引入了视觉能力，并大幅提升了指令遵循、长文理解、长程任务、深度研究等各项综合能力。

• 百济神州周内升逾10%，年内再度上调业绩指引，前三季度净利润超60亿元

前三季度，公司实现营收349.93亿元，同比增长26.8%;归属于母公司所有者的净利润为60.55亿元，同比增长431.8%。去除了股份支付费用、折旧及摊销费用等非现金项目影响后，经调整的营业利润达107.02亿元，同比增长93.1%。公告显示，公司利润增加，主要得益于产品收入增长和费用管理推动的经营效率提升。

单季度表现来看，第三季度，公司实现营业收入为127.74亿元，同比增长26.8%;归母净利润为27.85亿元，同比增长304.3%。同时，百济神州进一步上调全年指引。公司预计，2026年公司全年营业收入将由449亿元至462亿元，上调为463亿元至470亿元。

• 华虹宏力周内升近16%，预计第四季度销售收入10.8亿-10.9亿美元，毛利率25%-26%

华虹宏力第三季度实现销售收入9.871亿美元，创单季度收入新高；按重述后可比口径同比增长19.9%，环比增长9.9%（剔除华力微后，销售收入为8.034亿美元，高于上季度指引7.7亿至7.8亿美元的区间上限）。

毛利率为24.6%，同比上升7.6 个百分点，环比上升4.7个百分点（剔除华力微后，毛利率为19.9%，高于上季度指引16%至18%的区间上限）。第三季度母公司拥有人应占利润达1.234亿美元，同比上升147.1%，环比上升77.7%。

• 花旗：港交所第三季收入略低于预期

花旗发表报告指，香港交易所第三季股东应占溢利49亿港元，按季跌10%、按年跌1%，较市场预期低3%，但符合花旗预测。核心收入63亿港元，按季跌5%、按年升1%，较市场预期低4%，主要由于交易及结算费收入较弱。

期内，港交所投资收入9.8亿港元，按季跌23%，较市场预期低6%。营运开支按年升6%至21亿港元，优于市场预期2%。EBITDA利润率78.8%，按年跌1.3个百分点。花旗予港交所评级「买入」，目标价460元。

• 李宁周内升逾12%，公司60亿特别股息落地，持续推进专业运动及品牌建设

中金最新研报指出，11月5日，李宁公告董事会批准宣派及派付特别股息2.32元人民币每股(对应2.71港币每股)，对应派息总额约60 亿元人民币，除净日为11 月18 日，派付日为12 月1 日。该行计算特别股息对应当前股价股息率约18.4%。中金认为，公司常规派息率约50%，此次特别股息属于增量回报，体现公司在保障战略投入及营运资金需求基础上，向股东分配富余现金的资本配置思路。

• 百度否认昆仑芯IPO推迟市场传闻

11月3日，就近日有关昆仑芯上市时间可能推迟的市场传闻，百度方面回应表示：相关市场传闻及相关报道不属实。百度方面表示，昆仑芯目前处于保密申报阶段。根据监管要求，公司不能披露包括上市流程进展在内的任何重大非公开信息。百度方面表示，未来将适时对外公告，请关注公司后续发布的信息。

• 曦智科技：拟启动A股IPO进程

曦智科技-P公告，公司于港交所成功上市后，已审慎评估资本市场机遇，为促进业务发展、深化产业布局及提升公司整体竞争实力，拟启动A股发行相关工作，并批准与国泰海通签署辅导协议。

• 百胜中国：三季度总收入同比增长8%至35亿美元，经营利润同比增长13%至 4.51亿美元，净利润3.11亿美元，同比增加10%。

四、下周新股、财报预告及重要经济数据

港股新股方面，和美药业-B暂缓港股上市；宏芯宇、一微科技、国星宇航正在招股中，下周7只新股齐上市。

• 远信储能：储能系统解决方案供应商，孖展认购倍数超648倍，暗盘大涨121%

远信储能孖展认购倍数超648倍，拟11月9日上市。该集团的储能系统解决方案及产品可应用于多种场景，包括大型储能电站以及工商业应用。根据弗若斯特沙利文的资料，集团于2025年以5.4 GWh的出货量及2.1%的市场份额在中国储能系统解决方案行业排名第十。该股周五暗盘飙涨121%，中签一手账面浮盈5940港元。

• 登临科技-P：通用图形处理器生产商，国产通用GPU收入第三，孖展认购倍数超648倍，预计11月10日上市
• 芯德半导体：半导体封测服务提供商，引入广发、国惠等基石投资，孖展认购倍数超8.52倍，预期11月10日上市
• 新荷花：中药饮片供应商，全国排名第二，孖展认购倍数超1115倍，预期11月11日上市
• 宏芯宇：国产通用GPU厂商收入第三，孖展认购倍数1.45倍，预计11月12日上市
• 一微科技：中国智能移动机器人解决方案市场排名第三，孖展认购倍数2.32倍，预计11月12日上市
• 国星宇航：冲击港股“太空AI第一股”，孖展认购倍数0.27倍，预计11月13日上市

聆讯方面：

• 特锐德：香港联交所审议公司发行H股

特锐德11月6日公布，公司正在进行申请发行境外上市股份（H股）并在香港联合交易所有限公司（简称“香港联交所”）主板挂牌上市的相关工作。香港联交所上市委员会于2026年11月5日举行上市聆讯，审议公司本次发行上市的申请。

港股财报方面，禾赛-W周二将披露最新业绩；中芯国际周四发榜，单季营收有望突破31亿美元。

• 中芯国际财报前瞻 | 营收有望突破31亿美元？毛利率或继续改善

从公司此前公布的Q2业绩及Q3指引来看，中芯国际第三季度业绩预计仍将保持增长。Q2公司实现销售收入30.06亿美元，同比增长36.1%，环比增长20%；毛利率为25.3%，较Q1提升5.2个百分点。对于Q3，公司给出的指引为：销售收入环比增长2%—4%，毛利率介于26%—28%。 按此计算，Q3营收预计达到30.66亿—31.26亿美元，有望再创单季新高。从指引来看，营收增长速度较Q2有所放缓，但毛利率仍有改善空间。市场需要关注实际业绩能否达到指引上限。

下周重点经济数据及事件方面可关注：

以上就是本周港股复盘，祝您周末愉快！

下周详细预告请看：一周财经日历 | 俄美乌三方会谈、中美通胀数据重磅来袭！ANT估值或缩水至1万亿美元；远信储能领衔7只新股下周上市

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。