受端点IC增长提振 Impinj第三季度营收增长17%

Impinj（纳斯达克代码：PI）公布2026财年第三季度营收为1.121亿美元，同比增长17%（上年同期为9610万美元），主要得益于端点IC销售强劲，抵消了系统业务收入下滑的影响。该RAIN RFID技术提供商同时恢复GAAP盈利，录得净利润470万美元，而上年同期为净亏损1280万美元。

作为公司最大的收入来源，端点IC业务收入同比增长23%至9730万美元，略高于第二季度的9640万美元。包括读写器IC、读写器、网关、标签生产系统及软件在内的系统业务收入同比下降14%至1480万美元，但环比上一季度的1200万美元有所增长。

盈利能力较上年同期改善

GAAP毛利率达到52.8%，而2025年第三季度为50.3%。Non-GAAP毛利率为54.9%，高于上年同期的53.0%，但低于第二季度的60.9%。演示材料显示，第二季度的毛利率受1700万美元许可收入的提振，提升了7.3个百分点。

GAAP每股稀释收益为0.15美元，扭转了上年同期每股亏损0.44美元的局面。同比改善还反映出诱导转换费用从1500万美元降至1800万美元。股权激励费用从1460万美元增至1610万美元。

在Non-GAAP准则下，净利润从1770万美元增至2210万美元，稀释后每股收益从0.58美元增至0.69美元。调整后EBITDA为2450万美元，上年同期为1910万美元，但低于第二季度的3070万美元。

研发支出继续增长。GAAP研发费用从上年同期的2570万美元增至3060万美元；Non-GAAP研发费用达到2150万美元，高于上年同期的1780万美元。

现金流生成与战略重点

Impinj在本季度实现经营活动现金流2560万美元，物业和设备支出为500万美元，从而带来2060万美元的自由现金流，而上年同期自由现金流为1800万美元。截至9月30日止的12个月内，自由现金流总计6560万美元。

截至2026年9月30日，该公司拥有2.283亿美元的现金和投资，以及1.910亿美元的可转换债券。Impinj将其制造模式归类为具可扩展性且轻资产的形式。

管理层的战略仍以针对大型“灯塔”企业开发全平台解决方案为核心，利用这些部署赢得端点IC业务，进而与合作伙伴合力将类似解决方案拓展至其他客户。公司正重点布局零售、供应链与物流以及食品应用领域，同时寻求通过云服务及真实性解决方案引擎（Authenticity Solution Engine）等产品获得经常性收入。

本次演示材料未提供定量的前瞻性指引。Impinj估计，2025年RAIN技术连接了超过420亿件物品，约占其认为可连接物品总数的0.4%。公司表示，其自身的端点IC出货量在2025年增长了9%。

未来业绩仍存在不确定性，包括企业对RAIN技术的采用情况、新产品与新功能的发布时机与成效、硅晶圆及读写器零部件的供应状况，以及公司知识产权的可执行性。Impinj同时提醒，其Non-GAAP指标仅作为GAAP业绩的补充，可能与其他公司使用的同名指标不可比。