新闻
对金融条件放宽的预期可能使美元继续承压
美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔发表主题演讲时，明确重申了美联储在7月政策会议上已经表明的对抗击通胀和保持最大就业之间平衡的评估变化。通胀的上行风险已经降低。而就业的下行风险已经增加。 美联储对通胀走在通往 2.0% 的可持续道路上的信心正在增强。劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温。即使失业率的上升主要来自劳动力供应的增加而非裁员，美联储也不寻求或欢迎劳动力市场的进一步降温。关于潜在的宽松步伐，鲍威尔表示，在保持数据依赖性的同时。我们目前的政策利率水平给了我们足够的空间来应对我们可能面临的任何风险，包括劳动力市场状况不受欢迎地进一步减弱的风险。鲍威尔的这番话为所有选择留出了余地，但并未正式挑战市场的观点，即美联储可能会在不远的将来采取50个基点的步骤。美国收益率周五收低 8.8 个基点（2 年期）至 3.5 个基点（30 年期）。目前，市场认为今年年底前的累计降息幅度将超过 100 个基点，周期低点将在 3.0% 附近（2025 年底/2026 年初）。尽管周五出现下跌，但美债收益率并未跌破近期（盘中）低点，目前仍维持在 8 月初风险走势的低点上方。不过，2 年期收益率的前景依然脆弱。德国收益率下降了
每周外汇图表：鲍威尔保持降息50个基点的可能性 - 盛宝银行
要点 美元:如果风险情绪继续高涨，下行偏见可能会延续。 欧元:通货膨胀不太可能带来激进的降息预期。 日元:来自强硬的上田佳彦、温和的鲍威尔和中东局势升级的三股推动力。 英镑:没有任何迹象可以质疑英国央行谨慎的宽松立场。 澳元:CPI和零售销售将测试澳大利亚央行降息延迟的解决方案。 加元:加拿大央行降息幅度可能相对更大。 美元:鲍威尔保持降息50个基点的可能性 美元是上周10国集团外汇市场中表现最弱的货币，因美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表了另一项政策转向。鲍威尔发出的降息“时机已到”的信息，让市场对9月份的降息有了更大的信心。更重要的是，他甚至没有关闭降息50个基点的大门，因为他没有像上周其他美联储成员那样使用更谨慎的措辞，暗示将采取更“渐进和有条不紊”的宽松政策。鲍威尔主席的讲话也显示出对劳动力市场疲软的更大敏感性，以确保软着陆，这表明失业率进一步上升可能使市场希望9月份降息50个基点。Fxstreet
2024年8月26日
美联储倾向于宽松美元似乎将疲弱，但保持警惕仍至关重要
过去几周，市场似乎乐于抛售，只要美元出现走强迹象，市场就会抛售。但任何经验丰富的交易员都知道——尤其是应对高位处理连续走低的情况时，这种交易策略最终会失败。 在杰克逊霍尔会议召开之前，就连华尔街外汇交易的老手也陷入了这种热议，他们预计鲍威尔将拒绝降息 100 个基点的猜测，而不是坚持美联储正在走上宽松道路的分析。这是一个典型的例子，说明交易策略可以多么迅速地转变，以及为什么保持警惕至关重要。 外汇市场预测主要取决于国际货币市场欧洲美元期货应该在哪里交易——这些期货正是美联储观察工具的输入，不要与欧元/美元期货混淆。芝加哥国际货币市场是最重要的市场走势的发源地。如果国际货币市场低估了 9 月份降息 50 个基点的幅度，仅为 34.5%，那么参与者购买该合约是合乎逻辑的，实际上准备以该利率放贷，这应该会导致美元抛售。随着进一步降息的可能性上升，美元应该会走弱，为长期美元抛售策略提供坚实的框架。当然，市场可能会瞬息万变，但随着美联储倾向于进一步宽松，道路似乎很清晰。 尽管美元走强可能诱使投资者抛售，但最好还是留一些资金待非农就业数据公布之后，这将决定美联储在 2024 年降息 75 个基点、100 个基点甚至Fxstreet
2024年8月26日
美元：过度疲软还是进一步疲软? - 盛宝银行
要点 近期美元疲软:受市场对美联储利率路径的预期转变以及对美国经济前景的担忧影响，美元指数跌至102以下的年初以来低点。 原因:市场预计美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔会议上采取鸽派立场，并预期将采取宽松的货币政策。此外，政治上的变化，比如哈里斯在民意调查中的支持率上升，以及“特朗普交易”的解除，都是导致美元走软的原因。 关键催化因素:美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话仍备受关注，以评估他如何平衡美联储使命的两个方面。更重要的是，对截至2024年3月的美国就业数据的修正可能会对去年美国劳动力市场的强劲程度发出警告信号，并给美元带来更多下行空间。 短期反弹的潜力:美元近期的疲软可能有些过头了，如果市场对美联储降息的预期被证明过高，美元有可能反弹。在仓位转为净多头后，日圆涨势需要新的触发因素才能延续，而加元则面临经济和油价风险。 最近，美元指数(DXY)跌破102，创下了去年12月以来的最低值。这种低迷归因于市场对美联储利率路径的预期发生转变，以及对美国经济前景的更广泛担忧，尤其是在通胀数据走软和就业市场降温的情况下。 美元为何疲软?Fxstreet
2024年8月21日
美元扩大跌势，黄金大放异彩
没有任何重大消息引发全球股市小幅回落，因此，这只不过是股市在经历了惨烈的崩盘之后的长期反弹后的一次修正。因此，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数均小幅下跌，跌幅约为 0.20%，欧洲斯托克 600 指数下跌了 0.47%，而日经指数在东京回吐昨日部分涨幅，美元兑日元下跌并在 145 水平附近盘整。 美元指数则再次跳水，创下 1 月初以来的最低水平。花旗银行分析师说，套利交易回归，但不是日元，而是美元。花旗分析师称，这一定位是在宏观风险指标跌破中性水平时出现的，但他们警告说，由于大选风险临近，该策略只有一小段表现良好的机会窗口。此外，美联储的风险也迫在眉睫，而根据 RSI 指数，目前处于超卖区域的美元看起来并不适合进一步做空美元。 数据方面，欧元区的通胀率终值没有带来任何惊喜。总体通胀率稳定在 2.9%，核心通胀率从 2.5% 略微上升至 2.6%。这些数据令人欣慰，但包括法国、西班牙和德国在内的许多欧洲国家的通货紧缩放缓和强劲的工资增长被认为是欧洲央行（ECB）努力将通胀率降至 2% 目标的 "令人担忧的信号"。后者为欧洲央行在预期的 9
Fxstreet
2024年8月21日
