瑞郎保持强势，避险需求减弱拖累美元
- 随着中东紧张局势缓和削弱避险需求和美联储加息预期，美元/瑞郎下滑。
- 瑞士低利率使瑞郎成为关键融资货币，增加了对更高收益资产的抛售压力。
- 预计瑞士央行将把利率维持在0%，通胀保持稳定，将潜在加息推迟至2027年。
周五亚洲时段，美元/瑞郎连续第三个交易日延续跌势，交投于0.8220附近。由于美国主导的外交努力提振市场乐观情绪，美元（USD）因避险需求减弱而承压，该货币对也因此面临下行压力。
中东紧张局势缓和有助于缓解市场对石油供应中断及更广泛通胀的担忧，进而削弱了市场对美联储在即将召开的12月会议上加息的预期。根据 CME FedWatch 工具，交易员目前押注加息25个基点的概率约为75%，较一天前的84.2%明显下降。
与此同时，在有报道称美国副总统 JD Vance 联系了伊朗最高国家安全委员会秘书 Mohsen Rezaei，以重启和平谈判后，原油价格趋于稳定；这一外交努力得到了美国总统 Donald Trump 的批准，他指出伊朗需要基本物资和医疗援助。
由于瑞士法郎（CHF）持续疲软，美元/瑞郎的下行空间可能有限。随着与美国之间的利差扩大，瑞郎继续面临套利交易带来的抛售压力。由于瑞士借贷成本仍为全球最低，瑞郎成为颇具吸引力的融资来源；交易员通常借入瑞郎并将其卖出，以买入收益率更高的资产，从而压制该货币的价值。
支撑这一动态的是瑞士央行（SNB）长期保持中性立场，超过一年将政策基准利率维持在0%。瑞士央行主席 Martin Schlegel 重申，鉴于国内通胀稳定，目前无需立即调整政策。尽管经济预测人士预计利率将维持不变直至2027年，但金融市场已开始计入2027年初可能加息的预期。此外，瑞士政策制定者已缩减其直接干预汇市的威胁，移除了瑞郎的另一层潜在支撑。
加拿大丰业银行指出美元下行风险正在上升
加拿大丰业银行的策略师警告称，围绕美元的风险平衡已发生明显变化，并强调“基于基本面走弱，我们认为美元面临显著下行风险。”他们指出，潜在的宏观背景已不再支持美元近期的强势水平，如果后续数据继续令人失望，该货币将更容易受到冲击。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
