加拿大央行：能源风险使10月决议复杂化 - RBC

加拿大皇家银行（RBC）的 Rachel Battaglia 认为，回顾性人口增长更高意味着潜在产出更强，从机械上降低了加拿大央行（BoC）加息的压力。不过，她指出，政策制定者正越来越关注能源价格风险，而且失业率和商业调查等关键闲置指标并未受到人口修正的影响，因此 10 月份的政策会议仍然难以判断。

修正后的潜在 GDP 遭遇能源风险

"从加拿大央行的角度来看，当政策制定者考虑加息时，更高的回顾性人口增长估计意味着经济的生产潜力比此前认为的更强（其他条件不变，例如生产率估计）。"

"但经济中其他实时闲置指标，如企业调查中关于产能过剩的反馈、失业率以及核心通胀趋势，都不会受到人口估计变化的影响。"

"在 10 月份下一次政策决定之前，BoC 将密切关注这些指标。"

"表面上看，通过修正后的人口估计对潜在 GDP 进行机械性的上调，会降低加息的紧迫性，但随着 BoC 越来越关注能源价格带来的"风险"，这使得 10 月份的会议成为一个艰难的决定。"

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