美国收益率因美联储收紧押注和债券市场动荡飙升至多年高点
- 美国国债收益率周三飙升，10年期和30年期国债收益率突破关键的5%水平。
- 强劲的美国数据、美联储收紧 预期以及美国国债需求低迷，正在推动本周收益率上升。
- 这些水平表明家庭和企业的借贷成本将上升，这将威胁经济增长。
受美国商业活动数据向好以及美国国债拍卖表现不佳后，市场对美国联邦储备委员会（Fed）进一步收紧货币政策的预期升温等多重因素推动，美国国债收益率周三升至多年高位。这些水平意味着抵押贷款、信用卡或企业贷款的借贷成本将上升，最终对经济增长构成重大压力。市场出现避险反应，拖累股市并提振美元（USD）。
30年期国债收益率周四报 5.444%，为 22 年来最高水平；基准10年期国债收益率自 2007 年以来首次触及 5.148%，较周三低点大幅跳升 20 个基点。与美联储货币紧缩预期密切相关的2年期国债收益率则攀升至两年高点 4.494%
因此，长期证券已突破被视为心理关口的 5% 水平，除了将借贷成本推高至难以承受的水平外，还可能促使投资者从股市转向无风险的政府债券。
强劲的美国数据和疲弱的美国国债需求推动收益率上升
周三，美国收益率飙升，因为初步的标普全球采购经理人指数（PMI）数据显示商业活动强劲。再加上高能源价格环境下工资上涨和成本上升，这些数据增强了市场预期，即美国央行将不得不很快收紧货币政策，以防经济过热。
美联储理事迈克尔-巴尔（Michael Barr）随后在周三证实了这一观点，他表示，“可能需要进一步加息，以确保通胀及时回到 2%。”
除此之外，一场五年期美国国债拍卖的需求低得令人震惊，三菱日联金融集团（MUFG）分析师认为，这凸显了投资者对美国利率前景的担忧。
在此背景下，MUFG 警告称，“鉴于这些交易在这种极低外汇波动率环境中表现如此出色，外汇 [市场] 更容易受到套息交易平仓的冲击。”MUFG 预计，在这种抛售中，“新兴市场中高收益货币将受创最重，而日元和瑞郎将表现更佳”，因为投资者会从风险较高的套息头寸转向传统避险货币。
经济指标
标普全球制造业采购经理人指数
标普全球制造业採购经理人指数（PMI）每月发布一次，是衡量美国制造业活动的领先指标。数据来自对制造业私营企业高级管理人员的调查。调查回应反映了当月与上月相比的变化（如果有的话），并可以预测官方数据系列如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀的变化趋势。读数高于50表明制造业经济普遍扩张，这对美元（USD）来说是利好信号。相反，读数低于50则表明制造业活动普遍下降，这被视为对美元不利。
阅读更多上次发布时间: 周三 9月 23, 2026 13:45 (初值)
频率: 每月
实际值: 57
预期值: 53.5
前值: 53.9
来源: S&P Global
经济指标
美国标普全球服务业采购经理人指数
标普全球服务业採购经理人指数（PMI）每月发布一次，是衡量美国服务业商业活动的领先指标。由于服务业在经济中佔据了很大一部分，服务业PMI是衡量整体经济状况的重要指标。数据来自对服务业私营企业高级管理人员的调查。调查回应反映了当月与上月相比的变化（如果有），并且可以预测官方数据系列（如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀）的变化趋势。读数高于50表明服务业经济普遍扩张，这对美元（USD）来说是利好信号。与此同时，读数低于50则表明服务提供商的活动普遍下降，这被视为对美元不利的信号。
阅读更多上次发布时间: 周三 9月 23, 2026 13:45 (初值)
频率: 每月
实际值: 58.7
预期值: 56
前值: 56.5
来源: S&P Global
