Evogene 2026年第二季度财报：尽管营收下降净亏损仍收窄

Evogene Ltd.（纳斯达克代码：EVGN）公布2026财年第二季度营收约为35万美元，低于上年同期的53万美元；每股基本及摊薄亏损由0.62美元收窄至0.14美元。净亏损降至177万美元，但由于营业费用减少在很大程度上被毛利下滑所抵消，营业亏损几乎持平。该季度还反映了非核心业务的关停缩减，以及对Evogene AI驱动的计算化学平台的持续投资。

核心业绩数据

营收同比下降约35%，主要是由于Evogene通过AgPlenus与拜耳达成的协议于2026年5月到期终止。尽管收入基数有所下降，但由于营收成本从14万美元增加到21万美元，毛利润下降幅度更大。

营业费用下降了约10%，主要是由于Casterra的研发支出减少。然而，这一利好大部分被毛利的减少所抵消，导致营业亏损仅略有收窄。

所有金额单位均为美元。2025年的比较业绩已重新分类，以反映目前列为已终止经营的业务。

非核心业务关停 医药项目扩展

自2026年初以来，Evogene新增了四项药物开发合作，使其活跃合作总数达到六项。其中两个项目完成了公司ChemPass AI发现流程的初始命中识别（Hit Identification）阶段，并正迈向后续开发阶段。Evogene表示，公司保留了通过这些项目产生的发现的商业权利，但尚未对任何相关的未来收入进行量化。

该公司内部的药物发现项目完成了“命中到先导”（Hit-to-Lead）阶段的工作，并进入“先导化合物优化”（Lead Optimization）阶段。在农业领域，其针对真菌病害壳针孢菌（Septoria）的作物保护项目即将在完成先导化合物优化，合成分子正在进行生物测试，随后将开展温室和田间试验。

Evogene还继续扩大ChemPass AI的功能。6月，自主AI智能体（Autonomous AI agents）被整合到其工作流程中。在随后的更新中，该公司于7月推出了抗真菌效力预测器（Antifungal Potency Predictor），并表示截至8月，其可搜索的虚拟化学空间已从约360亿个分子扩大到1100亿个分子。

与此同时，Evogene进一步缩减了非核心业务。在大部分资产出售给ICL后，Lavie Bio已不再运营；而Biomica在将BMC128授权给立生医药（Lishan Pharmaceuticals）后停止了日常运营。从2026年第二季度开始，Biomica的业绩被归类为已终止经营的业务。Casterra也缩减了业务范围，目前仅在巴西运营。

净亏损收窄主要得益于营业利润线以下项目

本季度净亏损的改善明显大于核心经营业绩的变化。毛利减少了26万美元，几乎抵消了营业费用减少31万美元的影响。因此，营业亏损仅收窄了4.9万美元。

净利润层面更大的改善来自于融资和已终止经营的业务。Evogene在2026财年第二季度录得97万美元的净融资收益，而上年同期则为33万美元的净融资费用。公司将这一变化主要归因于认股权证的会计处理和重估。随着Lavie Bio和Biomica支出的减少，已终止经营业务的亏损也从167万美元降至18万美元。

这些因素促使持续经营亏损从301万美元收窄至159万美元，总净亏损减少了约291万美元。因此，业绩显示出净利润层面的显着进展，但营业亏损的改善十分有限。

现金流与资产负债表

第二季度综合经营现金使用量从上年同期的230万美元降至197万美元。然而对持续经营业务而言，结构并不理想：持续经营活动使用的现金从115万美元增至193万美元，而已终止经营业务使用的现金从115万美元降至4.6万美元。

2026年前六个月，经营现金净流出为493万美元，而上年同期为748万美元。截至6月底，现金及现金等价物为932万美元，低于2025年底的1296万美元。Evogene还报告称，自2025年初以来，已筹集了约1110万美元的新资本。

2026财年现金使用指引

Evogene预计2026财年全年现金使用量约为850万美元至950万美元。这比2025年使用的约1440万美元减少约34%至41%，反映了裁员、业务组合调整以及营业费用的降低。

该公司计划在2027年进一步缩减开支，但未提供具体的定量目标。随着资源集中于计算化学以及选定的医药和农业项目，其员工人数已从2024年12月的117人减少到2026年8月的38人。

投资者应关注的风险

• 收入基数较小且持续下滑：季度营收下降约35%，降幅主要与通过AgPlenus与拜耳协议的到期终止有关。与2025年相比，上半年营收还受到Casterra种子销量下降的影响。
• 持续经营业务现金消耗增加：综合经营现金流出情况有所改善，但持续经营业务使用的现金同比增加。未来的进一步改善取决于公司能否在推进核心项目的同时实现预期的成本削减。
• 商业化尚处于早期阶段：Evogene拓展了合作并推进了多个研发项目，但这些项目仍处于开发阶段。公司未提供任何未来商业化收入的时间表及具体金额。
• 权证相关会计波动：权证诱因费用和负债重估在上半年产生了相当大的融资收益和费用。这些非经营性波动可能会导致各期报告的净亏损发生剧烈变动。

结论

随着融资业绩改善和已终止经营业务亏损减少，Evogene 2026财年第二季度的净亏损大幅收窄。然而核心经营层面的进展较为有限：营收和毛利润下降，很大程度上抵消了费用的降低。接下来的监控重点在于：持续经营业务的现金使用情况、六项医药合作及内部管线的推进进展，以及精简后的运营结构能否支撑公司2026财年的现金使用目标。