Robinhood今年暴涨超300%！现在还能入手hood这只股票吗？

Robinhood并非中国公司，而是一家总部位于美国加州门洛帕克的金融服务企业，主要提供股票、ETF、期权与加密货币交易服务。零佣金交易是Robinhood最显著的特征，这一特点吸引了大量年轻投资者和新手用户。

Robinhood成立于 2013年，由金融科技专业人士 Vladimir Tenev 和 Baiju Bhatt 创立；2014年，Robinhood获得首轮融资并推出了其移动应用程序；2015-2019年期间，Robinhood用户量持续飙升，从不足10万到突破600万；2021年，该公司在纳斯达克成功上市，股票代码为「HOOD」；2023年起，Robinhood的业务不再局限于美国，

推出国际扩张计划，逐渐进入英国、欧洲、新加坡等国家或地区。

Robinhood已从“零佣金散户券商”演变为“多元化金融科技平台”，其收入来源趋于多样化与均衡化。利息与订阅服务收入有所提升，但交易收入仍是核心。

根据Robinhood 2025年第三季度财报显示，总营收达12.74亿美元，主要包括交易收入、利息收入与订阅服务，具体如下：

Robinhood作为一个金融科技平台，在金融科技和投资领域都非常有名，主要原因包括：以“零佣金交易”颠覆了传统券商模式、较早拥抱加密货币、因GameStop事件成为全球焦点。

零佣金交易的颠覆性创新

• 美国传统券商每笔交易都收取佣金，每笔大约为 10–25 美元。
• Robinhood上线时推出“免佣金”模式，此举迅速吸引大量千禧一代投资者

加密货币与新产品拓展

• 2018 年正式拥抱加密货币，支持比特币（BTC）、以太坊（ETH）等数字资产交易。
• 2024-2025年，推出代币化股票与 ETF，纳入标普500指数，以及进军预测市场等等。

上市与 Meme 股票事件

• 2021年，散户上演“蚂蚁吞大象”攻击机构，推动美国游戏零售商GameStop股价暴涨，开启全球“迷因股”现象，Robinhood在该事件中因限制交易而引起全球争议。
• 同年7月，Robinhood登陆纳斯达克，募资约 20 亿美元。上市首日，Robinhood股价飙升，推动市值逼近 300 亿美元。

2021年7月29日，Robinhood上市首日以38美元开盘，随后持续上涨。短短几天，Robinhood冲高至85美元，但是涨势并未延续。大约一个星期之后，Robinhood股价持续下跌。2022年6月16日，Robinhood股价跌至6.8美元附近，创下历史最低点。

2023年，Robinhood股价总体维持在10美元下方震荡。2024年，Robinhood股价走出价格低洼区持续走强，一度触及40美元。进入2025年，Robinhood股价进一步走强，从30美元附近最高涨至150美元左右，最大涨幅超300%。

【Robinhood股价走势图，来源：TradingView】

2025年，Robinhood股价彻底扭转以往颓势，表现强劲，股价暴涨持续创新高，主要受四方面因素驱动，包括亮眼财报、产品创新、国际化扩张以及市场情绪。

1. 财报超预期，盈利能力大幅提升

• Robinhood 2025年Q1财报表现强劲，营收年增50%至9.27亿美元，高于市场预期的9.217亿美元；净利3.36亿美元，年增+114%，调整后每股收益（EPS） 为0.37美元，活跃客户增至2580万，Gold订阅用户达320万。
• 2025 年Q2营收 9.89 亿美元，远超分析师普遍预期的9.15亿美元；净利润 3.86 亿美元，年增 105%；EPS 为0.42美元，高于分析师预期的0.3美元；入金用户达到2650万；Robinhood Gold达到350万，创下新的纪录；
• Q3总收入增至12.7亿美元，远远高于分析师预期的12亿美元；每股收益0.61美元，同样高于分析师预测值0.51美元；活跃投资账户与Robinhood Gold订阅用户续创新高，分别达到 2,790 万个、390万名。

2. 产品创新：代币化股票与区块链布局

• Robinhood 对各类资产进行代币化，包括商品、美股、ETF等等。根据Entropy Advisors数据显示，截至11月17日，Robinhood已经代币化超700个资产，总价值超700万美元。
• Robinhood 并不满足代币化英伟达、苹果、微软等上市公司的股票，计划对OpenAI、SpaceX 等未上市公司代币化；而且拟与Arbitrum 合作开发自己的 Layer‑2 区块链Robinhood Chain。

3. 并购扩张与大力推动国际化进程

• 收购欧洲老牌交易所 Bitstamp，收购Susquehanna International 旗下的GroupLedgerX与MIAXdx，大举进军衍生品交易和预测市场。
• 由美国扩展至英国、欧洲市场，并计划通过新加坡进军亚洲，高度重视国际化战略。

4. 入选标普500

9月5日，标普道琼斯指数公司在美股盘后宣布将 Robinhood 纳入标普成分股，吸引散户与机构资金持续流入，进一步强化市场的乐观情绪，刺激其股价当天飙升超6%。

Robinhood正经历重要转型，机遇与挑战并存。公司试图从单一模式的交易平台，转变为更全面、更具韧性的金融服务提供商，这预示其未来前景具有高度不确定性。

一、增长引擎与机遇

1. 国际扩张 - 最大的增长故事

- 收购Bitstamp：这项关键收购为Robinhood提供了即时的全球影响力、机构客户基础和监管牌照，是其**摆脱对单一美国市场依赖的最重要一步。

- 新市场入口：成功进入欧盟和英国市场，并推出“股票代币化”等创新产品，展示了其将美国成功模式复制到海外的能力。

2. 产品多元化 - 降低对交易收入的依赖

- 退休账户：吸引用户进行长期、稳健的投资，有助于稳定其托管资产，减少因市场波动导致的用户流失。

- 创新产品：“预测市场”这类新产品展示了其创新能力，并能极大提升用户参与度和粘性。

二、主要风险与挑战

1. 监管不确定性

- 其核心的“订单流付款模式”在美国始终面临监管审查，若未来被严格限制或禁止，将对其商业模式造成根本性冲击。

- 全球不同市场的金融监管规则各异，其国际扩张步伐会受到当地监管机构的严格制约。

2. 对市场环境的依赖性

- Robinhood的财报与美股牛市和加密货币牛市高度相关。当市场进入长期熊市，交易活跃度下降，其基于交易的收入将面临大幅萎缩的风险。根据比特币以往的牛熊周期，加密市场可能正在步入熊市。

3. 激烈的市场竞争

- 在传统券商领域，需要与嘉信理财、富达等巨头竞争。

- 在加密货币领域，要面对币安（BNB）、Coinbase（COIN）等全球性交易所的围剿。

Robinhood能否转型成功，主要体现在两方面：国际扩张、产品多元化（主要是预测市场与资产代币化）。一旦转型成功，Robinhood未来前景将比较乐观，有望成长为一个全球性的金融超级应用，使其股价具备持续上涨的潜力。然而，如果Robinhood转型失败，将继续维持单一模式的交易平台，陷入增长停滞、高度依赖美国市场周期性。

截至发稿，Robinhood反弹至130美元附近，暂报128美元，恰好处于100-160美元区间的中轨线，有望继续反弹。此外，在Bernstein分析师看来，Robinhood有望跑赢大盘，并把目标价定为160美元，较当前水平还有25%的上行空间。

然而，Robinhood股价能否继续上涨，突破今年10月6日创下的历史高点153美元呢？从Robinhood自身发展来看，并不能提供有效的动力，因为其转型正处于初期，潜在影响具有高度不确定性，因此其中期股价变动主要还是依赖外在因素，尤其可能联动美股与加密市场的波动。

【Robinhood股价走势图，来源：TradingView】

从最近一个多月来看，美股三大指数与比特币维持高位震荡，主要原因在于市场对美联储12月是否降息产生分歧。目前，市场普遍认为美联储12月继续降息，这可能提振美股走强，并推动Robinhood股价再创新高。

Brandywine Global投资管理公司投资组合经理Tracy Chen指出，“美联储内部存在严重分歧，但看来鸽派已压倒鹰派”。摩根大通的态度也发生了转变，此前认为美联储12月维持利率不变，但是11月27日态度出现大转变，认为美联储12月将降息25个基点。此外，根据CME“美联储观察”数据显示，美联储12月降息25个基点的可能性已经升至84.9%，维持利率不变的概率为15.1%。

Robinhood今年的暴涨，不仅是散户力量的回归，更是金融科技叙事的重塑。HOOD不再只是零佣金交易平台，而是正朝“加密+预测+代币化”的多元金融生态迈进。然而，Robinhood股价能否继续上涨，短期取决于美联储能否继续降息，长期则在于其自身能否成功转型。