Meta 2025年第二季度财报前瞻

TradingKey - Meta将于7月30日美股收盘后公布2025财年第二季度财报：

• 2025年第二季度每股收益：预计$5.87，较2024年第二季度实际值$5.16增长14%
• 2025年第二季度营收：预计$447.8亿美元，较2024年第二季度实际值$390.7亿美元增长15%

广告业务： 

在讨论人工智能之前，我们先来谈谈Meta的现金牛业务——广告业务。Meta是全球第二大广告平台，仅次于Alphabet。作为谷歌的母公司，Alphabet已报告营收增长超出预期，这让人们对Meta也感到乐观。这在很大程度上取决于Meta所有平台的活跃用户数量——这一数字已相当成熟，且仅以低个位数增长。广告业务的主要增长驱动力在于公司如何将AI工具融入广告产品。另一个值得关注的领域是WhatsApp和Threads等新兴平台何时以及如何实现商业化。 

AI布局： 

作为主要技术驱动者，AI已然成为公司未来的核心。首先，人们会关注Meta的资本支出。我们已经看到Alphabet上调了今年资本支出的预测，我们预计这里的情况也不会不同。作为参考，当前的指导范围为$640-720亿美元，主要用于人工智能基础设施。 

Meta最近另一个引人注目的方面是大量招聘顶尖人工智能人才。在财报电话会议上，扎克伯格可能会透露更多关于公司当前招聘进程的信息。不可否认，目前尚无共识认为此次招聘潮能否带来预期效果。  

最后，该公司的LLM模型也将成为焦点，投资者迫切希望看到Meta的Llama与OpenAI和Grok等领军企业缩小差距的具体举措。  

结论

Meta目前市盈率仅为27倍，因其广告业务现状稳固。然而，投资者希望看到在基础设施和人才方面的巨额投入是否能真正推动AI项目的进展。

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