【港股分析】岑智勇：中东局势反覆 航运板块向好

周一恒指低开 194.97点，初段回软，在9:33跌至 23272.75点的全日低位，走势反酪向好，在约11:15后一度倒升。午后指数续好，至14:09升至 23687.61点的全日高位后，指数转趋横行，全日波幅 414.86点。恒指收报 23689.13点，升158.65点或0.67%，成交金额 1985.91点。国指及恒科指分别升 0.82%及1.05%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。

恒指低开高走，曾升至6月19日以来高位，最终以阳烛收市，惟未能上破 20 SMA (约 23718)。MACD熊差收窄；全日上升股份 1028只，下跌 707只，整体市况偏好。

媒体报导指美国或将撤销多家全球半导体巨头的一项涉华豁免，这将削弱海外公司利用中国大陆资源的优势。芯片股向好，中芯国际(00981)及华虹半导体(01347)分别升 4.557%及4.427%，均为升幅较大的恒科指成份股。

伊朗或会关闭霍尔木兹海峡，利好航运股表现，太平洋航运(02343)升19.8%、中远海能(01138)升4.79%、东方海外国际(00316)升3.3%。

伊朗向卡塔尔美军基地发射多枚导弹，美股一跌下跌。其后有储局官员表示如通胀得以控制，可能最早在7月减息，带动美股反弹，三大指数收市报升。

夜期及ADR上升，料恒指可高开，阴力参考 20 SMA ，并有机会在该水平争持。

个股

中国船舶租赁(3877)的主要业务为提供航运综合服务类业务（主要为经营性租赁和船舶经纪服务）及金融服务类业务（主要为融资性租赁和贷款借款业务）。

集团在2024财年的收益上升11.3%或408.2百万港元，主要来自经营租赁服务所产生的收入。期内应占合营公司业绩为490.1百万港元，增加了63.4百万港元。

航运综合服务类所产生的收入为2,269.5百万港元，增长22.8%或421.2百万港 元，主要原因是经营租赁服务收入增长22.9%至2,236.0百万港元，这是由于：(i)集团自2023年下半年起新增了2艘LNG绿色能源 船舶并产生收入；以及(ii)与2023年相比，BDI有所上升，散货船市场表现良好。

集团在2024财年实现收益40.3亿港元，同比上升11.3%；实现净利润 21.6亿港元，同比上升12.7%；ROE为15.7%，与去年同期相比保持稳定； ROA为4.8%，同比提高0.3个百分点。

近日中东局势紧张，料会带动航运需求，集团业务有望受惠。集团近日股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率约 6.456倍，在同业中处中间水平，可予留意。

笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。

文：梧桐研究院分析员岑智勇