Jane Zhang

TradingKey - 美伊战争已进入第9周，桥水基金创始人达利欧呼吁投资者提高黄金持仓，将配置比例提升至投资组合的5%-15%，原因是全球不确定性已显著上升。从战争爆发至今，现货黄金价格已经下跌超过10%。相比去年全年将近70%的涨幅，黄金今年以来仅上涨5%。为何在此背景下，达利欧依然看好黄金的表现？

TradingKey - 4月29日，三星电子发布一季度财报，季度营收达到创纪录的133.9万亿韩元，营业利润同比暴增756%至57.23万亿韩元。本次电话会提供了更重要的信息。三星对未来的内存需求极为乐观，认为2027年的供需缺口将进一步扩大；先进的HBM4制程预计今年下半年实现供应量的实质性扩张。同时，三星也指出目前产品的“利润倒挂”现象，即“传统DRAM比HBM更赚钱”，但表示不会大幅转向传统DRAM。

TradingKey - 周四（4月30日）美股盘前，布伦特原油创近四年新高，美股三大指数期货集体上涨。布伦特原油盘中一度触及126.41美元/桶，创下2022年6月以来最高水平；已连续九日上涨，为2022年5月以来最长连涨纪录。消息面上，美国政府已在推进对伊朗的军事打击。

TradingKey - 美东时间4月29日，谷歌（GOOGL）（GOOG）、微软（MSFT）、Meta（META）、亚马逊（AMZN）都发布了财报，但市场反应却截然不同：仅谷歌盘后大涨7%，成为其中唯一大幅上涨的公司。与此同时，Meta跌超7%，微软一度跌超3%，亚马逊跌近4%。

TradingKey - 周三（4月29日）美股盘前，美股三大指数期货齐涨，科技股涨跌不一。4月29日或是本季最重要的财报日，谷歌、微软、亚马逊、Meta的财报将在盘后公布。截至发稿时，谷歌盘前下跌0.43%，微软盘前下跌0.62%，亚马逊盘前下跌0.11%，Meta盘前下跌0.11%。

TradingKey - 4月28日，阿联酋宣布将于5月1日正式退出OPEC（欧佩克）及OPEC+联盟。阿联酋表示，此举意在履行原油供应责任。但有分析指出，真正原因或是其与OPEC领导者沙特阿拉伯的长期分歧，以及对原油需求被破坏的焦虑。阿联酋退出组织后，是否会有更多国家效仿，从而削弱OPEC的集体行动能力？对全球油市将产生怎样的影响？

TradingKey - 据韩国媒体《韩国经济》报道， 三星近期披露其CXL内存系统"Pangea v2"的最新进展。CXL，即Compute Express Link，意为计算快速连接，被认为是三星在HBM之后的又一个潜在杀手锏。在AI算力和存储芯片需求持续增长的当下，CXL正从小众技术走向焦点，可能成为内存领域的下一个风口。

TradingKey - 周二（4月28日），美伊谈判仍处于僵局中，盘前国际原油上涨，WTI原油日内涨幅超过5%，一度触及4月13日以来的最高价格101.81美元。布伦特原油日内涨幅近4%，最高达到105.81美元。美股三大股指期货涨跌不一，截至发稿时，道指期货上涨0.12%，纳指期货下跌1.41%，标普500指数期货下跌0.76%。

TradingKey - 周二（4月28日）美股盘前，WTI原油日内涨幅超过5%，触及4月13日以来的最高价格101.81美元。布伦特原油日内涨幅近4%，最高达到105.81美元。消息面上，美国本周末取消了原定于巴基斯坦进行的新一轮谈判。目前伊朗已提出新的方案，但特朗普依然不满意，或增加了市场对战事持续的预期。

根据《The Information》信息，谷歌与美国国防部签署协议，允许五角大楼将谷歌AI用于“任何合法的政府目的”。这标志着谷歌（GOOG）（GOOGL）已与OpenAI及马斯克的xAI一起，成为与五角大楼签署机密AI使用协议的科技公司。该协议要求谷歌根据政府要求，协助调整其AI安全设置与过滤器，而本条款的宽松程度，被认为超过OpenAI今年2月与五角大楼达成的协议。

TradingKey - 4 月 24 日，英特尔 (INTC) 在发布强劲财报后，股价飙升至 1987 年以来的最高水平。此次涨势突显了市场对英特尔股票的情绪转变之快，并表明市场正意识到数据中心这一新的需求增长点。一场酝酿中的 CPU 升级

TradingKey - 根据最新消息，目前美伊第二轮谈判仍未有定论。美方计划于本周六（4月25 日）派遣谈判代表前往巴基斯坦，但伊朗表示无意与美国官员直接会面。目前，巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔（Asim Munir）已同伊朗外长阿拉格齐在伊斯兰堡举行会晤。

TradingKey - 根据彭博社报道，谷歌将向AI初创公司Anthropic投资100 亿美元，且未来可能还会追加300亿美元，以加强二者的合作。根据协议，谷歌云将在未来五年内为Anthropic提供5吉瓦的算力，从2027年开始陆续上线，后续还可能追加。

TradingKey - 美东时间周五（4月24日），英特尔收涨23.6%，创下自1987年10月以来的最佳单日表现。英伟达股价收涨4.32%，收报208.27美元，刷新此前10月29日创下的记录，收盘市值站上5万亿美元。周五美股普涨，标普500指数和纳斯达克指数均收于历史新高。半导体板块也全面走强，费城半导体指数已连续第18个交易日收涨，创下历史最长的连涨纪录。

TradingKey - FuboTV Inc. (FUBO) 在 2026 年历经波折。该股年内累计下跌约 60%。在管理层提供了更清晰的财务路线图后，市场情绪开始好转。FuboTV 传达的信息是，公司正从不惜一切代价追求订阅用户增长，转向提高利...

TradingKey - 4月24日美股盘前，英特尔（INTC）暴力拉升，涨幅一度达到30%，触及87.09美元，若涨至开盘，将创下历史最高股价。然而，有机构提出异议：即将真正受益于这波CPU热潮的主角，恐怕不是英特尔。

TradingKey - 本周以来，美伊战况持续胶着，导致本周油价持续波动，布伦特原油期货目前位于107美元附近，本周涨幅超过2%，WTI原油期货位于97美元附近，本周跌幅接近2%。在供应持续短缺、产能难以扩张且美伊双方迟迟难以达成协议的情况下，高油价还要维持多久？

TradingKey - Google（GOOG）（GOOGL）年度盛会“Google Cloud Next 26”在今年4月22日-24日于美国举办。会上，谷歌推出了第8代TPU，发布了Agentic Enterprise（代理式企业）技术栈，并重申了资本开支的巨额增长，今年将投入1750-1850亿美元。

TradingKey - SK海力士公布了其史上最佳的季度业绩；这一史上最强季度出现在悖论被出人意料地打破之前，因此这似乎正处于存储器市场的转折点。该公司最新的第一季度财报展示了高带宽内存中真实的供应短缺定价如何……

TradingKey - 最新消息显示，一名伊朗外交消息人士表示，伊朗与美国在巴基斯坦谈判的准备工作可能在“今晚或明天”取得突破。与此同时，美国军方称已登船检查涉嫌走私伊朗石油的油轮。随着两国海上对峙升级，霍尔木兹海峡依然遭到实质封锁。