Andy Chen

Tradingkey - 美东时间7月22日，Spacex（SPCX）股价再创历史新低，截至发稿，跌5.32%，报116.97美元。据悉，SpaceX AI进一步加码建设数据中心，规模对标现有孟菲斯园区的吉瓦级体量。然而，公司Q1 AI相关资本支出已爆增至77亿美元，约为去年同期三倍。摩根士丹利分析师预测，xAI在2026年至2027年间合计将消耗高达1200亿美元现金——这个数字几乎相当于SpaceX IPO募资额750亿美元的1.6倍。

Tradingkey - 白宫科技政策办公室（OSTP）主任Michael Kratsios在社交媒体X上点名中国AI公司月之暗面（Moonshot AI），指控其通过泰国获取搭载NVIDIA GB300（Blackwell系列）芯片的服务器来训练Kimi K3模型，并搭建"复杂内部平台"对美方模型实施大规模蒸馏。这是特朗普政府在短短两天内第二次就中国AI模型"知识产权窃取"发出警告。就在前日财长贝森特刚威胁制裁Kimi，如今的指控连同具体芯片型号一并抛出，信号强度显著升级。

Tradingkey - OpenAI于周三宣布将其至2030年的算力支出预测从今年早些时候的约6000亿美元上调至约7500亿美元，同日宣布投资200亿美元在佐治亚州萨凡纳（Savannah）启动建设名为"Project Camellia"的数据中心项目。这是OpenAI首次以主设计师和建造方身份自建数据中心，标志着其在算力布局上从"租客"转向"地主"。

Tradingkey - 英伟达竞争对手Cerebras Systems（CBRS）股价连升三日，股价重返一个月高位。截至发稿，涨3.89%，报216.69美元。Cerebras今日宣布与网络安全巨头CrowdStrike（CRWD）达成战略合作。Cerebras代表全球最快的AI推理算力方案，CrowdStrike代表行业领先的原生AI安全平台，双方联手为大规模部署AI的企业客户融合极致推理速度与AI原生安全能力。

TradingKey - 本财报季开局强劲，已公布财报的54家标普500指数成分股公司中，87%的公司利润超出预期。以及台积电据报明年将提价10%，两者均提振芯片股、记忆体股涨势。美股强势反弹，三大指数悉数上涨，费城半导体指数涨超5%。截至收盘，道琼斯指数涨0.74%，报52224.64点；纳斯达克综合指数涨1.29%，报25837.21点；标普500指数涨0.89%，报7509.20点。

Tradingkey - 谷歌（GOOGL）于26Q2财报公布前，发布了三款Gemini新模型——Gemini 3.6 Flash、Gemini 3.5 Flash-Lite和专为网络安全打造的Gemini 3.5 Flash Cyber。其中3.6 Flash和Flash-Lite即日起已通过Gemini API、Google AI Studio、Gemini Enterprise及Gemini应用开放使用，Flash-Lite还将登陆Google搜索。在旗舰AI模型3.5 Ppro进度承压、竞争对手步步紧逼的当下，谷歌把筹码押在性价比上。

Tradingkey - 英伟达（NVDA）发布其首款自研数据中心CPU——Vera的完整规格与基准测试数据，宣告正式跨界进入由Intel和AMD把持的服务器CPU市场。公司代表确认，Vera芯片已于6月交付OpenAI、Anthropic和SpaceX等客户，OpenAI计划从本季度起大规模部署。消息公布后，英伟达股价小幅回落，市场对该消息反应平淡，截至发稿，涨1.06%，报205.43美元。

Tradingkey - 诺和诺德（NVO）正式向美国新泽西州地区法院提起诉讼，指控礼来（LLY）针对其畅销减肥药Zepbound和糖尿病注射药物Mounjaro的广告具有误导性，违反了有关虚假广告和不正当竞争的联邦及州法律。这场诉讼的实质，是两家制药巨头围绕GLP-1药物千亿级市场展开的数据战——而战场上的关键武器，是一组被指控"过时"的临床对比数据。

Tradingkey - 美国财政部长贝森特（Scott Bessent）周二明确表示，特朗普政府将仔细审查来自中国的开源人工智能模型，排查其中是否存在窃取美国企业知识产权的证据，并威胁一旦查实将动用制裁手段。这番表态正值中国开源模型以极低成本快速崛起、美股科技股上周因"美国AI领先地位动摇"的恐慌而集体下挫之际，也让约两个月后举行的中美元首会晤蒙上了一层新的博弈色彩。

Tradingkey - 美东时间周二，记忆体股盘初集体走强，截至发稿，西部数据（WDC）涨9.05%，闪迪（SNDK）涨8.13%，SK海力士（SKHY）涨7.90%，希捷科技（STX）涨7.47%，美光科技（MU）涨6.67%。其中，闪迪一度涨超10%，美光一度涨超9%，成为本轮反弹的领头羊。引爆行情的直接催化剂，是摩根士丹利发布的一份看多报告——该机构预测内存价格将在2026年二季度至三季度间至少上涨25%，并明确表示正在"逢低买入"存储板块。

TradingKey - 受中国AI初创公司月之暗面发布的Kimi K3模型冲击，以及美伊新一轮军事冲突影响，美股三大指数由涨转跌，超大规模云厂商逆势有支撑，芯片股、记忆体股止跌回稳，市场等待周三即将公布的谷歌财报。截至收盘，道琼斯指数跌0.59%，报51839.32点；纳斯达克综合指数跌0.05%，报25508.07点；标普500指数跌0.19%，报7443.28点。

TradingKey - 美东时间7月20日，甲骨文（ORCL）股价一度下跌4%，创2025年4月以来的新低。截至发稿，跌2.94%，报122.69美元。 据悉，日前标普全球将其信用评级下调至BBB-——距离垃圾级仅一步之遥。尽管盘中股价较低点有所回升，但市场对这家老牌科技巨头的争论不断。

TradingKey - 美东时间7月20日，美股三大指数再度分化，科技股重拾升势，道琼斯指数下跌，标普500、纳斯达克综合指数上涨。费城半导体指数涨超2%，30只成分股中，26只上涨。截至发稿，道琼斯指数跌0.18%，报52051.10点；纳斯达克综合指数涨0.82%，报25728.81点；标普500指数涨0.41%，报7488.09点。

TradingKey - 美东时间7月20日，芯片巨头AMD（AMD）正准备向客户交付其首款机架级AI系统——Helios。据CNBC报道，这是英伟达（NVDA）旗下Blackwell和VeraRubin系统多年来迎来的第一个真正竞品。 与此同时，微软宣布将在其数据中心部署 Helios 系统。AMD 将于今年晚些时候开始向包括微软在内的客户发货，具体财务条款和算力规模未予披露。

TradingKey - 据The Information援引两名知情人士消息，谷歌（GOOGL）正在研发一款全新服务器芯片，可将Gemini大模型的底层架构直接固化进芯片硬件，以此大幅提升面向用户提供AI服务的运行效率。这款AI推理芯片的内部代号为“Frozen v2”，直指谷歌当前AI算力严重短缺的痛点。知情人士透露，算力缺口已引发内部资源矛盾，甚至迫使谷歌云拒绝了不少外部客户订单。研发团队测算，该芯片正式落地后，单位功耗可处理的Token数量，将达到谷歌现有自研AI芯片最新一代产品的6至10倍。

Tradingkey - 在近期AI板块普遍回调的大背景下，苹果（AAPL）凭借其独特的生态护城河与稳健的财务表现，走出了独立行情。股价在7月13日达到323.45美元的历史新高后，于7月15日再次创下327.5美元的历史新高。最新市值站上4.81万亿美元，是全美第二大市值公司，正向着5万亿美元的史诗级关口挺进，仅次于英伟达（NVDA）的5.13万亿美元市值。事实上，苹果在2026年内的涨幅高达16%，同样领跑“Mag 7”。

Tradingkey - 据《华尔街日报》报道，SpaceX（SPCX）正与美国国防部就出售计算能力展开谈判。该交易估值或达数十亿美元，若最终落地，将成为埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下火箭、卫星与人工智能综合商业体最新的基础设施大单。报道指出，此项交易的合作模式与此前SpaceX与Alphabet旗下谷歌（GOOGL）、AI公司Anthropic达成的协议类似。谈判启动的背景是：美军正寻求在其军事基地内建设数据中心，以提升算力自主能力。

TradingKey - 美伊冲突持续升级，两大原油均涨超4%，市场关注即将于下周公布财报的科技股——谷歌、特斯拉、英特尔、SAP，均令市场交投惨谈。美股三大指数悉数下跌，记忆体股止跌回稳，科技股遭抛售。截至收盘，道琼斯指数跌0.77%，报52146.42点；纳斯达克综合指数跌1.40%，报25520.24点；标普500指数跌1.01%，报7457.69点。

Tradingkey - Meta Platforms(META)云计算商业化布局迎来实质性进展。据媒体报道，Meta正与AI头部厂商Anthropic开展早期洽谈，计划向其出租自有数据中心的算力资源，这份两年期合作协议规模最高可达100亿美元。若交易落地，将成为Meta算力资产从纯内部自用转向对外商业化的标志性大单。受消息刺激影响，Meta股价从早盘跌超5%收窄至2%以内。截至发稿，跌2.06%，报650.82美元。

Tradingkey - 在美股盘初时段，苹果（AAPL）市值一度超越英伟达（NVDA），成为全球第一大市值公司。英伟达股价早盘一度下跌3%，市值跌至约4.84亿美元；苹果市值在4.88万亿美元附近徘徊。随后两家公司股价均出现反弹，截至发稿，英伟达跌幅收窄至1.5%左右，市值报4.95万亿美元；苹果微涨0.08%，市值来到4.91万亿美元。