金吾财讯

金吾财讯 | 中信证券表示，2025年12月22日商务部公布对欧盟进口乳制品反补贴调查的初步裁定，2025年12月23日起欧盟进口经营者在进口产品时，需根据我方测算的各公司“从价补贴率”向我国海关支付相应的临时“反补贴税保证金”，相关保证金率基本在28.6%-42.7%之间。本次反补贴调查开始于2024年8月21日，主要针对奶酪及稀奶油相关的六类进口乳制品，其中补贴调查周期为2023M4-2024M3，产业损害调查期为2020M1-2024M3。2025年8月18日，商务部宣布将调查延长6个月，至2026年2月21日。根据海关总署，2025年1-10月中国累计从欧盟进口345万吨乳制品（折算为原奶，下同），其中反补贴调查相关品类进口24.6万吨，奶酪/稀奶油分别为18.3/6.3万吨，分别占中国进口乳制品的25%/2%，该机构预计反补贴税保证金的收取短期将直接利好本土相关乳制品需求提升。此前欧盟作为我国贸易最惠国，深加工乳制品进口关税税率在8%-15%之间，国内奶酪/稀奶油产品比国外进口产品价格低20%-40%/35%-45%，本次加征的反补贴保证金有利于短期拉大国内外产品价差，推动奶酪、稀奶油产品国产替代进程加速。在欧盟进口品价格普涨的背景下，该机构预计国产奶酪有望抓住窗口期，切入国内B端供应链，国产稀奶油将加速替代，一方面国产低价替代量增逻辑更顺；另一方面有望进一步打开国产稀奶油价格带，利润亦有望更加合理（此前受进口品压制，国产品价格带普遍在300-400元/箱）。

金吾财讯 | 启明医疗-B(02500)公告公布，近日，集团已就Cardiovalve经导管三尖瓣置换系统(“Cardiovalve系统”)正式向欧洲公告机构递交CE MDR认证的全部申请资料。Cardiovalve系统是一款同时可用于治疗二尖瓣反流和三尖瓣反流的经导管介入置换产品。与同类产品相比，Cardiovalve系统经股静脉的入路方式显著提升了治疗安全性，产品最大55mm的大瓣环设计适用约95%的患者群体，同时，其独特的短瓣架设计可有效降低心室流出道梗阻风险。Cardiovalve系统操作简单、安全、可复制性强，只需定位、锚定、释放三个步骤完成。

金吾财讯 | 和誉-B(02256)公告公布，其口服、高活性、高选择性小分子KRAS G12D抑制剂ABSK141用于治疗携带KRAS G12D突变的晚期实体瘤患者的新药临床试验(“IND”)申请已获中国国家药品监督管理局(“NMPA”)批准。

金吾财讯 | 美国第3季经济录得两年最快增速，强化明年首季不会减息预期，美股三大指数探底回升，标指创收市新高。国内方面，A股昨日尾盘回落，全市场近3900只个股下跌，沪深两市成交额1.9万亿，较上一个交易日放量379亿。港股反复受压，恒指午后转跌，短视频概念、部分医药股受压，白酒、核电、建材等板块有支撑。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨0.07%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.41%。港股：截至收盘，恒指跌0.11%，国企指数跌0.29%，恒生科技指数跌0.69%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报48442.41点，升79.73点，升幅0.16%。纳斯达克指数收报23561.84点，升133.02点，升幅0.57%。标普500指数收报6909.79点，升31.30点，升幅0.46%。欧洲股市：英国富时100指数收报9889.22点，升23.25点，升幅0.24%。德国DAX指数收报24340.06点，升56.09点，升幅0.23%。法国CAC指数收报8103.85点，跌17.22点，跌幅0.21%。日韩股市：日经225指数收涨0.02% 报50412.87点，韩国综合指数收涨0.28% 报4117.32点。

一、市场要闻1、香港政府：2024年本地研发总开支按年增8.4%根据政府统计处发表的《2024年香港创新活动统计》报告，香港的本地研发总开支持续上升，2024年增长至357.72亿元，较2023年的相应数字上升8.4%。本地研发总开支相对本地生产总值的比率亦由2023年的1.11%，进一步上升至2024年的1.13%。此外，研发人员数目过去数年呈现稳定增长，在2024年达47210人，2023年为43403人。2、香港新年假期预计有约1152万人次进出12月23日，由香港特区政府政务司司长陈国基领导的节庆安排跨部门工作小组公布新年假期最新情况及安排，预计将有约1152万人次（包括香港居民及访客）经各海、陆、空管制站进出香港。经香港入境处与深圳出入境边防检查总站等内地部门协商后，预计有约965万人次会经各陆路边境管制站进出香港。香港入境处估计假期期间罗湖管制站、落马洲支线管制站及深圳湾管制站将会非常繁忙，预计每日平均分别约有22.5万、20.1万及16.1万人次出入境。3、广州1—11月经济数据出炉12月23日，“广州1—11月经济运行情况”公布。数据显示，在系列稳增长政策协同发力以及赛事“流量效应”带动下，11月全市经济运行延续“稳”的态势，生产端重点行业稳步改善，文旅消费市场热度攀升，服务业支撑作用持续发挥。1—11月，全市规模以上工业增加值同比增长1.3%。三大支柱产业中，汽车制造业工业增加值同比下降0.8%，其中新能源车累计产量增长22.6%；电子产品制造业、石油化工制造业分别增长1.5%和3.8%。4、深圳率先健全个人破产重整费用保障机制12月22日，深圳破产法庭与深圳市破产事务管理署联合印发《关于健全个人破产重整案件破产费用保障机制的工作意见》（以下简称《意见》），对个人破产重整案件中管理人职务费用和报酬的保障机制作出系统性规定，明确每案预付费用不低于1.5万元，夫妻合并重整案件不低于2万元，未按规定预付费用可导致程序终结。5、深圳市工商联医药和医疗器械委员会成立12月23日，深圳市工商联医药和医疗器械委员会成立大会在河套科创中心举行。深圳市委统战部副部长、市工商联党组书记刘俊琳，市工商联党组成员、专职副主席耿绍炜，医药医疗企业、药械企业、科研机构、行业协会代表100余人参加活动。会议选举产生首届医药和医疗器械委员会主席团成员，深圳市工商联副主席、信立泰药业有限公司董事叶宇筠当选委员会首届轮值主席。二、公司新闻1、和誉(02256)宣布，其附属公司上海和誉的口服、高活性、高选择性小分子KRAS G12D抑制剂ABSK141，用於治疗携带KRAS G12D突变的晚期实体瘤患者的新药临床试验(IND)申请，已获国家药品监督管理局(NMPA)批准。此次获批的是一项开放性I/II期临床研究，旨在评估ABSK141在携带KRAS G12D突变的晚期实体瘤患者中的安全性、耐受性、有效性和药代动力学特徵。KRAS G12D突变广泛存在於胰腺导管腺癌(PDAC)、结直肠癌(CRC)及非小细胞肺癌(NSCLC)等多种实体瘤中。目前尚无针对KRAS G12D突变的靶向疗法获批上市。2、长风药业(02652)公布，该公司主导之新型吸入式核酸药物开发项目近期获选为2025年江苏省科技重大专项“创新生物药”项目。该项目聚焦于小核酸（siRNA）药物在肺部递送中的关键挑战，致力于推动吸入式核酸候选药物的转化研究与临床前开发。该项目计划支持针对呼吸系统重大疾病（包括哮喘、慢性阻塞性肺病及肺纤维化）的吸入式核酸候选药物研发工作。工作范围涵盖递送体系优化、药剂学与工艺开发、临床前研究，以及新药临床试验申请准备。3、先声药业(02096)宣布，集团自主研发的双特异性抗体偶联药物(BsADC)候选新药SIM0610，已获得中国国家药品监督管理局签发的药物临床试验批准通知书，拟开展针对局部晚期/转移性实体瘤患者的临床试验。SIM0610是一款同时靶向表皮生长因子受体(EGFR)和间质表皮转化因子(cMET)的BsADC，通过内化释放拓扑异构酶I抑制剂(TOP1i)诱导肿瘤细胞凋亡。4、维立志博(09887)宣布，评价奥帕替苏米单抗（PD-L1/4-1BB双特异性抗体LBL-024）用于治疗铂耐药卵巢癌的Ib/II期临床研究，首例患者已成功用药。LBL-024是一种同时靶向PD-L1与4-1BB的双特异性抗体，为针对肺外神经内分泌癌的全球首款达到注册临床阶段的靶向4-1BB受体的疗法。5、根据联交所资料显示，阿里巴巴(09988)于今天继续减持狮腾控股(02562)1004万股，每股平均价2.2758元，套现2284.9万元，最新持股量降至14.78%。6、根据联交所资料显示，摩根大通于上周三(17日)增持港交所(00388)78万股，每股平均价397.4158元，涉资3.1亿元，最新持股量增至7.05%。而贝莱德亦于上周四(18日)按每股398.0933元，减持港交所10万股，涉资3980.93万元，持股量降至4.99%。7、快手-W(01024)申报，昨天斥约1.74亿元回购271.76万股，每股最高价64.65元，每股最低价63.7元。集团根据授权累计回购1643.53万股，占约0.38%股权。

金吾财想| 诺和诺德(NVO)股价拉高，截至发稿，涨9%，报52.44美元。诺和诺德表示，Wegovy®口服片剂获美国批准，成为首款用于体重管理的口服GLP-1药物。诺和诺德计划于2026年1月在美国推出Wegovy口服片剂。Wegovy®口服片实现的减重效果与Wegovy® 2.4 mg注射剂相当。此外，在OASIS 4试验中，每三个人中就有一人的体重减轻20%或更多。诺和诺德表示，1.5毫克的Wegovy片剂起始剂量将于1月初在美国上市，在有优惠的情况下，每月费用为149美元。公司预计随着口服减肥药上市，减重市场将进一步扩大。

金吾财讯 | ServiceNow(NOW)和Armis周二表示，ServiceNow已同意以77.5亿美元现金收购网络安全初创公司Armis。该公司计划将 Armis 的安全功能（例如设备扫描、威胁检测和漏洞优先级排序）集成到其人工智能驱动的平台中。

金吾财讯 | 费城半导体指数跌0.14%，半导体板块普跌，Astera Labs跌3.85%，Arm跌2%，安森美半导体跌近2%，恩智浦、微芯科技跌逾1%。

金吾财讯 | 据港交所12月23日披露，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，民银资本、中银国际为联席保荐人。公司是一家保险科技公司，主要从事为场景合作伙伴及保险公司提供科技赋能的保险中介服务。根据灼识谘询的资料，中国场景险市场有100多家参与者。按2024年总保费计，我们在中国互联网保险中介中位列第十一、在中国场景互联网保险中介中位列第五及在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，中国市场份额为3.4%。财务方面，于2022年-2024年度及截至2025年6月30日止六个月，公司收入分别为4.05亿元(人民币，下同)、6.6亿元、9.14亿元及5.67亿元；同期对应亏损分别为2507.5万元、1718万元、2771.2万元和2154.5万元。

金吾财讯 | 据港交所12月23日披露，Frontera Therapeutics - B向港交所主板递交上市申请，瑞银集团、国泰海通为联席保荐人。公司是一家处于临床阶段的基因治疗公司，自2019年成立以来，公司一直致力于自主开发创新的重组腺相关病毒（“rAAV”）基因疗法。公司已开发出一条差异化且临床进展领先的管线，具全球同类最佳潜力，特别是针对眼科及心血管疾病。财务方面，于2023年-2024年度、截至2024年及2025年9月30日止九个月，公司研发开支分别为2758.5万元(人民币，下同)、2057.6万元、1734.4万元及1096.9万元；同期对应亏损分别为3586万元、2646.4万元、2069.9万元和1331.1万元。

金吾财讯 | 波罗的海干散货运价指数跌至五个月低点，因所有船型运价指数走弱。波罗的海干散货运价指数下滑4.55%，报1889点。海岬型船运价指数下滑约6.2%，至3337点。海岬型船日均获利减少1842美元，至27676美元。巴拿马型船运价指数跌1.3%，至1266点。巴拿马型船日均获利下跌149元，至11391美元。超灵便型散货船运价指数下跌31点，报1162点。

金吾财讯 | 纳斯达克中国金龙孩指数跌0.35%，热门中概股多数承压，小鹏汽车跌2.7%，名创优品跌2.52%，小马智行、理想汽车跌超1.5%，联电跌1.35%。

金吾财讯 | 美股三大股指悉数低开，纳指低开0.1%，标普500指数低开0.07%，道指低开0.13%。美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值为2.9%，预期2.9%，前值2.6%。

金吾财讯 | 美国经济数据公布后，美股三大股指期货盘前跌幅扩大，纳指期货跌0.23%，道指期货跌0.18%，标普500指数期货跌0.17%。据有“新美联储通讯社”之称的知名记者Nick Timiraos消息，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席Beth Hammack表示，当前政策利率处于中性水平附近的合适位置，美联储应该至少在明年第一季度内维持当前3.5%-3.75%的基准利率区间不变。哈玛克同时质疑了美国CPI数据的准确性。她指出，考虑到美国政府“关门”导致的调查偏差，上周CPI报告显示的11月CPI 2.7%的同比增幅可能因数据扭曲而被低估，实际的价格涨幅可能更接近2.9%-3.0%。