金吾财讯

截止北京时间2026-01-19 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5765.71点，较昨日收盘跌-56.47前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)百度集团－ＳＷ  09888.hk148.702.13蔚来－ＳＷ  09866.hk37.141.36同程旅行  00780.hk22.541.35携程集团－Ｓ  09961.hk471.601.16比亚迪股份  01211.hk100.301.11前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)哔哩哔哩－Ｗ  09626.hk241.20-7.23金蝶国际  00268.hk14.59-3.57阿里巴巴－Ｗ  09988.hk160.90-3.19华虹半导体  01347.hk103.50-3.09舜宇光学科技  02382.hk64.40-2.79

港股半日沽空金额约143.204亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为10.772%。总沽空股份数目:770总沽空股数:9.280亿股总沽空金额:约143.204亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)恒生中国企业(02828)1460.5858825.29210.20盈富基金(02800)1217.0514813.4828.50小米集团－Ｗ(01810)792.6436823.8785.54阿里巴巴－Ｗ(09988)755.9763611.0485.28泡泡玛特(09992)512.1372031.5993.58

金吾财讯 | 中国太平(00966)公告公布，根据公司初步估算，集团截至2025年12月31日止年度(“2025年年度”)之股东应占溢利预计与去年同期(“2024年年度”)相比增加约215%至225%。2024年年度的股东应占溢利为84.32亿港元。公司股东应占溢利预计增加主要是因净投资业绩较2024年度有所提升，以及中国国家税务部门针对中国保险行业推出的新企业所得税税收政策的一次性影响。

金吾财讯 | 港股早盘受压，截至午间收盘，恒指跌0.99%，国企指数跌0.85%，恒生科技指数跌1.15%。蓝筹中，李宁(02331)涨4.22%，蒙牛乳业(02319)涨3.49%，百度集团-SW(09888)涨3.50%；跌幅方面，信达生物(01801)跌6.15%，药明生物(02269)跌5.83%，中国生物制药(01177)跌4.80%，翰森制药(03692)跌4.74%。板块方面，电力设备股逆市走高，截至发稿，哈尔滨电气(01133)涨7.10%，东方电气(01072)涨6.08%，亿华通(02402)涨2.86%，金风科技(02208)涨1.97%，上海电气(02727)涨1.56%。。中信证券表示，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。对应年均投资额8000亿元，未来5年（2026-2030年）CAGR接近两位数，预计略高于用电量增长。该机构认为，电网投资规模的定调明确了未来5年保持较高强度投资的总量目标，继续保持适度超前的增长态势，发挥电网投资的“压舱石”作用，带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。该机构认为，国网“十五五”期间4万亿元的投资计划夯实未来5年电网投资稳健偏强增长的预期，进一步明确特高压、直流输电、数智化等发展方向。该机构重点推荐两个方向：1）与国内电网投资景气度以及特高压、柔性直流等重大项目密切相关的国内电力设备头部企业；2）受益于国内重大建设投资，同时兼顾海外高景气度或AI等新兴领域需求的头部企业。内房股普跌，碧桂园(02007)跌10.53%，中梁控股(02772)跌5.56%，雅居乐集团(03383)跌3.28%，金辉控股(09993)跌3.26%，远洋集团(03377)跌2.94%，龙光集团(03380)跌1.99%，世茂集团(00813)跌1.96%。国家统计局数据显示，12月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中，上海上涨4.8%，北京、广州和深圳分别下降2.4%、4.8%和4.4%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.5%和3.7%，降幅分别扩大0.3个和0.2个百分点。12月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降7.0%，降幅比上月扩大1.2个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降8.5%、6.1%、7.8%和5.4%。二、三线城市二手住宅销售价格同比均下降6.0%，降幅分别扩大0.4个和0.2个百分点。个股方面，中远海能(01138)涨6.8%。国泰海通发研报指，2025年原油运价中枢再创新高，全年业绩对应的VLCC TCE达5.1万美元，高于2023-24年的3.6万美元。自2025年8月，中东南美原油增产效应显现，且印度缩减俄油进口合规原油，驱动油轮产能利用率高企，油运运价中枢显著上升且运价弹性增大。过去一周，随着假期影响结束，中东与西非出现集中出货，且地缘局势加强船东乐观情绪，中东-中国航线VLCC TCE大幅飙升至11.6万美元。我们预计2026Q1油轮盈利将同比大增。重点提示油运不是短炒地缘局势，而是具有超级牛市长逻辑，我们看好全球原油增产继续驱动油运需求增长，油轮加速老龄化将保障合规运力供给刚性持续。长飞光纤光缆(06869)涨5.64%。日前，中国联通发布2025年深港跨境金融业务数据大通道空芯光纤混合光缆采购项目中标候选人公示，长飞光纤、亨通光电两家进入中标候选人。华泰证券最新研报称，过去两年，以GPU光模块为代表的AI数据中心产业链一直是全球科技行业的投资主线。该机构通过2026年CES确认：1）2026年科技行业的最大主线依然是AI Infra的超级周期，即AI数据中心建设驱动下的计算芯片、存储、网络设备、电力的超期周期；2）存储在AI算力产业链中的重要性有望显著提升；3）AI系统的发展更加关注通过系统协同设计（Co-design）来降低Token生产的成本，这为服务器组装/散热（工业富联、蓝思）、光互联（中际旭创、长飞、藤仓），载板/PCB（Ibiden、胜宏）等带来价值量提升机会。中国银河证券发研报指，港股市场投资展望：海外方面，美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，均与前值持平。美国11月PPI同比增长3%，预估增长2.7%。美国上周初请失业金人数下降9000人至19.8万人，显著低于市场预期21.5万人，为去年11月以来最低水平。美联储政策分歧仍存，但部分官员表态偏鹰，美联储降息预期下降。国内方面，2025年我国外贸进出口达45.47万亿元，同比增长3.8%，连续9年保持增长。2025年我国社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元。2025年12月末的M2-M1剪刀差是4.7个百分点，较上月的3.1个百分点有所扩大。展望未来，美联储短期内降息预期降低，全球地缘政治不确定性加剧，预计港股窄幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）科技板块仍是中长期投资主线，受益于产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进等多重利好。（2）消费板块有望持续受益于政策支持，后续需关注政策落地力度及消费数据改善情况。（3）地缘政治局势紧张加剧，贵金属等避险资产有望受益。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2026-01-19

金吾财讯 | A股三大指数早盘分化，截至午间收盘，沪指涨0.13%，深成指跌0.01%，创业板指跌0.64%。盘面上看，电网设备、贵金属、旅游及酒店等板块概念涨幅居前；保险、文化传媒、软件开发等板块概念跌幅居前。中国银河证券发研报指，A股市场投资展望：随着2026年开年以来投资者情绪高度活跃，两融余额持续上行，本周融资保证金比例上调，体现出引导理性投资、维护市场稳定的政策信号。2026年以来，融资净买入额靠前的电子、计算机、有色金属等行业或受到部分杠杆情绪降温的影响，但值得注意的是，此次调整仅限于新开融资合约，有助于减缓对市场的短期冲击。同时，本周内，央行打出了一套“组合拳”，通过下调各类结构性货币政策工具利率、完善结构性工具并加大支持力度等，助力经济结构转型优化，并明确指出今年降准降息还有一定空间，利于提振市场信心。证监会2026年系统工作会议强调“稳字当头”，部署五大重点任务，有助于夯实市场长牛、慢牛基础，短期震荡整固不改长期向好态势。配置机会：关注“两条主线+两条辅助线”。主线一，全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力。春季躁动行情中，科技创新与成长板块轮动上行机会较大，短期关注轮动补涨机会。主线二，反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰，重点关注有色金属、基础化工、电力设备等行业。辅助线一，2026年消费品以旧换新政策延续，扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口。辅助线二，出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。

金吾财讯 | 据交通运输部消息，1月12日—1月18日，全国物流保通保畅运行数据：国家铁路运输货物7700万吨，环比增长3.8%；全国高速公路货车通行5611.7万辆，环比增长1.87%；监测港口完成货物吞吐量26131.8万吨，环比下降0.55%，完成集装箱吞吐量689万标箱，环比增长0.58%；民航保障航班12.1万班（其中货运航班4981班，包括国际货运航班3303班，国内货运航班1678班），环比增长2.62%；邮政快递揽收量约40.73亿件，环比下降0.83%；投递量约40.82亿件，环比下降1.85%。

恒指指数最新报26561.37点，跌-1.1%;国企指数最新报9138.52点，跌-0.9%。当前最新5大跌幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌特专科技-4.2MINIMAX-WP(00100)393.8（-10.1%）制药与生物科技-2.7百济神州(06160)196.9（-2.9%）汽车-2.6比亚迪股份(01211)100.3（1.1%）建筑材料-2海螺水泥(00914)22.76（-0.2%）医疗保健设备与服务-1.8京东健康(06618)65.75（-2.2%）

恒指指数最新报26561.37点，跌-1.1%;国企指数最新报9138.52点，跌-0.9%。当前最新5大升幅板块名单：板块名称板块涨跌幅(%)名称代码个股涨跌黄金与贵金属1.9紫金黄金国际(02259)170.3（2.6%）金属与采矿1.7中国宏桥(01378)35.62（1.4%）家庭与个人用品1.6巨子生物(02367)35.08（-2.1%）食品与饮料1.5农夫山泉(09633)50.2（-1.3%）纺织品、服装与奢侈品1.3安踏体育(02020)82（-0.1%）

金吾财讯 | 1月19日，港元拆息多数下跌，隔夜拆息涨至2.52441厘；1星期拆息跌至2.28405厘；2星期拆息涨至2.60423厘。另外，与楼按相关的1个月拆息跌至2.77673厘；反映银行资金成本的3个月拆息跌至2.84286厘。长息方面，6个月拆息跌至2.97345厘；1年期拆息跌至3.00566厘。

金吾财讯 | 铝业股普涨，截至发稿，南山铝业国际(02610)涨12.73%，荣阳实业(02078)涨12.23%，创新实业(02788)涨2.50%，中国宏桥(01378)涨0.85%。中金公司发研报指，供给端弹性下降且脆弱性上升。一是国内产能触顶，二是欧美受制于电力紧张难以恢复且脆弱性提升，三是印尼受制于电力供应产能难以快速释放，我们预计2025-2030年全球供应增速将系统性下滑,供应CAGR为1.4%。需求侧受益于财政货币双宽松且新兴需求方兴未艾。我们认为，一是传统需求有望在宽松下获得提振，二是储能、IDC叠加新三样正在成为铝需求的新引擎，三是海外新兴经济体支撑铝需求进入新周期，我们预计2025-2030年需求CAGR为2.3%。成本端，我们认为，一是氧化铝受反内卷和几内亚政策风险有望驱动价格否极泰来，二是能源绿色转型有望降低电解铝绿电成本，三是煤炭需求拖累价格维持低位。该机构认为，电解铝供需缺口持续扩大，叠加全球积极的财政和货币政策共振，铝价有望持续创出新高；考虑成本侧有望维持低位，吨铝利润有望随着铝价上行进一步走阔。按照当前价格，电解铝公司2026年平均估值中枢仍压在10倍附近，该机构认为在涨价过程中具备较大向上重估空间，板块有望迎来戴维斯双击。

截止北京时间2026-01-19 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5770.18点，较昨日收盘跌-52.00前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)百度集团－ＳＷ  09888.hk149.502.68比亚迪股份  01211.hk100.701.51蔚来－ＳＷ  09866.hk37.161.42同程旅行  00780.hk22.481.08携程集团－Ｓ  09961.hk469.800.77前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)哔哩哔哩－Ｗ  09626.hk241.00-7.31金蝶国际  00268.hk14.59-3.57华虹半导体  01347.hk103.40-3.18金山软件  03888.hk30.88-2.53阿里巴巴－Ｗ  09988.hk162.10-2.47

金吾财讯 | 航空股逆市走强，截至发稿，中国东方航空股份(00670)涨8.24%，中国国航(00753)涨5.04%，中国南方航空股份(01055)涨3.76%，国泰航空(00293)涨1.23%。国泰海通发研报指，元旦后航空市场进入传统淡季，航司深入反内卷管控低价非理性竞争。根据我们观察，随着大学陆续放假，且公商出行逐步恢复，近日航空量价开始回升。同时，近日春运预售开始启动，出票量大增。我们预计2026年春运需求将保持旺盛；民航将严控干线市场航司增加与增班，春运加班将较为有限；春节拼假效应将弱于往年，节前节后客流集中或有利航司收益管理。中国航空供给已进入低增时代，且票价已市场化，航空需求稳健增长与航司收益管理改善将驱动票价盈利上行且可持续，具有业绩估值双重空间。

金吾财讯 | 中信建投发研报指，开年以来跨年行情愈演愈烈，在本周主动降温后热点出现调整。复盘以往案例，此举的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。从行业配置来看，AI算力、有色金属、创新药和汽车有较为明显的景气催化，前期市场热点商业航天和AI应用可能阶段性调整，可以关注其他主题线索如特高压、脑机接口、可控核聚变等。

金吾财讯 | 国家统计局公布，2025年全国固定资产投资(不含农户)485186亿元，比上年下降3.8%(按可比口径计算)。其中，民间固定资产投资比上年下降6.4%。从环比看，12月份固定资产投资(不含农户)下降1.13%。分产业看，第一产业投资9570亿元，比上年增长2.3%；第二产业投资177368亿元，增长2.5%；第三产业投资298248亿元，下降7.4%。第二产业中，工业投资比上年增长2.6%。其中，采矿业投资增长2.5%，制造业投资增长0.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%。第三产业中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)比上年下降2.2%。其中，管道运输业投资增长36.0%，多式联运和运输代理业投资增长22.9%，水上运输业投资增长7.7%。分地区看，东部地区投资比上年下降8.4%，中部地区投资下降2.7%，西部地区投资下降1.3%，东北地区投资下降15.5%。分登记注册类型看，内资企业固定资产投资比上年下降3.8%，港澳台企业固定资产投资下降2.2%，外商企业固定资产投资下降13.8%。

金吾财讯 | 国家统计局公布，2025年全国房地产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%（按可比口径计算）；其中，住宅投资63514亿元，下降16.3%。2025年，房地产开发企业房屋施工面积659890万平方米，比上年下降10.0%。其中，住宅施工面积460123万平方米，下降10.3%。房屋新开工面积58770万平方米，下降20.4%。其中，住宅新开工面积42984万平方米，下降19.8%。房屋竣工面积60348万平方米，下降18.1%。其中，住宅竣工面积42830万平方米，下降20.2%。2025年，新建商品房销售面积88101万平方米，比上年下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%。新建商品房销售额83937亿元，下降12.6%；其中住宅销售额下降13.0%。2025年末，商品房待售面积76632万平方米，比上年末增长1.6%，比11月末回落1.0个百分点。其中，住宅待售面积增长2.8%。2025年，房地产开发企业到位资金93117亿元，比上年下降13.4%。其中，国内贷款14094亿元，下降7.3%；利用外资25亿元，下降20.8%；自筹资金33149亿元，下降12.2%；定金及预收款28089亿元，下降16.2%；个人按揭贷款12852亿元，下降17.8%。2025年12月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为91.45。

金吾财讯 | 国家统计局公布12月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤、原油生产保持稳定，天然气生产平稳增长，电力生产保持增长。原煤产量稳中略降。12月份，规上工业原煤产量4.4亿吨，同比下降1.0%；日均产量1410万吨。1—12月份，规上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%。原油生产保持稳定。12月份，规上工业原油产量1780万吨，同比下降0.6%；日均产量57.4万吨。1—12月份，规上工业原油产量21605万吨，同比增长1.5%。原油加工增速加快。12月份，规上工业原油加工量6246万吨，同比增长5.0%，增速比11月份加快1.1个百分点；日均加工量201.5万吨。1—12月份，规上工业原油加工量73759万吨，同比增长4.1%。天然气生产平稳增长。12月份，规上工业天然气产量230亿立方米，同比增长5.1%；日均产量7.4亿立方米。1—12月份，规上工业天然气产量2619亿立方米，同比增长6.2%。12月份，规上工业发电量8586亿千瓦时，同比增长0.1%；日均发电量277.0亿千瓦时。1—12月份，规上工业发电量97159亿千瓦时，同比增长2.2%。分品种看，12月份，规上工业火电降幅收窄，水电、核电、风电、太阳能发电增速放缓。其中，规上工业火电同比下降3.2%，降幅比11月份收窄1.0个百分点；规上工业水电增长4.1%，增速比11月份放缓13.0个百分点；规上工业核电增长3.1%，增速比11月份放缓1.6个百分点；规上工业风电增长8.9%，增速比11月份放缓13.1个百分点；规上工业太阳能发电增长18.2%，增速比11月份放缓5.2个百分点。

金吾财讯 | 国家统计局公布2025年12月份，社会消费品零售总额45136亿元，同比增长0.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额39654亿元，增长1.7%。2025年，社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额451413亿元，增长4.4%。按经营单位所在地分，12月份，城镇消费品零售额38429亿元，同比增长0.7%；乡村消费品零售额6707亿元，增长1.7%。2025年，城镇消费品零售额432972亿元，比上年增长3.6%；乡村消费品零售额68230亿元，增长4.1%。按消费类型分，12月份，商品零售额39398亿元，同比增长0.7%；餐饮收入5738亿元，增长2.2%。2025年，商品零售额443220亿元，比上年增长3.8%；餐饮收入57982亿元，增长3.2%。按零售业态分，2025年，限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店零售额比上年分别增长5.5%、4.3%、0.1%、2.6%；品牌专卖店零售额下降0.6%。2025年，全国网上零售额159722亿元，比上年增长8.6%。其中，实物商品网上零售额130923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.1%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1%。

金吾财讯 | 国家统计局公布2025年居民收入和消费支出情况。2025年，全国居民人均消费支出29476元，比上年名义增长4.4%，扣除价格因素，实际增长4.4%。分城乡看，城镇居民人均消费支出35869元，增长3.8%，扣除价格因素，实际增长3.7%；农村居民人均消费支出20259元，增长5.1%，扣除价格因素，实际增长5.3%。2025年，全国居民人均食品烟酒消费支出8631元，增长2.6%，占人均消费支出的比重为29.3%；人均衣着消费支出1554元，增长2.2%，占人均消费支出的比重为5.3%；人均居住消费支出6397元，增长2.1%，占人均消费支出的比重为21.7%；人均生活用品及服务消费支出1667元，增长7.7%，占人均消费支出的比重为5.7%；人均交通通信消费支出4306元，增长8.3%，占人均消费支出的比重为14.6%；人均教育文化娱乐消费支出3489元，增长9.4%，占人均消费支出的比重为11.8%；人均医疗保健消费支出2573元，增长1.0%，占人均消费支出的比重为8.7%；人均其他用品及服务消费支出859元，增长11.2%，占人均消费支出的比重为2.9%。

金吾财讯 | 中远海能(01138)延续近期升势，截至发稿，涨5.06%，报12.66港元，成交额1.15亿港元。国泰海通发研报指，2025年原油运价中枢再创新高，全年业绩对应的VLCC TCE达5.1万美元，高于2023-24年的3.6万美元。自2025年8月，中东南美原油增产效应显现，且印度缩减俄油进口合规原油，驱动油轮产能利用率高企，油运运价中枢显著上升且运价弹性增大。过去一周，随着假期影响结束，中东与西非出现集中出货，且地缘局势加强船东乐观情绪，中东-中国航线VLCC TCE大幅飙升至11.6万美元。我们预计2026Q1油轮盈利将同比大增。重点提示油运不是短炒地缘局势，而是具有超级牛市长逻辑，我们看好全球原油增产继续驱动油运需求增长，油轮加速老龄化将保障合规运力供给刚性持续。