Chi tiêu tiêu dùng giảm - tín hiệu xấu về nền kinh tế Mỹ?

Investing.com -- Điều này chỉ ra rằng các chính sách thuế của Tổng thống Donald Trump và sự biến động của thị trường tài chính có thể làm suy yếu một trong những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng quan trọng.

Người tiêu dùng Mỹ đang giảm chi tiêu và niềm tin của họ cũng đang giảm sút. Điều này chỉ ra rằng các chính sách thuế của Tổng thống Donald Trump và biến động thị trường tài chính có thể làm suy yếu một trong những động lực tăng trưởng quan trọng của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Vào cuối năm ngoái, nhiều doanh nghiệp bán lẻ của Mỹ đã ghi nhận doanh thu khả quan, nhưng cũng cảnh báo về sự tăng trưởng chậm lại trong năm 2025. Các số liệu gần đây từ ngành bán lẻ Mỹ cho thấy dự báo u ám đó đang dần trở thành hiện thực.

Đầu tháng 3, lượng khách đến các cửa hàng bán lẻ tại Mỹ giảm 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp nối đà suy giảm từ đầu năm 2025, theo số liệu từ công ty tư vấn RetailNext. Placer.ai, nền tảng chuyên thu thập dữ liệu từ thiết bị di động của người tiêu dùng, cũng ghi nhận sự giảm sút lượng khách đến tại các cửa hàng bán lẻ lớn như Walmart, Target và Best Buy trong những tuần qua.

Báo cáo chỉ số tâm lý người tiêu dùng từ Đại học Michigan gần đây cho thấy niềm tin của người tiêu dùng Mỹ đã giảm tháng thứ ba liên tiếp, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022. Đồng thời, kỳ vọng lạm phát cũng gia tăng, theo kết quả khảo sát.

Tổng thống Trump không bác bỏ khả năng nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào suy thoái. Sự suy giảm gần đây của thị trường chứng khoán Mỹ đã làm giảm giá trị danh mục đầu tư của tầng lớp người Mỹ giàu có - lực lượng chính thúc đẩy tiêu dùng ở Mỹ.

"Người tiêu dùng đang bị ảnh hưởng bởi quá nhiều yếu tố khác nhau. Họ dễ dàng lùi lại và nói: ‘Tôi sẽ chờ xem điều gì xảy ra’," nhà phân tích Marshal Cohen từ công ty Circana nhận xét.

Bên cạnh đó, giới đầu tư ngày càng lo ngại rằng những quyết định chính sách bất ổn của Tổng thống Trump, với những thay đổi khó lường, đang gây khó khăn cho hoạt động sản xuất và kinh doanh của các doanh nghiệp, đồng thời làm chậm tăng trưởng kinh tế Mỹ.

Tiêu dùng là yếu tố quan trọng trong sự phục hồi kinh tế Mỹ sau đại dịch Covid-19, giúp nền kinh tế này tăng trưởng vượt trội so với châu Âu và các nền kinh tế lớn khác. Tuy nhiên, ngân sách của các hộ gia đình Mỹ đã trở nên căng thẳng sau một thời gian dài lạm phát cao. Do đó, nhiều người tiêu dùng đang tìm cách giảm chi tiêu, dẫn đến sự suy giảm doanh thu của các công ty bán lẻ hàng tiêu dùng. Tầng lớp thu nhập thấp là nhóm chịu áp lực lớn nhất.

Doanh thu các mặt hàng tiêu dùng không thiết yếu giảm 3% trong tuần kết thúc vào ngày 8/3 so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp nối chuỗi giảm từ tháng 2, theo số liệu của Circana.

Lượng khách tới các nhà hàng đồ ăn nhanh ở Mỹ cũng giảm 2,8% trong tháng 2, theo dữ liệu từ công ty Revenue Management Solutions. Trong đó, lượng khách vào giờ ăn sáng giảm với tốc độ hai con số. "Bữa sáng là bữa ăn dễ nhất để làm tại nhà hoặc bỏ qua," công ty này giải thích.

Mới đây, 4 hãng hàng không lớn của Mỹ đã cảnh báo về sự suy giảm nhu cầu, một phần do du khách hạng sang bắt đầu cắt giảm chi tiêu. Trong tháng 3, hãng bán lẻ Target báo cáo doanh thu tháng 2 giảm và cảnh báo về áp lực giảm lợi nhuận trong quý đầu năm do "sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan."

Trong một cuộc trao đổi với các nhà phân tích, CEO Lauren Hobart của Dick’s Sporting Goods cho biết "không hẳn là" người tiêu dùng Mỹ đang yếu đi. Tuy nhiên, công ty này dự báo doanh thu năm nay chỉ tăng trưởng 1-3%, so với mức tăng 5,2% của năm ngoái.

"Dự báo của chúng tôi phản ánh thực tế là có quá nhiều bất ổn trong môi trường địa chính trị và kinh tế vĩ mô toàn cầu hiện nay. Chúng tôi cần phải thận trọng", bà Hobart nói.

Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng dù ảnh hưởng của lạm phát cao kéo dài đã gây áp lực lên người tiêu dùng Mỹ, điều đó không nhất thiết luôn khiến họ giảm chi tiêu. Doanh thu bán lẻ gần 1 nghìn tỷ USD trong mùa mua sắm cuối năm ngoái là một con số vượt xa kỳ vọng.

"Người tiêu dùng luôn nói họ sẽ giảm chi tiêu. Nhưng những gì chúng ta thấy trong năm qua cho thấy không phải lúc nào họ cũng hành động theo những gì họ nói", chuyên gia cấp cao Tom Kilroy của McKinsey nhận định tại một hội thảo bán lẻ ở New York gần đây.