USD/MXN (USDMXN) Biến động tăng cường vào 22 thg 9: Các yếu tố cần theo dõi

Đồng USD tăng giá so với đồng peso Mexico khi các thị trường ngoại hối hấp thụ việc chênh lệch lãi suất giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Mexico (Banco de México) tiếp tục thu hẹp. Đợt thắt chặt chính sách tiền tệ gần đây của Fed đã làm thu hẹp khoảng cách giữa lãi suất cơ bản của Mỹ và Mexico, làm bào mòn một phần lợi thế về lợi suất vốn từ lâu đã nâng đỡ nhu cầu giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) đối với đồng peso. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao tiếp tục hỗ trợ dòng vốn tổ chức chảy vào các tài sản định giá bằng đồng USD, làm giảm sức hấp dẫn tương đối của các đồng tiền có lợi suất cao tại các thị trường mới nổi.

Hoạt động định vị vị thế trước cuộc họp quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của Ngân hàng Trung ương Mexico đã tạo thêm áp lực giảm giá lên đồng peso. Các bên tham gia thị trường đang đánh giá liệu Banxico sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành hay phát đi tín hiệu nới lỏng trong tương lai trước bối cảnh bức tranh kinh tế vĩ mô trong nước diễn biến trái chiều. Các chỉ số kinh tế gần đây của Mexico cho thấy sản lượng công nghiệp suy yếu và việc làm trong ngành chế tạo sụt giảm, làm nổi bật những thách thức mang tính cấu trúc trong nền kinh tế thực. Khi tiến trình giảm lạm phát trong nước tiếp tục tiến triển, kỳ vọng lộ trình lãi suất của Banxico cuối cùng sẽ tách rời khỏi quan điểm cứng rắn hơn của Fed đã làm dịch chuyển kỳ vọng chính sách tiền tệ tương đối theo hướng có lợi cho đồng USD.

Tâm lý rủi ro từ bên ngoài và biến động giá năng lượng cũng góp phần tạo đà tăng cho tỷ giá USDMXN. Chi phí năng lượng toàn cầu ở mức cao cùng sự bất ổn kinh tế vĩ mô diện rộng đã hạn chế mức độ chấp nhận rủi ro trên các thị trường vốn quốc tế. Môi trường này thúc đẩy các nhà quản lý danh mục đầu tư cắt giảm tỷ trọng nắm giữ các đồng tiền Mỹ Latinh và phân bổ lại vốn vào các tài sản dự trữ có tính thanh khoản cao. Mặc dù các nền tảng cấu trúc trung hạn của Mexico và sự hội nhập thương mại với Bắc Mỹ vẫn nguyên vẹn, động lực tỷ giá trong ngắn hạn chủ yếu bị chi phối bởi việc tái định giá lãi suất, biến động chênh lệch lợi suất và hoạt động định vị vị thế xuyên biên giới mang tính thận trọng.

Về mặt kỹ thuật, USD/MXN (USDMXN) có MACD (12,26,9) đạt 0.093, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 66.120 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 0.861 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện gần đây và rủi ro:

• Chênh lệch lãi suất Mỹ - Mexico thu hẹp: Diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao cùng với lập trường chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) so với việc Ngân hàng Trung ương Mexico tạm dừng điều chỉnh chính sách đã thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Mexico, làm tăng rủi ro đảo ngược các vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) và gia tăng biến động theo chiều hướng tăng đối với cặp USD/MXN.
• Lạm phát trong nước hạ nhiệt và dự đoán cắt giảm lãi suất: Các chỉ số lạm phát lõi hạ nhiệt tại Mexico đã làm gia tăng kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Mexico (Banxico) sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ, thúc đẩy các tổ chức đầu tư chốt lời trên các vị thế nắm giữ đồng peso và làm giảm lợi thế về lợi suất của đồng tiền này.
• Ma sát thương mại USMCA và rủi ro thuế quan: Sự bất ổn kéo dài trong chính sách thương mại song phương cùng rủi ro thuế quan tiềm ẩn xung quanh các chuỗi cung ứng Bắc Mỹ đang đè nặng lên triển vọng thương mại quốc tế của Mexico, khiến đồng peso dễ bị tổn thương trước tâm lý né tránh rủi ro do các yếu tố thương mại kích hoạt.
• Quản trị thể chế và bất ổn pháp lý: Rủi ro thực thi xung quanh các cải cách hiến pháp và tư pháp tại Mexico tiếp tục làm gia tăng phí bù rủi ro quốc gia và làm suy giảm các dự báo đầu tư trực tiếp nước ngoài, khiến rủi ro giảm giá của đồng MXN trong ngắn hạn trở nên tồi tệ hơn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.