USD/CHF (USDCHF) Tăng 0.63% vào 16 thg 9: Điều gì đang thúc đẩy sự di chuyển này?

Đà tăng giá của cặp USD/CHF chủ yếu do sự nới rộng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Thụy Sĩ, được củng cố bởi kỳ vọng chính sách vững chắc hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ gia tăng. Các bên tham gia thị trường đã điều chỉnh triển vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ theo hướng diều hâu hơn, dự báo mức chênh lệch lãi suất sẽ tiếp tục được duy trì nhằm chống lại áp lực giá cả dai dẳng và hoạt động kinh tế nội địa vẫn kiên cường. Lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn cao hơn đã tăng cường ưu thế lợi suất của các tài sản thu nhập cố định định giá bằng đồng USD, thúc đẩy các dòng vốn tổ chức dịch chuyển khỏi các đồng tiền châu Âu có lợi suất thấp hơn.

Ngược lại, đồng Franc Thụy Sĩ chịu áp lực tiêu cực xuất phát từ môi trường lãi suất chính sách thấp của Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) và bối cảnh lạm phát nội địa ở mức thấp. Với việc lãi suất của Thụy Sĩ vẫn thấp hơn đáng kể so với lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu, đồng Franc gặp bất lợi rõ rệt về lợi suất trong các dòng vốn tìm kiếm lợi suất và các chiến lược giao dịch carry trade. Hơn nữa, việc Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ sẵn sàng theo dõi định giá tiền tệ và sử dụng can thiệp ngoại hối nhằm ngăn chặn sự tăng giá không mong muốn của đồng Franc đã làm giảm nhu cầu của các tổ chức đối với việc nắm giữ vị thế mua đồng CHF.

Tâm lý thị trường toàn cầu rộng lớn hơn và hoạt động tái cơ cấu danh mục đầu tư cũng hỗ trợ đồng tiền cơ sở. Tâm lý rủi ro cải thiện đã làm giảm nhu cầu phòng thủ đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, thúc đẩy nhà đầu tư ưu tiên lợi thế chênh lệch lợi suất hơn là việc nắm giữ các tài sản dự trữ có lợi suất thấp. Xét đến sự phân hóa vĩ mô mang tính cấu trúc giữa chính sách tiền tệ thắt chặt của Mỹ và khung chính sách nới lỏng của SNB, động lực tăng giá của USD/CHF dường như được hỗ trợ bởi sự phân hóa chính sách tiền tệ cốt lõi này. Các bên tham gia thị trường tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế sắp công bố, diễn biến lợi suất trái phiếu chính phủ và định hướng chính sách của ngân hàng trung ương để đánh giá tính bền vững của xu hướng này.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt 0.003, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 68.713 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 0.349 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Rủi ro bất ngờ từ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Các bên tham gia thị trường đã phản ánh phần lớn khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất sau các số liệu CPI tăng cao của Mỹ, khiến USD/CHF rất dễ bị tổn thương trước một bất ngờ từ định hướng tương lai mang thiên hướng ôn hòa hoặc đợt chốt lời "bán khi sự thật diễn ra" có thể nhanh chóng đảo ngược các vị thế mua USD.
• Sự đảo chiều tại ngưỡng trần kỹ thuật quan trọng 0,8205: Sau khi đà tăng nhiều ngày bị chững lại quanh vùng 0,8180–0,8205, các nhà chiến lược ngoại hối định chế cảnh báo rằng động lực kỹ thuật quá mua và ngưỡng kháng cự gần 0,8205 có nguy cơ kích hoạt một đợt thoái lùi giảm mạnh về ngưỡng hỗ trợ 0,8130.
• Điều chỉnh tăng triển vọng GDP của Thụy Sĩ: Việc OECD nâng dự báo tăng trưởng của Thụy Sĩ lên 2,0% gần đây sau dữ liệu GDP quý 2 tăng trưởng mạnh nhờ xuất khẩu đã nhấn mạnh sức bền kinh tế vĩ mô nền tảng, củng cố yếu tố cơ bản cho đồng Franc Thụy Sĩ và giới hạn đà tăng của USD/CHF.
• Dòng vốn trú ẩn an toàn và áp lực đối với giao dịch chênh lệch lãi suất: Các rủi ro địa chính trị dai dẳng trên thị trường năng lượng toàn cầu tiếp tục kích hoạt dòng vốn phòng thủ chảy vào đồng Franc Thụy Sĩ, đe dọa trực tiếp các vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) USD/CHF và thúc đẩy biến động giảm trong ngày.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.