Palađi (XPDUSD) Tăng 2.10% vào 9 thg 9: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Đà tăng của giá paladi giao ngay được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa các rủi ro nguồn cung kéo dài tại các khu vực sản xuất lớn, nhu cầu vật chất bền bỉ từ ngành ô tô và các yếu tố kinh tế vĩ mô thuận lợi. Nguồn cung khai thác mỏ sơ cấp vẫn bị hạn chế tại các quốc gia sản xuất hàng đầu, đặc biệt là Nam Phi và Nga - hai nước chiếm đại đa số sản lượng khai thác toàn cầu. Tại Nam Phi, các trở ngại vận hành liên tục, chi phí sản xuất tăng cao và tình trạng mất ổn định lưới điện kéo dài đã gia tăng lo ngại của thị trường về công suất sản xuất tinh chế. Đồng thời, những vướng mắc logistics đối với kim loại có nguồn gốc từ Nga tiếp tục hạn chế thanh khoản giao ngay tức thì tại các kho lưu trữ lớn, thúc đẩy các khách hàng công nghiệp cuối cùng và các nhà đầu tư tổ chức tích lũy hàng tồn kho dự phòng trước nguy cơ thâm hụt nguồn cung mang tính cấu trúc.

Về phía nhu cầu, kỳ vọng tiêu thụ nhận được sự hỗ trợ từ sức chống chịu tiếp tục được duy trì trong hoạt động sản xuất xe điện hybrid. Hệ truyền động hybrid yêu cầu hàm lượng bộ chuyển đổi xúc tác chứa nhiều paladi cao hơn so với động cơ đốt trong truyền thống, tạo ra mức sàn cấu trúc cho nhu cầu vật chất ngay cả khi việc áp dụng xe điện chạy pin hoàn toàn phát triển. Nhu cầu nền tảng từ ngành ô tô này, kết hợp với mức tiêu thụ công nghiệp ổn định trong sản xuất hóa chất và điện tử, đã giữ cho cân bằng thị trường vật chất thắt chặt hơn so với dự báo chung trước đó.

Động lực kinh tế vĩ mô cũng tạo ra đà tăng đáng kể trên toàn bộ nhóm kim loại quý và kim loại công nghiệp. Sự hạ nhiệt của lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ và áp lực diện rộng lên đồng USD đã làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các hàng hóa không sinh lợi suất, khuyến khích dòng vốn định lượng chảy vào và hoạt động mua bù thiếu (short-covering) trên các hợp đồng tương lai định giá bằng đồng USD. Do độ sâu sổ lệnh trên thị trường paladi tương đối mỏng, lực mua định lượng và sự gia nhập trở lại theo phân tích kỹ thuật đã kích hoạt biến động giá mạnh mẽ khi các hợp đồng giao ngay lấy lại các vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.

Nhìn về phía trước, các bên tham gia thị trường tiếp tục theo dõi một số biến số quan trọng. Về phía nguồn cung, khả năng xảy ra các cuộc đàm phán lao động tiếp theo hoặc gián đoạn năng lượng tại các khu vực khai thác ở Nam Phi vẫn là rủi ro tăng giá chính. Về phía nhu cầu, các nhà đầu tư đang đánh giá xu hướng doanh số bán xe toàn cầu và việc tiếp tục thay thế paladi bằng bạch kim trong công thức chất xúc tác. Trong ngắn hạn, tâm lý kinh tế vĩ mô, kỳ vọng chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và sự biến động của đồng USD sẽ tiếp tục là yếu tố quyết định then chốt đối với động lực hướng đi của XPDUSD.

Về mặt kỹ thuật, Palađi (XPDUSD) có MACD (12,26,9) đạt -4.283, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 51.291 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 63.406 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự thay thế bộ xúc tác ô tô và sự suy giảm nhu cầu từ xe điện: Việc các hãng sản xuất ô tô lớn liên tục thay đổi công thức chế tạo, thay thế palladi bằng bạch kim giá rẻ hơn trong các bộ chuyển đổi xúc tác, cùng với sự gia tăng sử dụng xe điện, đang làm suy giảm nhu cầu bộ xúc tác ô tô cốt lõi và gây áp lực giảm giá kéo dài lên định giá giao ngay.
• Tái chế phế liệu tăng vọt và tình trạng dư thừa nguồn cung mang tính cơ cấu: Hoạt động thu hồi thứ cấp gia tăng từ các bộ xúc tác ô tô phế liệu cùng sản lượng khai thác mỏ sơ cấp ổn định từ Nga và Nam Phi đang làm tăng lượng hàng thực tế trên thị trường, làm trầm trọng thêm lo ngại về tình trạng thặng dư ngày càng mở rộng và hạn chế lực mua giao ngay.
• Sự vững chắc của đồng USD và áp lực né tránh rủi ro vĩ mô: Đồng USD mạnh trở lại cùng lợi suất thực ở mức cao đang làm tăng chi phí cơ hội cho việc nắm giữ các kim loại quý và kim loại công nghiệp không sinh lợi suất, kích hoạt đợt thanh lý vị thế mua của các nhà đầu tư tổ chức và lực bán do yếu tố vĩ mô đối với XPDUSD.
• Thanh khoản kém trên thị trường tương lai và việc đóng vị thế: Thanh khoản mỏng trong các hợp đồng tương lai palladi, kết hợp với chiến lược mua sắm vừa đủ dùng của những người tiêu dùng cuối trong ngành công nghiệp, khiến XPDUSD dễ bị tổn thương trước lực bán hệ thống mạnh mẽ và biến động giảm giá trong ngày.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.