USD/CHF (USDCHF) Tăng 0.51% vào 28 thg 8: Liệu kỳ vọng của thị trường đang điều chỉnh?

Đà tăng của tỷ giá USD/CHF chủ yếu được thúc đẩy bởi sự điều chỉnh mạnh mẽ theo hướng diều hâu trong kỳ vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau hội nghị kinh tế Jackson Hole. Những phát biểu từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã nhấn mạnh cam kết mạnh mẽ trong việc khôi phục sự ổn định giá cả, xác định mục tiêu đo lường bằng chi tiêu tiêu dùng cá nhân là một mục tiêu nghiêm ngặt. Bằng cách bác bỏ định hướng tương lai theo hướng bồ câu và phát tín hiệu rằng lãi suất chính sách có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn để kiềm chế áp lực lạm phát dai dẳng, Fed đã kích hoạt sự điều chỉnh tăng trong kỳ vọng lãi suất ngắn hạn của Mỹ. Lập trường diều hâu này đã mở rộng chênh lệch lãi suất chính sách giữa Mỹ và Thụy Sĩ, đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên và tạo động lực tăng giá mạnh mẽ cho đồng USD so với đồng Franc Thụy Sĩ.

Củng cố cho đà di chuyển này là các dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây của Mỹ, vốn làm nổi bật đà tăng giá cơ bản dai dẳng trong chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi. Các số liệu lạm phát neo cao đã củng cố quan điểm rằng tiến trình hạ nhiệt lạm phát của Mỹ đã chậm lại, buộc các nhà đầu tư tổ chức phải điều chỉnh kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ. Trái lại, đồng Franc Thụy Sĩ gặp nhiều lực cản do Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ duy trì quỹ đạo lãi suất cơ bản thấp hơn đáng kể. Với việc lạm phát của Thụy Sĩ vẫn ở mức thấp và chính sách tiền tệ trong nước tiếp tục nới lỏng so với Fed, chênh lệch lợi suất đáng kể nghiêng về đồng USD đã khuyến khích dòng vốn kinh doanh chênh lệch giá rời khỏi đồng Franc và chảy vào các tài sản định giá bằng USD.

Sự ổn định diện rộng trong tâm lý rủi ro của thị trường toàn cầu càng làm giảm nhu cầu đối với đồng Franc Thụy Sĩ. Khẩu vị rủi ro cải thiện của nhà đầu tư, được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh vững chắc của các doanh nghiệp trong ngành công nghệ và nhu cầu cấp thiết đối với tài sản an toàn giảm bớt, đã làm suy yếu sự hỗ trợ dành cho các đồng tiền trú ẩn truyền thống. Cặp tiền tệ này nhận được thêm lực đẩy sau khi tìm thấy mức hỗ trợ động gần các đường trung bình động kỹ thuật quan trọng, kích hoạt lực mua kỹ thuật và hoạt động đóng vị thế bán khống đồng USD theo đà tăng. Hướng về phía trước, các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các điều kiện của thị trường lao động Mỹ, các thông điệp sắp tới từ Fed và tâm lý kinh tế toàn cầu để tìm kiếm tín hiệu rõ ràng hơn về hướng đi trong trung hạn.

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF (USDCHF) có MACD (12,26,9) đạt -0.001, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 51.619 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 34.633 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Nghiệp vụ mua lại trái phiếu Kho bạc Mỹ kìm hãm lợi suất: Việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng hoạt động mua lại nợ dài hạn với quy mô tối thiểu 4 tỷ USD mỗi đợt đã gây áp lực đè nặng lên lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài, tước đi sự hỗ trợ về lợi suất đối với đồng USD và tạo ra biến động giảm giá kéo dài cho tỷ giá giao ngay USD/CHF.
• Rủi ro sự kiện Cục Dự trữ Liên bang tại Jackson Hole: Những bình luận chính sách sắp tới từ lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang tại Hội nghị Chuyên đề Jackson Hole khiến đồng USD đối mặt với nguy cơ bị thanh lý vị thế giảm giá mạnh nếu định hướng chính sách tiền tệ nghiêng về bồ câu hoặc không đáp ứng được kỳ vọng lãi suất của thị trường.
• Căng thẳng địa chính trị và dòng vốn trú ẩn an toàn chảy vào đồng Franc: Biến động khu vực và những lo ngại an ninh diễn ra liên tục tại Trung Đông và Vịnh Ba Tư tiếp tục thúc đẩy dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn chảy vào đồng franc Thụy Sĩ như một tài sản trú ẩn hàng đầu, tạo ra rủi ro giảm giá trực tiếp cho tỷ giá USD/CHF trong các giai đoạn thị trường né tránh rủi ro.
• Thu hẹp chênh lệch lợi suất và sự đảo ngược giao dịch carry trade: Lo ngại của thị trường xung quanh tính bền vững tài khóa của Mỹ và hoạt động phát hành nợ công có nguy cơ làm thu hẹp lợi thế lợi suất của Mỹ so với trái phiếu Thụy Sĩ, khiến tỷ giá USD/CHF dễ bị tổn thương trước các đợt đảo ngược vị thế giao dịch carry trade đột ngột.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.