Giá vàng nhích lên trên 4.200$ nhờ dòng vốn ETF tăng vọt, thị trường chờ dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tuần này

• Giá vàng tăng lên quanh mức 4.215$ trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai ở châu Á.
• Dòng tiền chảy vào các quỹ ETF được bảo chứng bằng vàng chạm mức cao nhất trong bốn năm.
• Các nhà giao dịch chuẩn bị cho các báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ trong tuần này để có động lực mới.

Giá vàng (XAU/USD) tăng lên gần mức 4.215$ trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai ở châu Á. Kim loại quý này kéo dài đà tăng trong bối cảnh nhu cầu đối với các quỹ hoán đổi danh mục được bảo chứng bằng vàng tăng lên và đồng Đô la Mỹ (USD) suy yếu.

Kim loại màu vàng nhận được một số hỗ trợ từ nhu cầu đầu tư gia tăng, với dòng tiền chảy vào các quỹ hoán đổi danh mục được bảo chứng bằng vàng đạt mức cao nhất trong bốn năm, theo dữ liệu của Bloomberg. Hơn nữa, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã bổ sung 740.000 ounce vào dự trữ của mình trong tháng 9, kéo dài chuỗi mua vào lên 23 tháng liên tiếp.

Căng thẳng tái bùng phát ở Trung Đông sẽ được theo dõi chặt chẽ. Liên minh do Saudi dẫn đầu cho biết hôm Chủ nhật rằng một vật thể bay không xác định đã đánh trúng một nhà ga hành khách tại Sân bay Quốc tế King Khalid ở Riyadh. Phiến quân Houthi nhanh chóng nhận trách nhiệm về các cuộc tấn công, nói rằng đây là phản ứng trước "sự gây hấn của Saudi".

Các nhà giao dịch chờ đợi việc công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ trong tuần này, dữ liệu này có thể cung cấp những manh mối mới về động thái lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư, tiếp theo là dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Doanh số bán lẻ vào thứ Năm.

Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát nóng hơn ở Mỹ đều có thể củng cố Fed tăng lãi suất. Điều này, ngược lại, có thể thúc đẩy đồng bạc xanh và gây áp lực lên giá hàng hóa được định giá bằng USD. Vàng thường được sử dụng như một công cụ phòng hộ chống lạm phát nhưng không sinh lãi, khiến nó kém hấp dẫn hơn khi lãi suất ở mức cao.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch nhìn thấy xác suất 17,7% về việc tăng lãi suất vào tháng 10, nhưng đang định giá xác suất 84,1% cho một đợt tăng vào tháng 12.

Dòng tiền vàng gia tăng khi TD Securities chỉ ra khả năng short-covering của CTA và đà tăng giá

Theo các chiến lược gia tại TD Securities, các quỹ theo xu hướng đang thay đổi lập trường trên toàn bộ nhóm kim loại quý, với "CTA… đang đóng các vị thế bán khống trên vàng và bạch kim khi bối cảnh cơ bản mạnh mẽ đối với kim loại quý đang bảo vệ thị trường." Họ lưu ý rằng "kim loại màu vàng đang tăng trong ngày khi CTA quay lại mua vào, đóng các vị thế bán khống khoảng 7% quy mô vị thế tối đa lịch sử," nhấn mạnh việc định vị đang trở nên hỗ trợ hơn. Theo quan điểm của họ, "rủi ro địa chính trị, lo ngại tài khóa, sự mất giá của đồng đô la, phi đô la hóa và lo ngại đình lạm đều vẫn là những yếu tố hỗ trợ chính cho các dòng tiền này vào vàng," giúp nâng đỡ nhu cầu ngay cả khi các động lực vĩ mô truyền thống biến động. Trong bối cảnh này, TD Securities cho rằng "chúng tôi tiếp tục thấy sân khấu đang được chuẩn bị để kim loại màu vàng tách khỏi lãi suất thực sâu hơn nữa và bắt đầu một chu kỳ tăng giá mới kéo dài đến năm 2027."

Musalem báo hiệu cần Fed thắt chặt hơn khi lạm phát vẫn dai dẳng

Ông Musalem của Fed đã đưa ra một thông điệp rõ ràng mang tính diều hâu, với điểm FXS Speechtracker 7,3/10 gần như không thay đổi so với mức trung bình lịch sử 7,2/10, nhưng vẫn củng cố mạnh mẽ lập luận cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách. Nhấn mạnh rằng "cần phải có thêm sự thắt chặt chính sách tiền tệ" để đưa lạm phát trở lại 2% kịp thời, cùng với các bình luận rằng nền kinh tế "khá mạnh" và thị trường lao động "cân bằng và ổn định," cho thấy xu hướng nghiêng về việc tiếp tục tăng lãi suất ngay cả khi Musalem cho biết ông bước vào mỗi cuộc họp với một tâm thế cởi mở. Việc Musalem tập trung vào áp lực cầu dai dẳng, kỳ vọng lạm phát của thị trường được neo giữ, và lợi suất thực cao hơn về mặt cấu trúc do nhu cầu vốn mạnh và các lo ngại tài khóa cho thấy môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, nhìn chung sẽ hỗ trợ đồng USD.

Chỉ số FXS Fed Sentiment Index giảm 0,25 điểm xuống 138,33, báo hiệu một sự thoái lui nhẹ trong mức độ diều hâu được cảm nhận, bất chấp giọng điệu thắt chặt vẫn mạnh mẽ được ghi nhận bởi FXS Speechtracker. Với chỉ số vẫn vững vàng trên đường trung lập 100, Fed vẫn ở rõ ràng trong vùng diều hâu, và mức giảm nhẹ này cho thấy thị trường đang điều chỉnh tinh tế hơn là đảo ngược kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vẫn bị giới hạn dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD duy trì xu hướng thiên về giảm giá nhẹ trong ngắn hạn khi giữ dưới dải giữa Bollinger 20 ngày và bên dưới vùng kháng cự mềm được xác định bởi dải trên. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày mới nhất ở mức 47,08 nằm ngay dưới mốc trung lập 50, cho thấy động lượng tăng đang suy yếu hơn là tình trạng quá bán rõ rệt trong khi giá ổn định sau đợt thoái lui gần đây.

Ở phía tăng, mức kháng cự ban đầu trùng với dải giữa Bollinger 20 ngày quanh 4.225$, tiếp theo là dải trên gần 4.400$ nếu bên mua cố gắng phục hồi mạnh hơn. Ở phía giảm, xu hướng rộng hơn vẫn nhận được hỗ trợ từ đường trung bình động giản đơn 100 ngày tại khoảng 4.255$, và một đợt giảm sâu hơn sẽ làm lộ ra mức hỗ trợ của dải Bollinger dưới gần 4.055$, nơi lực mua khi giá điều chỉnh có thể xuất hiện trở lại.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)