Cổ phiếu AI Hàn Quốc lao dốc khi Kospi giảm mạnh 7% xuống dưới mức 6.000, SK Hynix sụt hơn 9%

Các báo cáo về tiến độ của ChangXin Memory Technologies (Trung Quốc) trong việc phát triển các kiến trúc bộ nhớ mới đã làm sâu sắc thêm lo ngại của thị trường về sự cạnh tranh trong tương lai. Công nghệ này có thể làm tăng mật độ bộ nhớ trên mỗi chip, và Samsung Electronics cùng SK Hynix cũng đang phát triển các kiến trúc tương tự. Mặc dù CXMT vẫn cần cải thiện tỷ lệ sản lượng đạt chuẩn và đạt được chứng nhận từ khách hàng trước khi bước vào giai đoạn sản xuất quy mô lớn cho thị trường bộ nhớ máy chủ cao cấp, các nhà đầu tư đã bắt đầu phản ánh vào giá những rủi ro tiềm ẩn về nguồn cung gia tăng và cạnh tranh giá cả.

Trong khi đó, cảnh báo từ CEO của Broadcom (AVGO) về các khoản đầu tư AI mang tính đầu cơ đã làm suy giảm thêm khẩu vị rủi ro của thị trường. Ông cho rằng một số dòng vốn đuổi theo các khái niệm AI thiếu sự đánh giá đúng đắn về mô hình kinh doanh cụ thể và khả năng sinh lời, khiến hành vi đầu tư ngày càng giống như đặt cược.

Ha Seok-keun, Giám đốc đầu tư tại Eugene Asset Management, cho biết sự không chắc chắn của thị trường về thời gian kéo dài của chu kỳ tăng trưởng ngành bộ nhớ đang gây áp lực lên định giá của các công ty sản xuất chip Hàn Quốc. Ngay cả khi lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng, giá cổ phiếu chưa chắc sẽ duy trì được đà tăng trước đó nếu các nhà đầu tư cho rằng tốc độ tăng trưởng trong tương lai có thể chậm lại.

Mức độ phụ thuộc của thị trường chứng khoán Hàn Quốc vào ngành bán dẫn cũng làm khuếch đại tác động của đợt điều chỉnh này. Samsung Electronics và SK Hynix cùng nhau chiếm hơn một nửa tỷ trọng của chỉ số KOSPI, và biến động giá cổ phiếu của hai công ty này đủ để gây ảnh hưởng đáng kể đến toàn bộ thị trường. Khi đợt sóng đầu tư vào bộ nhớ AI hạ nhiệt, thị trường chứng khoán Hàn Quốc cũng mất đi một động lực tăng trưởng quan trọng.

Trong nửa đầu năm nay, nhu cầu AI đã thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của mảng chip bộ nhớ, thu hút lực mua mạnh từ các tổ chức nước ngoài và các nhà đầu tư cá nhân sử dụng đòn bẩy, có thời điểm đưa chỉ số KOSPI tăng khoảng 100%. Tuy nhiên, bước sang nửa cuối năm, thị trường đã đảo chiều mạnh mẽ, với chỉ số giảm tổng cộng khoảng 22%, trở thành một trong những thị trường lớn có diễn biến kém hơn trong cùng kỳ. Trong khi đó, KOSPI đã giảm mạnh từ mức đỉnh lịch sử được thiết lập vào tháng 6 và đã đâm thủng đường trung bình động 200 ngày, báo hiệu một sự thay đổi rõ rệt trong xu hướng thị trường.

Theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp, các nhà đầu tư nước ngoài đã liên tục giảm tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu Hàn Quốc trong năm nay, với giá trị bán ròng lũy kế đạt 131 tỷ USD. Khi cổ phiếu Mỹ tiếp tục thu hút nguồn vốn lớn, một số nhà đầu tư nước ngoài đã bắt đầu phân bổ lại tài sản, khiến thị trường Hàn Quốc phải đối mặt với áp lực kép từ việc dòng vốn ngoại rút ra và thanh khoản suy yếu.

Ngoài ra, năng lực giao dịch của các nhà đầu tư cá nhân đã giảm xuống. Dư nợ cho vay ký quỹ trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã giảm từ mức đỉnh 38,6 nghìn tỷ Won vào tháng 6 xuống còn khoảng 33 nghìn tỷ Won, trong khi tiền mặt trong các tài khoản chứng khoán giảm từ gần 140 nghìn tỷ Won xuống còn khoảng 100 nghìn tỷ Won. Khi giá cổ phiếu giảm, một số nguồn vốn sử dụng đòn bẩy buộc phải giải chấp, gây thêm áp lực bán. Dòng vốn từ nhà đầu tư cá nhân từng nâng đỡ đà tăng trước đây đang suy giảm, khiến thị trường khó có thể hấp thụ hoàn toàn lực bán bằng sức mua mới trong ngắn hạn.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.