Hợp đồng tương lai Micro Silver (XAGUSD-M) Tăng 2.47% vào 7 thg 8: Liệu triển vọng cầu có thay đổi không?

Chất xúc tác chính cho đà tăng giá mạnh mẽ của giá bạc bắt nguồn từ sự suy yếu đáng kể của dữ liệu thị trường lao động Mỹ. Số liệu bảng lương phi nông nghiệp thấp hơn dự kiến kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng đã thay đổi căn bản kỳ vọng của thị trường về một chu kỳ nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Khi các nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh lại triển vọng của họ hướng tới một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã sụt giảm trên toàn bộ đường cong lợi suất. Sự thu hẹp của lợi suất thực tế này đã làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời, kích hoạt một đợt tăng giá trên diện rộng đối với nhóm kim loại quý.

Áp lực giảm giá lên đồng USD sau đó đã tạo ra động lực thúc đẩy đáng kể cho giá bạc. Khi đồng USD suy yếu so với rổ các đồng tiền chủ chốt sau khi dữ liệu việc làm được công bố, các mặt hàng định giá bằng đồng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua quốc tế. Đà tăng vượt trội của bạc so với vàng trong phiên này làm nổi bật hệ số beta cao hơn cũng như mức độ nhạy cảm lớn hơn của kim loại này đối với những thay đổi về thanh khoản và tâm lý đối với đồng USD. Trạng thái vị thế của các nhà đầu tư tổ chức, vốn tương đối thận trọng trước thời điểm dữ liệu được công bố, đã ghi nhận sự chuyển dịch rõ rệt khi các quỹ giao dịch theo xu hướng có hệ thống và các quỹ vĩ mô chủ động chuyển sang đóng các vị thế bán khống và thiết lập các vị thế mua mới.

Bên cạnh các yếu tố kích thích vĩ mô tức thời, giá bạc tiếp tục được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản đang thắt chặt của thị trường vật chất. Tình trạng thâm hụt cấu trúc kéo dài trên thị trường bạc toàn cầu, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ ngành công nghiệp quang điện và xu hướng điện tử hóa ngày càng tăng của ngành ô tô, đã khiến thị trường dễ bị tổn thương trước các cú sốc từ phía cung. Với việc lượng hàng tồn kho do các sàn giao dịch giám sát vẫn ở mức thấp lịch sử, sự cân bằng thị trường ngày càng trở nên nhạy cảm với bất kỳ sự gia tăng nào trong nhu cầu đầu tư. Xu hướng biến động hiện tại phản ánh sự hội tụ của các nhu cầu công nghiệp dài hạn này với sự thay đổi ngắn hạn trong môi trường lãi suất.

Dòng vốn tổ chức chảy vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được bảo chứng bằng bạc cũng xuất hiện các dấu hiệu đảo chiều sau một thời kỳ trì trệ, cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang bắt đầu tham gia trở lại với kim loại này như một công cụ phòng ngừa rủi ro suy thoái kinh tế tiềm ẩn. Mặc dù động thái này phần lớn là phản ứng trước việc định giá lại lãi suất đỉnh của Fed, nhưng nó nhấn mạnh một xu hướng cấu trúc rộng lớn hơn, nơi bạc ngày càng được xem là một thành phần công nghiệp thiết yếu trong quá trình chuyển dịch năng lượng, bên cạnh vai trò truyền thống là một tài sản lưu trữ giá trị tiền tệ. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi dữ liệu lạm phát sắp tới và các phát biểu của ngân hàng trung ương để xác định xem động lực này báo hiệu một đợt bứt phá bền vững hay chỉ là một sự tái định vị vị thế tạm thời.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai Micro Silver (XAGUSD-M) có MACD (12,26,9) đạt 1.147, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 57.860 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 0.000 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Chính sách tiền tệ và sức mạnh đồng USD:Những tín hiệu diều hâu gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến đã củng cố triển vọng lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn", thúc đẩy đồng USD và làm tăng chi phí cơ hội đối với các tài sản không sinh lời như bạc.
• Lo ngại về nhu cầu công nghiệp của Trung Quốc:Dữ liệu hoạt động sản xuất yếu hơn và tăng trưởng chậm lại trong ngành năng lượng mặt trời tại Trung Quốc đã làm dấy lên lo ngại về sự suy giảm tiêu thụ bạc công nghiệp, dẫn đến sự thu hẹp của phí chênh lệch giá vật chất và nhu cầu giao ngay.
• Thanh lý vị thế mua đầu cơ:Sau đợt tăng giá gần đây của bạc lên mức cao nhất trong nhiều năm, dữ liệu vị thế trên sàn COMEX cho thấy một giao dịch mua quá đông đảo, vốn rất dễ bị tổn thương trước một đợt "ép vị thế mua" mạnh mẽ hoặc hoạt động chốt lời nếu các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng bị phá vỡ.
• Lợi suất thực tế tăng:Sự gia tăng của lợi suất thực tế trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trong 48 giờ qua đã gây ra áp lực giảm giá ngay lập tức lên các kim loại quý, do mối tương quan giữa giá bạc và lãi suất thực tế vẫn duy trì trạng thái âm mạnh mẽ trong những giai đoạn bất ổn vĩ mô.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.