NZD/USD (NZDUSD) Giảm 0.50% vào 5 thg 8: Điều gì đang thúc đẩy sự di chuyển này?

Áp lực giảm giá của đồng Đô la New Zealand so với đồng Đô la Mỹ chủ yếu bắt nguồn từ sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng lãi suất trong nước sau khi dữ liệu thị trường lao động quý 2 được công bố yếu hơn dự kiến. Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và các chỉ số tăng trưởng tiền lương hạ nhiệt cho thấy chính sách tiền tệ thắt chặt của Ngân hàng Trung ương New Zealand đang kìm hãm hiệu quả nhu cầu trong nước và làm giảm bớt áp lực lạm phát. Dữ liệu này đã khiến các nhà đầu tư tổ chức đẩy sớm kỳ vọng về việc bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, từ đó thu hẹp chênh lệch lãi suất vốn là yếu tố nâng đỡ đồng Kiwi trước đó.

Đồng thời, đồng Đô la Mỹ đã tìm lại đà tăng trưởng khi các thành viên thị trường định giá lại lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong khi Ngân hàng Trung ương New Zealand (RBNZ) đối mặt với áp lực ngày càng lớn trong việc xoay trục sang nới lỏng chính sách để ngăn chặn kịch bản hạ cánh cứng, nền kinh tế Mỹ vẫn tiếp tục thể hiện sự bền bỉ, đặc biệt là trong khu vực dịch vụ. Sự phân hóa về đà tăng trưởng kinh tế này đã củng cố sức hấp dẫn của đồng bạc xanh, do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn duy trì ở mức cao so với lợi suất của New Zealand, từ đó thu hút dòng vốn chảy vào các tài sản định giá bằng đồng Đô la.

Tâm lý rủi ro trên diện rộng cũng đóng vai trò quan trọng đối với quỹ đạo của cặp tỷ giá này. Là một đồng tiền có hệ số beta cao gắn liền với chu kỳ hàng hóa và tăng trưởng toàn cầu, đồng Đô la New Zealand rất nhạy cảm với những biến động của thị trường. Những khó khăn gần đây của nền kinh tế Trung Quốc – đối tác thương mại lớn nhất của New Zealand – đã gây áp lực nặng nề lên triển vọng xuất khẩu hàng hóa. Dữ liệu sản xuất suy yếu từ Đông Á đã làm giảm sức hấp dẫn của các đồng tiền mang tính chu kỳ thuận, thúc đẩy dòng vốn dịch chuyển sang đồng Đô la Mỹ vốn là tài sản trú ẩn an toàn khi các nhà đầu tư phòng ngừa những bất ổn vĩ mô toàn cầu.

Xét từ góc độ vị thế giao dịch, việc phá vỡ các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng đã kích hoạt làn sóng bán tháo mang tính hệ thống, làm trầm trọng thêm đà giảm trong ngày. Các bộ phận giao dịch của các tổ chức tài chính đang theo dõi liệu sự thay đổi trong động lực thị trường lao động có đánh dấu một bước ngoặt quyết định đối với chính sách của RBNZ hay không. Nếu các số liệu lạm phát tiếp tục có xu hướng tiến về vùng mục tiêu cùng với sự suy yếu của thị trường việc làm, các yếu tố cơ bản hỗ trợ cho kịch bản tỷ giá NZD/USD giảm sẽ càng được củng cố, khi lợi thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry-trade) từng ủng hộ đồng Đô la New Zealand tiếp tục bị xói mòn và nhường chỗ cho vị thế thanh khoản cũng như lợi suất của đồng bạc xanh.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD (NZDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.002, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 58.510 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 31.989 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Biên bản họp FOMC mang tính diều hâu và sự phân kỳ lợi suất: Việc công bố biên bản cuộc họp mới nhất của FOMC cho thấy các nhà hoạch định chính sách Mỹ sẵn sàng duy trì lãi suất thắt chặt trong thời gian dài hơn so với dự kiến trước đó, hoặc thậm chí tăng lãi suất nếu lạm phát chững lại. Điều này đã kích hoạt đà tăng vọt của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, gây áp lực giảm ngay lập tức lên cặp tỷ giá NZD/USD do chênh lệch lãi suất đang có lợi cho đồng bạc xanh.
• Lo ngại về tăng trưởng kinh tế Trung Quốc: Là một đồng tiền đại diện chính cho sức khỏe kinh tế Trung Quốc, đồng NZD đã đối mặt với áp lực bán sau khi các dữ liệu gần đây cho thấy sự sụt giảm liên tục trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc và doanh số bán lẻ kém khả quan. Các thành viên thị trường lo ngại rằng nhu cầu xuất khẩu của New Zealand, đặc biệt là sữa và gỗ tròn, sẽ tiếp tục suy yếu, làm xói mòn bệ đỡ cơ bản của đồng tiền này.
• Rủi ro về tính bền vững trong chính sách của RBNZ: Bất chấp những tuyên bố diều hâu gần đây của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), các nhà phân tích tổ chức ngày càng lo ngại về tác động của mức lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" đối với nền kinh tế trong nước. Những lo ngại rằng RBNZ có thể thắt chặt quá mức và châm ngòi cho một cuộc suy thoái sâu đang khiến các nhà giao dịch phải phòng ngừa rủi ro trước một bước ngoặt bồ câu đột ngột có thể xảy ra vào cuối năm nay.
• Tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu: Biến động gần đây trên thị trường chứng khoán toàn cầu và căng thẳng địa chính trị gia tăng tại Trung Đông đã làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với các đồng tiền có hệ số beta cao. Xu hướng tìm kiếm tài sản an toàn này ảnh hưởng không cân xứng đến đồng NZD, khi dòng tiền thanh khoản chuyển dịch sang các kênh trú ẩn phòng thủ như USD và JPY trong những giai đoạn bất ổn kinh tế vĩ mô.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.