Vàng/Euro (XAUEUR) Tăng 2.18% vào 5 thg 8: Liệu triển vọng cầu có thay đổi không?

Đà tăng giá mạnh của vàng tính bằng đồng euro chủ yếu được thúc đẩy bởi việc thị trường định giá lại đáng kể kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), sau một loạt chỉ báo kinh tế kém khả quan trên khắp Khu vực đồng euro. Sản xuất công nghiệp suy yếu và sự sụt giảm mạnh của chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất trong khu vực đã làm gia tăng suy đoán rằng ECB sẽ cần phải đẩy nhanh chu kỳ nới lỏng của mình để ngăn chặn một môi trường suy thoái sâu sắc hơn. Sự chuyển dịch này đã làm giảm lợi suất thực tế tính bằng đồng euro, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng miếng, đồng thời thúc đẩy sự luân chuyển dòng vốn ra khỏi các công cụ thu nhập cố định truyền thống và chuyển sang kim loại quý.

Ngoài ra, bất ổn địa chính trị gia tăng và những lo ngại mới về sự ổn định tài khóa của khu vực đã khôi phục vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu. Các nhà đầu tư tổ chức đang ngày càng tìm kiếm sự bảo vệ chống lại các rủi ro đuôi (tail risks) và khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng, vốn vẫn là một điểm nhạy cảm đối với nền kinh tế châu Âu. Biến động của giá vàng tính bằng đồng euro không chỉ phản ánh sức mạnh nội tại của kim loại này trên thị trường toàn cầu, mà còn phản ánh phần bù rủi ro ngày càng tăng khi các thành viên thị trường phòng hộ chống lại sự biến động của đồng nội tệ trong khu vực và sự xói mòn sức mua trong Khu vực đồng euro.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, sự bứt phá vượt qua các mức kháng cự đã được thiết lập đã kích hoạt các chương trình mua mang tính hệ thống và dòng vốn chảy vào dựa trên động lượng. Trong bối cảnh đồng euro đối mặt với áp lực đặc thù từ triển vọng tài khóa đang xấu đi ở một số quốc gia thành viên, vàng đang được sử dụng như một đồng tiền thay thế chiến lược. Sự cân bằng thị trường hiện tại cho thấy nhu cầu đang được thúc đẩy bởi những chuyển dịch mang tính cấu trúc trong việc phân bổ danh mục đầu tư thay vì các trạng thái đầu cơ tạm thời, khi các nhà quản lý quỹ ưu tiên bảo toàn vốn trong bối cảnh môi trường thương mại toàn cầu ngày càng phân mảnh và áp lực lạm phát kéo dài trong lĩnh vực dịch vụ.

Nhìn về phía trước, quỹ đạo của đợt biến động này có thể sẽ phụ thuộc vào các số liệu lạm phát sắp được công bố và những phát biểu của ECB liên quan đến mức lãi suất mục tiêu cuối cùng. Nếu sự phân kỳ tăng trưởng giữa châu Âu và Bắc Mỹ tiếp tục kéo dài, vàng tính bằng đồng euro có thể tiếp tục đóng vai trò là công cụ phòng hộ quan trọng chống lại sự suy yếu tương đối của đồng tiền khu vực này. Các nhà đầu tư vẫn tập trung vào hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương và dòng vốn ETF, vốn đã cho thấy các dấu hiệu ổn định, tạo nên một bệ đỡ vững chắc cho giá vàng khi các trạng thái đầu tư của tổ chức dịch chuyển sang các tài sản phòng thủ.

Về mặt kỹ thuật, Vàng/Euro (XAUEUR) có MACD (12,26,9) đạt 1.286, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 54.080 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 23.466 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự tăng giá của đồng Euro:Những tín hiệu diều hâu gần đây từ các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) liên quan đến lạm phát dịch vụ dai dẳng đã củng cố sức mạnh của đồng Euro so với USD; do vàng chủ yếu được định giá toàn cầu bằng USD, việc đồng Euro tăng mạnh sẽ tạo ra áp lực giảm giá đáng kể lên tỷ giá chéo XAUEUR.
• Sự hạ nhiệt của nhu cầu trú ẩn an toàn:Các báo cáo về nỗ lực ngoại giao được nối lại và các cuộc đàm phán ngừng bắn tiềm năng ở Trung Đông trong 48 giờ qua đã bắt đầu làm giảm bớt phần bù rủi ro địa chính trị, dẫn đến hoạt động thanh lý vàng trong ngày với vai trò là một tài sản phòng thủ.
• Sự đảo chiều về mức trung bình kỹ thuật:Sau đợt tăng giá gần đây của vàng lên các ngưỡng kháng cự tâm lý, các chỉ báo dao động kỹ thuật cho thấy tình trạng quá mua cực hạn, kích hoạt các chương trình bán tự động và hoạt động chốt lời của các bộ phận giao dịch tổ chức nhằm giảm mức độ tiếp xúc rủi ro trước những biến động kinh tế vĩ mô sắp tới.
• Lợi suất thực tăng:Sự ổn định gần đây của lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu, sau các số liệu kinh tế khả quan, đã làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng miếng không sinh lời, ảnh hưởng cụ thể đến các nhà đầu tư giao dịch bằng đồng Euro khi họ chứng kiến lợi suất trong nước duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn so với dự kiến trước đó.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.