Hợp đồng tương lai Micro Silver (XAGUSD-M) Di chuyển mạnh vào 5 thg 8: Tồn kho, Đô la, hay Địa chính trị?

Đà tăng giá của bạc chủ yếu được thúc đẩy bởi sự suy yếu đáng kể của đồng USD và sự sụt giảm tương ứng của lợi suất thực tế. Các dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố gần đây, đặc biệt là những số liệu cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt hoặc sự giảm tốc của lạm phát lõi, đã khiến các nhà tham gia thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Khi khả năng xảy ra một lập trường tiền tệ nới lỏng hơn tăng lên, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lời sẽ giảm đi, tạo ra động lực thúc đẩy mạnh mẽ cho giá bạc.

Bên cạnh những chuyển dịch kinh tế vĩ mô, nhu cầu bạc trong lĩnh vực công nghiệp tiếp tục tạo ra bệ đỡ cấu trúc và động lực tăng giá. Chi tiêu vốn gia tăng trong ngành năng lượng tái tạo toàn cầu, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất quang điện, đã đẩy nhanh mức tiêu thụ keo bạc. Các báo cáo cho thấy lượng tồn kho công nghiệp thắt chặt hơn dự kiến tại các trung tâm giao dịch lớn của châu Á đã làm tăng thêm lo ngại về tình trạng thâm hụt nguồn cung vật chất kéo dài. Sự thắt chặt cơ bản này khiến kim loại này trở nên đặc biệt nhạy cảm với những chuyển biến tích cực trong tâm lý sản xuất toàn cầu và chi tiêu cơ sở hạ tầng.

Vị thế của các tổ chức cũng đóng vai trò quan trọng trong phiên giao dịch trong ngày, khi việc phá vỡ các mức kháng cự kỹ thuật quan trọng đã kích hoạt một làn sóng mua theo hệ thống và đóng trạng thái bán khống để cắt lỗ. Sự gia tăng dòng vốn vào các sản phẩm hoán đổi danh mục được bảo chứng bằng bạc cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang quay trở lại rộng rãi đối với vai trò kép của kim loại này, vừa là tài sản trú ẩn an toàn vừa là hàng hóa công nghiệp thiết yếu. Sự hỗ trợ từ các tổ chức này, kết hợp với biến động vốn có của kim loại này, đã giúp bạc đạt hiệu suất vượt trội so với nhóm kim loại quý nói chung trong kỳ.

Các yếu tố địa chính trị và hạn chế từ phía nguồn cung vẫn là trung tâm đối với sự cân bằng thị trường hiện tại. Những thách thức vận hành đang diễn ra tại các mỏ khai thác bạc chính ở Mỹ Latinh, do những thay đổi về quy định hoặc hàm lượng quặng suy giảm, đã hạn chế khả năng đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các nhà sản xuất. Miễn là đồng USD vẫn chịu áp lực và nhu cầu công nghiệp từ quá trình chuyển dịch năng lượng xanh tiếp tục vượt quá mức tăng trưởng nguồn cung, thị trường sẽ tiếp tục tập trung vào sự khan hiếm nguồn cung vật chất và quỹ đạo thay đổi của lãi suất thực tế.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng tương lai Micro Silver (XAGUSD-M) có MACD (12,26,9) đạt 0.297, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 52.346 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 3.724 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Đồng USD và lợi suất tăng vọt: Những bình luận mang tính diều hâu gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và dữ liệu kinh tế vững chắc của Mỹ đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc cùng chỉ số DXY lên cao hơn, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ bạc không sinh lợi và ngay lập tức kích hoạt đà giảm của giá giao ngay.
• Nhu cầu công nghiệp của Trung Quốc suy yếu: Dữ liệu PMI sản xuất gây thất vọng từ Trung Quốc trong 48 giờ qua đã báo hiệu sự giảm tốc của ngành công nghiệp, trực tiếp đe dọa đến nhu cầu sử dụng bạc trong các ứng dụng quang điện (điện mặt trời) và sản xuất điện tử.
• Thanh lý vị thế mua đầu cơ: Việc không thể duy trì trên các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng đã kích hoạt hàng loạt lệnh dừng lỗ và buộc các Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA) phải thanh lý vị thế, đẩy nhanh biến động giảm trong ngày khi các vị thế mua quá mức bị đóng lại.
• Rủi ro tương quan với kim loại công nghiệp: Bạc đang đối mặt với áp lực giảm giá do đợt bán tháo trên diện rộng đối với các kim loại cơ bản, cụ thể là đồng, khi các nhà tham gia thị trường phản ánh lo ngại về sự giảm tốc mang tính chu kỳ của kinh tế toàn cầu. Điều này dẫn đến sự nới rộng của tỷ số vàng/bạc khi bạc hoạt động kém hiệu quả hơn so với các tài sản có tính phòng thủ cao hơn.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.