Hợp đồng Tương lai Brent (UKOIL-F) Giảm 8.09% vào 2 thg 8: Những gì bạn cần theo dõi

Áp lực giảm giá mạnh đối với giá dầu thô Brent chủ yếu là do sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng về chính sách sản lượng của OPEC+, kết hợp với triển vọng nhu cầu toàn cầu đang xấu đi. Các báo cáo xuất hiện vào cuối tuần qua cho thấy các thành viên chủ chốt của liên minh đã đạt được một thỏa thuận sơ bộ nhằm đẩy nhanh việc đưa lượng dầu đang tạm dừng khai thác trở lại thị trường toàn cầu, phát đi tín hiệu chấm dứt giai đoạn phối hợp hạn chế nguồn cung sớm hơn so với dự kiến của các nhà tham gia thị trường. Bước chuyển hướng này cho thấy một sự thay đổi chiến lược nhằm bảo vệ thị phần thay vì duy trì mức giá sàn, làm thay đổi căn bản cán cân cung - cầu toàn cầu và khiến các nhà đầu tư tổ chức đang nắm giữ lượng lớn vị thế mua bị bất ngờ.

Đồng thời, những lo ngại về phía cầu đã gia tăng sau một loạt dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành sản xuất yếu hơn dự kiến từ cả Đông Á và Mỹ. Những số liệu này cho thấy sự hạ nhiệt của hoạt động công nghiệp tại các khu vực tiêu thụ dầu mỏ chính trên thế giới, làm dấy lên lo ngại rằng mức tăng trưởng nhu cầu dự kiến trong nửa cuối năm có thể không thành hiện thực. Sự kết hợp giữa nguồn cung sắp tăng mạnh và mức tiêu thụ chậm lại đã thúc đẩy việc định giá lại nhanh chóng các kỳ vọng về tình trạng thâm hụt trong ngắn hạn, chuyển hướng câu chuyện thị trường sang khả năng dư thừa nguồn cung trong các quý tới.

Một yếu tố khác tiếp tục gây áp lực lên giá dầu là sự hạ nhiệt đáng kể của căng thẳng địa chính trị tại các khu vực sản xuất chính, dẫn đến việc thu hẹp nhanh chóng phần bù rủi ro vốn từng hỗ trợ giá dầu Brent ở mức cao. Khi các nỗ lực ngoại giao mang lại những dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt, khả năng xảy ra gián đoạn nguồn cung qua các hành lang hàng hải quan trọng đã giảm bớt, thúc đẩy các nhà giao dịch đầu cơ tất toán các vị thế mua. Sự tháo chạy này của dòng vốn càng trở nên trầm trọng hơn do hoạt động bán kỹ thuật khi giá phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, kích hoạt các lệnh cắt lỗ tự động và đẩy nhanh đà giảm giá.

Môi trường vĩ mô rộng lớn hơn tiếp tục gây áp lực khi các phát biểu từ ngân hàng trung ương vẫn tập trung vào rủi ro lạm phát dai dẳng bất chấp dữ liệu kinh tế đang hạ nhiệt. Kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn đã nâng đỡ đồng USD, khiến các mặt hàng định giá bằng đồng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế và tiếp tục làm suy yếu tâm lý nhu cầu toàn cầu. Sự hội tụ của các yếu tố cung, cầu và vĩ mô này cho thấy thị trường đang chuyển dịch từ giai đoạn được cho là thắt chặt sang một giai đoạn được định hình bởi nguồn cung dồi dào và tăng trưởng tiêu dùng mong manh.

Về mặt kỹ thuật, Hợp đồng Tương lai Brent (UKOIL-F) có MACD (12,26,9) đạt 2.615, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 56.178 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 35.429 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Rủi ro từ việc OPEC+ khôi phục sản lượng: Quyết định gần đây về việc bắt đầu loại bỏ dần mức cắt giảm nguồn cung tự nguyện 2,2 triệu thùng/ngày kể từ quý 4 năm 2024 đã làm dấy lên lo ngại của thị trường về nguy cơ dư thừa nguồn cung vào năm 2025, dẫn đến làn sóng thanh lý mạnh mẽ các vị thế mua.
• Biên lợi nhuận lọc dầu toàn cầu bị thu hẹp: Sự sụt giảm mạnh về chênh lệch giá (crack spread) đối với các sản phẩm chưng cất trung gian và xăng trong 48 giờ qua cho thấy nhu cầu của người tiêu dùng cuối cùng đang suy yếu, điều này có thể buộc các nhà máy lọc dầu phải giảm công suất vận hành và giảm bớt lượng mua giao ngay dầu thô Brent.
• Sự mong manh kéo dài của nhu cầu từ Trung Quốc: Các dữ liệu gần đây về ngành sản xuất và lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc đã không thể cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ, khiến các nhà phân tích từ các tổ chức tài chính phải điều chỉnh giảm mục tiêu tăng trưởng tiêu thụ dầu thô trong thời gian còn lại của năm.
• Chính sách tiền tệ và sự mạnh lên của đồng USD: Các tín hiệu diều hâu liên tục về việc duy trì lãi suất 'cao hơn trong thời gian dài hơn' đã củng cố đồng USD, tạo ra áp lực giá đáng kể lên các hợp đồng UKOIL-F được định giá bằng đồng USD bằng cách tăng chi phí nắm giữ hàng tồn kho và báo hiệu sự chậm lại tiềm tàng trong hoạt động công nghiệp.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.