Dầu Brent (UKOIL) Giảm 8.69% vào 2 thg 8: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Đợt điều chỉnh giảm mạnh của giá dầu thô Brent chủ yếu được thúc đẩy bởi sự thay đổi căn bản trong kỳ vọng về nguồn cung, sau các báo cáo về sự đổ vỡ kỷ luật sản xuất giữa các thành viên chủ chốt của OPEC+. Những tín hiệu cho thấy một vài nhà sản xuất lớn đang chuẩn bị loại bỏ dần các đợt cắt giảm sản lượng tự nguyện trước thời hạn đã ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư thừa nguồn cung toàn cầu đang cận kề. Áp lực từ phía cung này càng gia tăng bởi dữ liệu cho thấy sản lượng ngoài OPEC, đặc biệt là từ khu vực châu Mỹ, tiếp tục vượt các dự báo trước đó, qua đó thách thức khả năng duy trì mức giá sàn của liên minh này thông qua việc hạn chế nguồn cung.

Tâm lý bi quan đang gia tăng do triển vọng nhu cầu toàn cầu suy yếu đáng kể. Dữ liệu chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) gần đây từ các nền kinh tế công nghiệp hàng đầu đã rơi vào vùng thu hẹp, báo hiệu hoạt động sản xuất và mức tiêu thụ dầu diesel chậm lại rõ rệt. Đặc biệt, tỷ lệ dầu thô đầu vào thấp hơn kỳ vọng tại các nhà máy lọc dầu ở Đông Á cho thấy nhu cầu đạt đỉnh theo mùa đã không diễn ra như mong đợi, dẫn đến việc định giá lại nhanh chóng về tăng trưởng tiêu thụ trong thời gian còn lại của năm.

Những cơn gió ngược vĩ mô tiếp tục gây áp lực lên nhóm năng lượng khi áp lực lạm phát dai dẳng tại Mỹ khiến thị trường phải phản ánh kỳ vọng về một môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Sự chuyển dịch mang tính diều hâu này đã tiếp thêm sức mạnh cho đồng USD, tạo ra một cơn gió ngược tiền tệ đáng kể đối với các nhà mua quốc tế mua dầu thô được định giá bằng đồng USD. Việc thắt chặt các điều kiện tài chính toàn cầu sau đó đang làm tăng xác suất xảy ra một cuộc hạ cánh cứng, điều này sẽ bào mòn thêm nhu cầu năng lượng trong dài hạn.

Dưới góc độ kỹ thuật và vị thế giao dịch, việc phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ nhiều tháng đã kích hoạt một đợt thanh lý ồ ạt các vị thế mua của các nhà đầu tư tổ chức và các quỹ giao dịch theo xu hướng. Việc rút khỏi thị trường này càng trở nên trầm trọng hơn do tình trạng thiếu hụt thanh khoản, biến một đợt điều chỉnh cơ bản thành một đợt sụt giảm trên diện rộng. Dữ liệu tồn kho tần suất cao cho thấy sự gia tăng bất ngờ trong các kho dự trữ thương mại đã đóng vai trò là chất xúc tác cuối cùng, xác nhận rằng thị trường vật chất hiện đang rơi vào tình trạng dư cung.

Mặc dù mức độ sụt giảm phản ánh một đợt bán tháo đầu cơ mạnh mẽ, nhưng nó lại nhấn mạnh một sự chuyển dịch cơ cấu rộng lớn hơn trên thị trường dầu mỏ. Các nhà đầu tư hiện đang chuyển dịch sự chú ý từ phí bù rủi ro địa chính trị sang thực tế về một nền kinh tế toàn cầu đang suy yếu và bối cảnh nguồn cung ngày càng phân mảnh. Thị trường vẫn rất nhạy cảm với bất kỳ định hướng tiếp theo nào từ các bộ trưởng dầu mỏ liên quan đến khả năng can thiệp để ổn định giá cả, mặc dù động lực hiện tại cho thấy xu hướng giảm vẫn là hướng đi ít lực cản nhất cho đến khi lượng tồn kho sụt giảm rõ rệt xuất hiện trở lại.

Về mặt kỹ thuật, Dầu Brent (UKOIL) có MACD (12,26,9) đạt 0.694, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 55.648 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 50.744 phản ánh trạng thái trung lập. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự thu hẹp của ngành sản xuất Trung Quốc: Dữ liệu PMI chính thức được công bố vào cuối tuần qua cho thấy hoạt động sản xuất tại quốc gia nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới vẫn nằm trong vùng thu hẹp, làm gia tăng lo ngại về tình trạng suy giảm mang tính cấu trúc trong nhu cầu năng lượng công nghiệp và tỷ lệ vận hành của các nhà máy lọc dầu giảm xuống.
• Lo ngại về việc khôi phục nguồn cung của OPEC+: Các thành viên thị trường đang ngày càng thận trọng trước kế hoạch chấm dứt dần việc cắt giảm sản lượng tự nguyện với tổng lượng 2,2 triệu thùng/ngày bắt đầu từ quý 4, tạo ra áp lực giảm giá khi các nhà giao dịch dự báo tình trạng dư thừa nguồn cung trong bối cảnh triển vọng nhu cầu toàn cầu suy yếu.
• Dự trữ của Mỹ tăng và sự suy yếu của thị trường xăng: Dữ liệu hàng tuần mới nhất cho thấy lượng dự trữ dầu thô thương mại của Mỹ tăng bất ngờ và lượng tồn kho xăng tăng đáng kể, cho thấy mùa cao điểm di chuyển trong mùa hè đang không thể tạo ra mức sàn tiêu thụ như kỳ vọng, từ đó kích hoạt làn sóng thanh lý các vị thế mua.
• Tâm lý né tránh rủi ro vĩ mô: Sự mạnh lên liên tục của đồng USD sau dữ liệu thị trường lao động gần đây đã khiến dầu thô Brent trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, trong khi những lo ngại suy thoái rộng lớn hơn tại Eurozone đang đè nặng lên dự báo nhu cầu đối với các nhiên liệu chưng cất.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.