Dầu Brent (UKOIL) Giảm 2.02% vào 31 thg 7: Những gì đã thay đổi trong cung và cầu?

Áp lực giảm giá đối với dầu thô Brent chủ yếu do dữ liệu sản xuất kém khả quan từ Trung Quốc, điều này làm gia tăng lo ngại về sự giảm tốc mang tính cấu trúc tại quốc gia nhập khẩu dầu mỏ lớn nhất thế giới này. Việc công bố Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành sản xuất tháng 7 cho thấy sự thu hẹp sâu hơn dự kiến trong hoạt động công nghiệp, cho thấy các biện pháp kích thích trong nước vẫn chưa thúc đẩy được sự phục hồi thực chất trong các ngành thâm dụng năng lượng. Sự suy yếu từ phía cầu này đang đè nặng lên triển vọng tiêu thụ toàn cầu trong thời gian còn lại của năm, khiến các nhà đầu tư tổ chức phải điều chỉnh giảm dự báo cán cân cung cầu trong nửa cuối năm.

Về phía cung, tâm lý thị trường đã bị ảnh hưởng tiêu cực bởi những tín hiệu cho thấy OPEC+ có thể tiếp tục thực hiện lộ trình loại bỏ dần các biện pháp cắt giảm sản lượng tự nguyện theo kế hoạch, bất chấp môi trường nhu cầu đang suy yếu. Triển vọng đưa thêm các thùng dầu trở lại thị trường, cùng với sự tăng trưởng sản lượng được duy trì từ các nhà sản xuất ngoài OPEC ở châu Mỹ, đã chuyển dịch câu chuyện từ khả năng thâm hụt nguồn cung sang nguy cơ dư thừa nguồn cung. Sự thay đổi rõ rệt này trong chiến lược của liên minh hướng tới việc bảo vệ thị phần thay vì duy trì một mức giá sàn nghiêm ngặt đã kích hoạt một đợt đánh giá lại các khoản phần bù rủi ro trên toàn bộ đường cong kỳ hạn.

Góp phần làm trầm trọng thêm đà giảm giá là sự mạnh lên gần đây của đồng USD, khiến các mặt hàng định giá bằng đồng bạc xanh trở nên đắt đỏ hơn đối với những người mua quốc tế. Thiên hướng diều hâu trong các thông điệp gần đây của ngân hàng trung ương đã củng cố sức mạnh của đồng USD, tạo ra lực cản dai dẳng cho nhóm năng lượng. Ngoài ra, dữ liệu tồn kho tần suất cao từ Mỹ cho thấy lượng tồn kho sản phẩm lọc dầu tăng lên một cách bất ngờ, cho thấy mùa cao điểm lái xe mùa hè đang mang lại nhu cầu thấp hơn so với mức thông thường theo mùa.

Dưới góc độ kỹ thuật, việc phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng đã đẩy nhanh làn sóng bán ra mang tính hệ thống. Sự kết hợp giữa các yếu tố cơ bản đang xấu đi và hoạt động thanh lý vị thế mua của các quỹ quản lý vốn đã làm tăng biến động trong ngày. Các nhà đầu tư vẫn đang tập trung vào việc liệu sự suy yếu hiện tại phản ánh giai đoạn trầm lắng tạm thời vào giữa năm hay là một sự chuyển dịch cơ cấu rộng lớn hơn hướng tới một thị trường có nguồn cung dồi dào khi bước vào năm 2027. Phần bù rủi ro địa chính trị cũng tiếp tục giảm bớt khi các tuyến đường cung ứng phần lớn vẫn không bị ảnh hưởng bất chấp những căng thẳng khu vực đang diễn ra, loại bỏ đi một bệ đỡ vững chắc cho giá cả trước đó.

Về mặt kỹ thuật, Dầu Brent (UKOIL) có MACD (12,26,9) đạt 0.104, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 50.057 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 75.292 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Bình thường hóa nguồn cung của OPEC+:Các thành viên thị trường ngày càng lo ngại trước những tín hiệu gần đây cho thấy OPEC+ vẫn cam kết dần loại bỏ các đợt cắt giảm sản lượng tự nguyện bắt đầu từ tháng 12, điều này có khả năng dẫn đến tình trạng thặng dư nguồn cung lớn trong bối cảnh tiêu thụ toàn cầu đang chậm lại.
• Nhu cầu công nghiệp suy yếu của Trung Quốc:Các số liệu kinh tế đáng thất vọng và báo cáo về việc giảm công suất vận hành của các nhà máy lọc dầu tại Trung Quốc trong 48 giờ qua đã làm gia tăng lo ngại rằng quốc gia nhập khẩu lớn nhất thế giới này đang đối mặt với sự suy giảm nhu cầu mang tính cấu trúc, làm mất đi một bệ đỡ quan trọng cho giá dầu Brent.
• Tồn kho sản phẩm lọc dầu gia tăng:Dữ liệu tồn kho gần đây cho thấy lượng tồn kho xăng và các sản phẩm chưng cất tăng lên bất ngờ, cho thấy nhu cầu của người tiêu dùng cuối cùng đang hạ nhiệt, điều này đe dọa biên lợi nhuận lọc dầu bị thu hẹp và làm giảm nhu cầu vật chất tức thời đối với dầu thô.
• Phí bù rủi ro địa chính trị suy giảm:Khi những lo ngại tức thời về việc leo thang căng thẳng trực tiếp nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng khu vực ở Trung Đông đã không xảy ra trong 72 giờ qua, việc nhanh chóng tất toán các vị thế phòng ngừa rủi ro địa chính trị đang thúc đẩy biến động trong ngày và các đợt điều chỉnh giảm giá.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.