Dầu WTI (USOIL) Giảm 5.97% vào 27 thg 7: Điều gì đang thúc đẩy sự chuyển dịch này?

Sự sụt giảm mạnh của giá dầu thô WTI chủ yếu được thúc đẩy bởi sự chuyển dịch cơ bản trong chiến lược sản xuất của OPEC+ và các tín hiệu nhu cầu suy yếu từ những quốc gia tiêu thụ lớn trên toàn cầu. Các báo cáo xuất hiện từ các cuộc thảo luận cấp bộ trưởng gần đây cho thấy sự đồng thuận ngày càng tăng giữa các thành viên cốt lõi nhằm đẩy nhanh việc dỡ bỏ dần các đợt cắt giảm sản lượng tự nguyện bắt đầu từ quý 4. Sự chuyển dịch sang chiến lược ưu tiên sản lượng hơn giá cả này cho thấy liên minh đang ngày càng lo ngại về việc duy trì thị phần trong bối cảnh sản lượng tăng trưởng liên tục từ các nhà sản xuất ngoài OPEC, đặc biệt là ở khu vực châu Mỹ. Thay đổi chính sách được nhận thấy này đã loại bỏ hoàn toàn mức giá sàn hỗ trợ thị trường, khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về cán cân cung - cầu toàn cầu trong thời gian còn lại của năm.

Áp lực từ phía nhu cầu đã gia tăng sau một loạt chỉ báo kinh tế đáng thất vọng từ Trung Quốc, nơi sản lượng lọc dầu và hoạt động công nghiệp không đạt được kỳ vọng theo mùa. Việc thiếu các biện pháp kích thích mạnh mẽ để hỗ trợ ngành sản xuất đã dẫn đến việc điều chỉnh giảm đáng kể dự báo tiêu thụ dầu thô của quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới này. Môi trường nhu cầu hạ nhiệt này còn được phản ánh qua dữ liệu tồn kho gần đây, cho thấy lượng tồn kho thương mại tăng ngược mùa, cho thấy thị trường vật chất đang dư cung nhiều hơn so với dự kiến trước đó.

Các cơn gió ngược vĩ mô cũng đang đè nặng lên tâm lý của thị trường năng lượng. Đồng USD mạnh lên, nhờ định hướng diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về thời gian duy trì lãi suất ở mức cao, đã làm tăng chi phí mua dầu thô đối với các nhà mua quốc tế. Sức mạnh của đồng tiền này, kết hợp với xu hướng chuyển dịch rộng hơn sang tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường chứng khoán toàn cầu, đã thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức giảm vị thế mua ròng của họ trong các hợp đồng tương lai năng lượng. Việc thanh lý các vị thế này diễn ra nhanh hơn khi giá phá vỡ các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, kích hoạt làn sóng bán ra mang tính hệ thống và càng làm trầm trọng thêm đà giảm giá.

Hơn nữa, sự xói mòn của phần bù rủi ro địa chính trị đã loại bỏ một bệ đỡ quan trọng cho giá cả. Tiến triển gần đây trong các cuộc đàm phán ngoại giao ở Trung Đông đã làm giảm bớt mối đe dọa đối với các chuỗi cung ứng và hành lang vận chuyển trong khu vực. Khi khả năng xảy ra gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng mờ nhạt dần, những người tham gia thị trường đang chuyển sự chú ý trở lại triển vọng cấu trúc theo xu hướng giảm giá, vốn được đặc trưng bởi lượng tồn kho toàn cầu tăng lên và tăng trưởng nhu cầu suy yếu. Sự kết hợp của các yếu tố này cho thấy một sự chuyển dịch từ một thị trường bị hạn chế về nguồn cung sang một thị trường được định hình bởi sự dư thừa, dẫn đến việc định giá lại nhanh chóng đường cong kỳ hạn.

Về mặt kỹ thuật, Dầu WTI (USOIL) có MACD (12,26,9) đạt 3.726, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 56.467 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 37.802 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Lượng tồn kho của Mỹ tăng bất ngờ: Dữ liệu gần đây từ EIA cho thấy lượng tồn kho dầu thô thương mại tăng bất ngờ và tồn kho xăng cũng tăng đồng thời, trái ngược với kỳ vọng giảm của các nhà phân tích và báo hiệu sự chậm lại của nhu cầu theo mùa trước mùa cao điểm lái xe vào mùa hè.
• Sự suy giảm nhu cầu tại Trung Quốc: Chỉ số PMI sản xuất suy yếu và sản lượng dầu thô chế biến tại các nhà máy lọc dầu thấp hơn dự kiến ở Trung Quốc đã làm gia tăng lo ngại rằng nhà nhập khẩu lớn nhất thế giới này đang đối mặt với sự sụt giảm mang tính cấu trúc trong tiêu thụ năng lượng công nghiệp.
• Rủi ro địa chính trị hạ nhiệt: Tiến triển trong các cuộc thảo luận ngoại giao liên quan đến đàm phán ngừng bắn trong khu vực đã làm giảm đáng kể "phần bù rủi ro chiến tranh", thúc đẩy các nhà giao dịch theo hệ thống và các quỹ phòng hộ thanh lý các vị thế mua vốn được nắm giữ trước đó để phòng ngừa các cú sốc nguồn cung.
• Sự không chắc chắn về chính sách của OPEC+: Các thành viên thị trường đang chuẩn bị cho những biến động trong ngày trước thềm các cuộc họp sản lượng sắp tới, cùng với lo ngại ngày càng tăng rằng liên minh này có thể phát đi tín hiệu dần dỡ bỏ các biện pháp cắt giảm sản lượng tự nguyện, bất chấp các chỉ báo về nhu cầu toàn cầu vẫn còn yếu ớt.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.