Dầu WTI (USOIL) Giảm 6.39% vào 26 thg 7: Điều gì đang thúc đẩy sự chuyển dịch này?

Áp lực giảm giá mạnh đối với dầu West Texas Intermediate (WTI) chủ yếu bắt nguồn từ sự thay đổi lớn trong kỳ vọng về chính sách nguồn cung của OPEC+. Các báo cáo cho thấy sự đồng thuận giữa các quốc gia thành viên chủ chốt nhằm chấm dứt sớm việc cắt giảm sản lượng tự nguyện đã thay đổi căn bản các dự báo về cân bằng thị trường trong thời gian còn lại của năm. Lượng cung tiềm năng tăng thêm này xuất hiện vào thời điểm thị trường vốn đã mong manh, qua đó xóa bỏ mức giá sàn vốn đã hỗ trợ giá dầu trước đó một cách hiệu quả. Triển vọng tăng sản lượng, đặc biệt là khi các nhà sản xuất ngoài OPEC+ duy trì tốc độ khai thác cao, đe dọa sẽ chuyển dịch thị trường toàn cầu từ tình trạng thâm hụt theo nhận định trước đó sang tình trạng thặng dư rõ rệt.

Đồng thời, các tín hiệu nhu cầu suy yếu từ các nền kinh tế tiêu thụ lớn đã làm trầm trọng thêm đợt bán tháo. Dữ liệu công nghiệp và chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) gần đây cho thấy sự thu hẹp hoạt động sản xuất diễn ra mạnh mẽ hơn so với dự kiến trước đó, đặc biệt là tại các tổ hợp lọc dầu châu Á. Sự suy yếu này được phản ánh qua việc biên lợi nhuận lọc dầu (crack spread) bị thu hẹp và mức chênh lệch giá dầu thô vật chất giảm xuống, cho thấy nhu cầu của người tiêu dùng cuối cùng đang không thể hấp thụ được mức sản lượng hiện tại. Việc các cơ quan năng lượng lớn hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu đã làm suy giảm thêm tâm lý nhà đầu tư, dẫn đến việc các tổ chức tham gia thị trường nhanh chóng đóng các vị thế mua.

Đà giảm này càng được khuếch đại bởi đồng USD mạnh lên và các yếu tố kỹ thuật. Khi đồng bạc xanh tăng giá sau các tín hiệu diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài, các mặt hàng định giá bằng đồng USD ngay lập tức phải đối mặt với áp lực ngược chiều. Dưới góc độ kỹ thuật, việc phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng gần các đường trung bình động lớn đã kích hoạt làn sóng bán tháo mang tính hệ thống và buộc các quỹ giao dịch theo xu hướng phải thanh lý vị thế. Hơn nữa, lượng tồn kho dầu thô nội địa tăng lên một cách bất ngờ đã xác nhận rằng chuỗi cung ứng khu vực trung lục địa ngày càng trở nên tắc nghẽn, tạo thêm áp lực cục bộ lên giá dầu chuẩn WTI.

Nhìn về tương lai, thị trường vẫn tập trung vào tính bền vững của các hạn ngạch sản lượng hiện tại và khả năng nhu cầu tiếp tục suy giảm nếu hoạt động kinh tế toàn cầu tiếp tục hạ nhiệt. Rủi ro chính đối với các nhà đầu tư hiện nay tập trung vào việc liệu OPEC+ có đưa ra lời giải thích chính thức để ổn định kỳ vọng của thị trường hay không, hoặc liệu quỹ đạo hiện tại có báo hiệu sự quay trở lại của một môi trường định giá định hướng theo thị phần hay không. Cho đến khi có bằng chứng rõ ràng về sự phục hồi nhu cầu hoặc một cam kết mới đối với kỷ luật cung ứng, triển vọng của giá dầu thô vẫn nghiêng về xu hướng giảm và biến động dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài.

Về mặt kỹ thuật, Dầu WTI (USOIL) có MACD (12,26,9) đạt 4.738, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 67.102 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 13.053 phản ánh trạng thái quá mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Sự suy giảm nhu cầu tại Trung Quốc:Dữ liệu sản lượng công nghiệp và sản lượng lọc dầu gần đây của Trung Quốc đã không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích, báo hiệu sự giảm tốc mạnh mẽ tại quốc gia nhập khẩu lớn nhất thế giới này, đồng thời làm dấy lên lo ngại ngay lập tức về tăng trưởng nhu cầu toàn cầu trong phần còn lại của quý.
• Tồn kho tại Cushing gia tăng:Các báo cáo tồn kho hàng tuần mới nhất cho thấy dự trữ dầu thô tăng bất ngờ tại trung tâm giao nhận Cushing, bang Oklahoma, làm trầm trọng thêm lo ngại về tình trạng dư cung cục bộ và gây áp lực giảm giá ngay lập tức lên chênh lệch giá hợp đồng tương lai WTI kỳ hạn gần nhất.
• Sự sụt giảm phí bù rủi ro địa chính trị:Tiến trình gần đây trong các cuộc đàm phán ngoại giao khu vực đã làm giảm đáng kể rủi ro gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông, dẫn đến việc các quỹ tổ chức và các nhà giao dịch bám sát xu hướng CTA nhanh chóng thanh lý các vị thế mua.
• Chính sách tiền tệ và sức mạnh của đồng USD:Những tín hiệu diều hâu từ các quan chức ngân hàng trung ương về tình trạng lạm phát dai dẳng đã thúc đẩy đồng USD lên mức cao nhất trong nhiều tuần, khiến dầu thô định giá bằng đồng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế và kích hoạt một đợt bán tháo do các yếu tố vĩ mô trên toàn bộ nhóm ngành năng lượng.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.