NZD/USD (NZDUSD) Tăng 0.51% vào 24 thg 7: Liệu kỳ vọng của thị trường đang điều chỉnh?

Sự lên giá của đồng đô la New Zealand so với đồng đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi sự lan tỏa của tâm lý chấp nhận rủi ro (risk-on) trên các thị trường toàn cầu, kết hợp với sự thu hẹp chênh lệch lợi suất khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sụt giảm. Các tín hiệu vĩ mô gần đây đã thúc đẩy việc định giá lại lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khiến các nhà đầu tư tổ chức dịch chuyển dòng vốn khỏi đồng bạc xanh để hướng tới các đồng tiền mang tính chu kỳ và có hệ số beta cao như đồng Kiwi.

Đồng đô la Mỹ phải đối mặt với áp lực bán đáng kể sau khi các dữ liệu được công bố cho thấy tình trạng thắt chặt trên thị trường lao động đã giảm bớt và áp lực lạm phát đang hạ nhiệt dần. Những diễn biến này đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể đã đi đến cuối chu kỳ thắt chặt, qua đó chuyển dịch sự chú ý sang thời điểm của các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm trên toàn bộ đường cong lợi suất, đồng bạc xanh đã mất đi bệ đỡ từ lợi suất vốn là yếu tố định hình hiệu suất của đồng tiền này trong các phiên trước, đặc biệt là so với các đồng tiền được hỗ trợ bởi triển vọng chính sách mang tính diều hâu hơn từ ngân hàng trung ương của nước họ.

Ở chiều ngược lại của cặp tỷ giá, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vẫn duy trì lập trường tương phản với giọng điệu mềm mỏng hơn ở Mỹ. Với việc lạm phát trong nước vẫn cho thấy những dấu hiệu dai dẳng, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ, thị trường nhận định RBNZ ít có khả năng đảo chiều sang nới lỏng chính sách trong tương lai gần. Điều này tạo ra mức chênh lệch lãi suất thuận lợi cho đồng đô la New Zealand, do lợi suất nội địa vẫn ở mức cao so với lợi suất của Mỹ. Sức hấp dẫn từ giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) sau đó đã thu hút dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm các tài sản G10 có lợi suất cao hơn.

Tâm lý rủi ro toàn cầu cũng đóng vai trò là một động lực hỗ trợ mạnh mẽ. Khi các thị trường chứng khoán khởi sắc nhờ kỳ vọng về một kịch bản "hạ cánh mềm" của nền kinh tế toàn cầu, đồng đô la New Zealand đã được hưởng lợi từ vị thế là đồng tiền đại diện cho tăng trưởng và thương mại toàn cầu. Giá hàng hóa tăng mạnh, đặc biệt là trong ngành nông nghiệp và sữa vốn đóng vai trò then chốt đối với doanh thu xuất khẩu của New Zealand, đã cải thiện hơn nữa điều kiện thương mại của nước này và hỗ trợ cho định giá cơ bản của đồng nội tệ.

Đà biến động hiện tại dường như được hỗ trợ bởi các xu hướng vĩ mô rộng lớn hơn thay vì chỉ là các dòng chảy kỹ thuật đơn lẻ. Mặc dù cặp tỷ giá vẫn nhạy cảm với những thay đổi trong khẩu vị rủi ro toàn cầu, sự kết hợp giữa đồng đô la Mỹ suy yếu và khung chính sách kiên định của RBNZ tiếp tục quyết định quỹ đạo hiện tại. Các nhà invest vẫn tập trung vào dữ liệu việc làm sắp tới và các tuyên bố từ ngân hàng trung ương để đánh giá liệu sự thu hẹp chênh lệch lợi suất hiện tại giữa hai quốc gia có tiếp tục duy trì hay không.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD (NZDUSD) có MACD (12,26,9) đạt 0.002, phát ra tín hiệu mua. RSI ở mức 53.712 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 35.964 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Biên bản FOMC mang tính diều hâu và sức mạnh của đồng USD: Biên bản cuộc họp gần đây của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy các nhà hoạch định chính sách Mỹ vẫn lo ngại về tình trạng lạm phát dai dẳng, gợi ý rằng lãi suất sẽ tiếp tục được giữ ở mức cao trong thời gian dài hơn so với dự kiến trước đó, từ đó thúc đẩy đồng USD tăng giá so với đồng Kiwi.
• Sự dịch chuyển của tâm lý rủi ro toàn cầu: Là một đồng tiền thuận chu kỳ và có hệ số beta cao, đồng NZD đang đối mặt với áp lực giảm giá do sự chuyển dịch rộng lớn hơn hướng tới tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường chứng khoán toàn cầu, điều thường thúc đẩy các nhà đầu tư thoát khỏi các vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) và tìm kiếm nơi ẩn náu an toàn ở đồng đô la Mỹ.
• Lo ngại về tăng trưởng kinh tế Trung Quốc: Hoạt động công nghiệp trì trệ và tình trạng bất ổn kéo dài của ngành bất động sản tại Trung Quốc tiếp tục đè nặng lên đồng NZD, do nền kinh tế hướng về xuất khẩu của New Zealand rất nhạy cảm với những biến động trong nhu cầu của Trung Quốc và mức tiêu thụ hàng hóa trong khu vực.
• Rủi ro thắt chặt quá mức tiềm tàng của RBNZ: Bất chấp lập trường diều hâu gần đây của Ngân hàng Trung ương New Zealand, các thành viên thị trường ngày càng lo ngại rằng việc duy trì lãi suất cao kéo dài sẽ kích hoạt một cuộc suy thoái sâu hơn dự kiến, tạo ra biến động giảm giá nếu dữ liệu kinh tế trong nước thấp hơn so với kỳ vọng.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.