GBP/USD tăng mạnh về mức 1,3400 khi lệnh ngừng bắn của Iran làm giảm giá đồng đô la Mỹ

• GBP/USD đã tăng vọt lên mức đỉnh trong phiên giao dịch, gần 1.3400, sau khi ông Trump tuyên bố tạm ngừng các hoạt động quân sự chống lại Iran trong hai tuần.
• Chỉ số PMI ngành dịch vụ của Anh đã được điều chỉnh giảm mạnh xuống 50.5, mức đáy trong mười một tháng, do cuộc chiến ở Trung Đông đã dập tắt sự lạc quan của giới kinh doanh.
• Ngân hàng trung ương Anh (BoE) sẽ họp vào ngày 30 tháng 4 với kỳ vọng về lãi suất đang biến động, thị trường đã dự đoán sẽ có những đợt tăng lãi suất trước khi thỏa thuận ngừng bắn làm thay đổi tính toán.
• Biên bản cuộc họp của FOMC, dữ liệu Chi tiêu tiêu dùng cá nhân cơ bản (PCE) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đều được công bố trong tuần này và có thể quyết định diễn biến tiếp theo.

GBP/USD đã tăng mạnh vào thứ Ba khi đồng đô la Mỹ suy yếu dưới làn sóng vị thế chấp rủi ro được kích hoạt bởi tuyên bố của Tổng thống Trump về thỏa thuận ngừng bắn hai tuần với Iran. Cặp tiền này đã tăng vọt từ mức đáy 1.3200 lên mức đỉnh 1.3300, vượt qua cả đường trung bình động 50 và 200 giờ.

Sự tăng giá này gần như hoàn toàn là do yếu tố đồng đô la. Giá dầu thô WTI lao dốc từ mức trên 106 USD xuống dưới 90 USD/thùng khi các nhà giao dịch, những người đã bắt đầu thờ ơ với những lời lẽ về thời hạn chót của Trump trong suốt phiên giao dịch, ồ ạt tham gia bán tháo ngay sau khi bài đăng của Truth Social xác nhận việc tạm dừng. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng hơn 1%, và chỉ số đô la Mỹ (DXY) trượt trở lại gần 100,00 khi nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn đã nâng đỡ đồng đô la Mỹ trong nhiều tuần bắt đầu giảm dần.

Liệu đồng Bảng có thể giữ được các mức này không?

Đó là câu hỏi khó trả lời. Đà tăng của đồng bảng Anh hôm thứ Ba là do sự suy yếu của đồng đô la, chứ không phải do sức mạnh của đồng bảng Anh. Các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Anh ngày càng trở nên mong manh. Dữ liệu chỉ số quản lý mua hàng (PMI) ngành dịch vụ tháng 3 cuối cùng được công bố vào đầu ngày thứ Ba ở mức 50,5, được điều chỉnh giảm so với ước tính sơ bộ là 51,2 và giảm mạnh so với mức 53,9 của tháng Hai. Chỉ số tổng hợp giảm xuống còn 50,3. S&P Global cảnh báo về tốc độ mở rộng dịch vụ chậm nhất trong mười một tháng, với khối lượng công việc mới giảm lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2025 và lạm phát chi phí đầu vào đạt mức đỉnh trong mười một tháng do hóa đơn nhiên liệu và vận chuyển tăng vọt.

Tóm lại, Vương quốc Anh đang phát tín hiệu đình trệ kinh tế kèm lạm phát. Tăng trưởng đang chững lại trong khi chi phí đang tăng nhanh, và xung đột ở Trung Đông là động lực chính của cả hai xu hướng này.

Sự đánh đổi bất khả thi của BoE vừa trở nên phức tạp hơn

BoE đã giữ lãi suất ở mức 3,75% kể từ tháng 12 năm 2025, bỏ phiếu nhất trí giữ nguyên mức này tại cuộc họp tháng 3. Trước khi chiến tranh Iran nổ ra, thị trường đã dự đoán hai đến ba lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Kỳ vọng đó đã bị xóa bỏ bởi cú sốc năng lượng. Đến cuối tháng 3, thị trường hoán đổi đã chuyển sang dự đoán bốn lần tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào cuối năm, phản ánh sự chuyển dịch của giá dầu và khí đốt tăng vọt vào lạm phát của Vương quốc Anh.

Thỏa thuận ngừng bắn hôm thứ Ba đã làm đảo lộn việc định giá lại đó. Nếu thỏa thuận ngừng bắn được duy trì và giá dầu tiếp tục giảm, động lực lạm phát sẽ suy yếu và BoE sẽ có dư địa để tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Allan Monks của JP Morgan đã chỉ ra cuộc họp ngày 30 tháng 4 là thời điểm thích hợp để tăng lãi suất nếu lạm phát tiếp tục được xác nhận bởi các dữ liệu sắp tới, nhưng việc giá năng lượng giảm liên tục sẽ làm suy yếu luận điểm đó. James Smith của ING đã lưu ý rằng việc giảm leo thang nhanh chóng có thể đẩy nhanh đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo lên tháng 4.

Vấn đề là đây là lần gia hạn thời hạn thứ tư của Trump. Thị trường đã bán tháo dầu mạnh mẽ trong mỗi ba lần tạm dừng trước đó, chỉ để mua lại tất cả khi ngoại giao sụp đổ. Iran đã công khai bác bỏ lệnh ngừng bắn tạm thời chỉ vài giờ trước khi Trump tuyên bố và đang yêu cầu chấm dứt vĩnh viễn các hành động thù địch cộng với việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt. Khoảng cách giữa hai bên vẫn còn rộng, và tỷ lệ cược của Polymarket tính đến thứ Hai cho thấy xác suất đạt được lệnh ngừng bắn lâu dài vào cuối tháng 4 chỉ là 22,5%.

Những điểm cần theo dõi trong tuần này

Thứ Tư sẽ diễn ra cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 3 (18:00 GMT), cùng với những nhận xét từ các quan chức Fed Daly và Waller. Các nhà giao dịch sẽ phân tích kỹ biên bản cuộc họp để tìm kiếm bất kỳ thảo luận nào về việc xung đột Iran đang định hình triển vọng lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) như thế nào. Thứ Năm sẽ công bố Chỉ số PCE cốt lõi tháng Hai (12:30 GMT), thước đo lạm phát ưa thích của Fed, cùng với các điều chỉnh về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu. Thứ Sáu là ngày quan trọng nhất: Chỉ số CPI tháng 3 sẽ được công bố lúc 12:30 GMT với mức dự báo 3,3% so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức 2,4% của báo cáo trước đó. Chỉ số CPI cơ bản dự kiến ​​ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước, so với mức 2,5% của báo cáo trước đó.

Về phía Vương quốc Anh, Chỉ số Giá nhà Halifax và Chỉ số PMI xây dựng vào thứ Tư, tiếp theo là Khảo sát Điều kiện Tín dụng của BoE vào thứ Năm, sẽ cho thấy nền kinh tế trong nước đang hấp thụ cú sốc năng lượng như thế nào. Chỉ số Cân bằng Giá nhà RICS cũng sẽ được công bố vào tối thứ Tư, với mức dự báo -18% cho thấy áp lực tiếp tục lên thị trường bất động sản.

Phân tích kỹ thuật

GBP/USD đang giao dịch gần mức 1.3400 sau đợt tăng mạnh hôm thứ Ba, lấy lại vùng lãnh thổ mà nó đã nắm giữ lần cuối vào cuối tháng Ba. Cặp tiền này đang nằm trên đường EMA 200 kỳ ở mức 1.3261 và chỉ báo Stochastic RSI vẫn còn dư địa tăng trước khi chạm vùng quá mua. Mức kháng cự nằm ở đỉnh gần đây quanh mức 1.3480, trong khi việc không giữ được trên mức 1.3300 sẽ cho thấy đợt tăng giá tạm thời đang suy yếu. Phạm vi giao dịch rộng hơn kể từ cuối tháng Ba được xác định bởi mức đáy 1.3160 ​​và mức đỉnh 1.3480, và việc bên nào bị phá vỡ trước có thể phụ thuộc vào việc liệu đợt tạm dừng hai tuần này có tạo ra điều gì khác biệt so với bốn tuần trước đó hay không.

Kết luận

GBP/USD đang tận dụng làn sóng tạm dừng giao dịch, nhưng cặp tỷ giá này đang bị kẹt giữa đồng Đô la suy yếu và nền kinh tế Anh tăng trưởng rất chậm. Nếu đợt tạm dừng này sụp đổ như những đợt khác, nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn sẽ quay trở lại, giá dầu tăng vọt và cặp tiền này sẽ nhanh chóng mất đi những khoản lợi nhuận đạt được hôm thứ Ba. Nếu cặp tiền này giữ vững, BoE sẽ có thêm không gian thở, chênh lệch giá năng lượng sẽ tiếp tục giảm, và GBP/USD có cơ hội thực sự để kiểm tra lại mức 1.3480 và cao hơn nữa. Dữ liệu kinh tế trong 48 giờ tới, bắt đầu từ Biên bản cuộc họp FOMC và kết thúc bằng chỉ số CPI, sẽ cho các nhà giao dịch biết liệu bối cảnh kinh tế vĩ mô có hỗ trợ một đợt tăng giá bền vững hay đây chỉ là một động thái đánh lạc hướng trong chu kỳ ngừng bắn.

Biểu đồ 1 giờ GBP/USD