Yên Nhật giao dịch với xu hướng tiêu cực nhẹ so với USD; khả năng giảm giá có vẻ hạn chế

• Đồng Yên Nhật bị suy yếu bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố, mặc dù thiếu sự thuyết phục giảm giá.
• Tâm lý rủi ro tích cực, lo ngại về thuế quan và lãi suất trái phiếu Mỹ phục hồi gây áp lực tăng lên đồng USD/JPY.
• Các cược tăng lãi suất của BoJ và sự thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật nên tiếp tục hỗ trợ đồng JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã trượt giảm trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm, mặc dù vẫn gần mức đỉnh nhiều tháng so với đồng đô la Mỹ mà nó đã chạm phải vào đầu tuần này. Những lo ngại rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể áp đặt thuế quan mới lên Nhật Bản, cùng với sự phục hồi tốt của lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và tâm lý rủi ro tích cực nói chung, đã làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất có thể ngăn cản các nhà đầu cơ giảm giá JPY đặt cược mạnh mẽ.

Trong khi đó, những kỳ vọng diều hâu từ BoJ tiếp tục đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) tăng cao hơn. Ngược lại, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn gần mức thấp nhất trong năm do các cược rằng thuế quan thương mại của Trump có thể gây ra sự suy giảm mạnh trong tăng trưởng kinh tế Mỹ và buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải cắt giảm lãi suất nhiều lần vào năm 2025. Sự thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật sẽ góp phần hạn chế bất kỳ sự giảm giá nào của JPY và giới hạn cặp USD/JPY trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) giảm giá.

Phe đầu cơ giá lên đồng Yên Nhật giữ quyền kiểm soát giữa những cược tăng lãi suất của BoJ

• Tổng thống Mỹ Donald Trump cáo buộc Nhật Bản và Trung Quốc đang điều chỉnh đồng tiền của họ xuống thấp hơn, và ám chỉ rằng ông có thể áp đặt thuế quan mới lên hàng nhập khẩu nếu điều này không được ngăn chặn.
• Nhà Trắng đã công bố một tháng gia hạn cho các nhà sản xuất ô tô Mỹ để tuân thủ Thỏa thuận Mỹ-Mexico-Canada từ các thuế quan áp đặt lên Mexico và Canada.
• Điều này giúp giảm bớt lo ngại về một cuộc chiến thương mại và tăng cường sự thèm muốn của các nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn, điều này, ngược lại, làm suy yếu đồng Yên Nhật trú ẩn an toàn trong phiên giao dịch châu Á.
• Các nhà đầu tư tiếp tục đặt cược vào việc tăng lãi suất bổ sung từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2009.
• Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida cho biết hôm thứ Tư rằng ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh chính sách của mình thêm nếu triển vọng về hoạt động kinh tế và giá cả được thực hiện.
• Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã giảm trong sáu tuần liên tiếp do lo ngại rằng các rào cản thương mại của Trump có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế trong dài hạn.
• Hơn nữa, Cơ quan xử lý dữ liệu tự động (ADP) báo cáo rằng việc làm trong khu vực tư nhân ở Mỹ chỉ tăng 77 nghìn trong tháng 2, thấp hơn so với mức 140 nghìn dự kiến.
• Điều này diễn ra trong bối cảnh niềm tin người tiêu dùng Mỹ suy giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng và nâng cao cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 6.
• Phe đầu cơ giá lên đồng đô la Mỹ dường như không bị ấn tượng bởi dữ liệu cho thấy hoạt động kinh tế trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ tiếp tục mở rộng với tốc độ tăng dần trong tháng 2.
• DXY kéo dài đà giảm hàng tuần trong bốn ngày liên tiếp và giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 11, điều này, ngược lại, nên giới hạn cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi dữ liệu về Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần từ Mỹ để tìm động lực, mặc dù trọng tâm vẫn là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu.

USD/JPY có vẻ dễ bị thử thách lại mức thấp nhiều tháng, quanh mốc 148,00

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY đã dao động trong một phạm vi quen thuộc trong khoảng hai tuần qua. Trong bối cảnh sự sụt giảm mạnh gần đây từ khu vực mốc 159,00, hoặc đỉnh năm đến nay đã chạm phải vào tháng 1, điều này vẫn có thể được phân loại là một giai đoạn củng cố giảm giá. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực sâu và vẫn còn xa mới nằm trong vùng quá bán. Điều này, ngược lại, cho thấy rằng con đường ít kháng cự nhất cho giá giao ngay vẫn là đi xuống và hỗ trợ triển vọng cho những tổn thất sâu hơn.

Do đó, việc trượt trở lại dưới mức hỗ trợ trung gian 148,40, trên đường tới khu vực 148,00, hoặc mức thấp nhiều tháng đã chạm phải vào thứ Ba, có vẻ như là một khả năng rõ ràng. Một số hoạt động bán tiếp theo sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá và khiến cặp USD/JPY dễ bị tăng tốc giảm xuống khu vực 147,35 trên đường tới mức tròn 147,00.

Mặt khác, khu vực 149,45-149,50 hiện có vẻ như là một rào cản ngay lập tức trước khu vực 149,75 và mốc tâm lý 150,00. Sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng cặp USD/JPY lên rào cản liên quan tiếp theo gần khu vực 150,55-150,60. Tuy nhiên, bất kỳ động thái nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội bán gần mức tròn 151,00 và vẫn bị giới hạn gần mức cao hàng tuần, quanh khu vực 151,30.