Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa trong bối cảnh lạm phát dai

EUR/USD

FXStreet30 Th01 2025 08:00

Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến sẽ hạ lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tháng 1.
Lời phát biểu của Thống đốc ECB Christine Lagarde sẽ là chìa khóa để cung cấp các gợi ý chính sách mới.
Các thông báo chính sách của ECB dự kiến sẽ làm rung chuyển cặp EUR/USD và gây ra biến động mạnh.

Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 13:15 GMT sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1. Thị trường đang kỳ vọng một đợt giảm lãi suất chủ chốt khác, đánh dấu sự tiếp tục của chu kỳ nới lỏng sau đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Không có dự báo kinh tế nhân viên cập nhật nào sẽ được công bố tại cuộc họp này.

Thống đốc ECB Christine Lagarde sẽ tổ chức một cuộc họp báo lúc 13:45 GMT, nơi bà sẽ đưa ra tuyên bố chuẩn bị về chính sách tiền tệ và trả lời các câu hỏi của báo chí. Các thông báo của ECB có khả năng sẽ gây ra biến động mạnh xung quanh đồng euro (EUR) so với đồng đô la Mỹ (USD).

Điều gì có thể mong đợi từ quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu?

Sau khi hạ lãi suất chủ chốt vào tháng 12, ECB được kỳ vọng rộng rãi sẽ công bố một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps) khác, đưa lãi suất chuẩn trên cơ sở tiền gửi từ 3% xuống 2,75%. Đây sẽ là lần cắt giảm lãi suất thứ tư liên tiếp sau khi đã cắt giảm vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12 năm 2024.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách tháng 12, Thống đốc ECB Christine Lagarde cho biết rằng "rủi ro đối với tăng trưởng có xu hướng giảm," trong khi "rủi ro đối với lạm phát hiện tại là hai chiều."

Phát biểu về lạm phát và triển vọng lãi suất trong một cuộc phỏng vấn với CNBC tuần trước, bên lề các cuộc họp thường niên của Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) tại Davos, Thống đốc Lagarde cho biết: "Chúng tôi tự tin rằng lạm phát khu vực đồng euro sẽ đạt mục tiêu trong suốt năm 2025," và thêm rằng "các động thái lãi suất dần dần đang được xem xét vào lúc này."

Dữ liệu sơ bộ của Eurostat công bố vào ngày 7 tháng 1 cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) của khu vực đồng euro đã tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) trong tháng 12 sau khi báo cáo mức tăng 2,2% trong tháng 11. Dữ liệu này phù hợp với dự báo của thị trường. Lạm phát HICP cơ bản hàng năm giữ ổn định ở mức 2,7% trong cùng kỳ.

Lạm phát khu vực đồng euro vẫn ở mức cao và di chuyển nhẹ từ mục tiêu 2,0% của ngân hàng trung ương trong tháng 12. Các nhà kinh tế tại ABN Amro lưu ý rằng "sự phục hồi của lạm phát tiêu đề chủ yếu do năng lượng, với cả cơ sở thấp hơn từ năm ngoái nhưng cũng do sự yếu kém gần đây của đồng euro góp phần làm tăng giá xăng, cũng như giá khí đốt và điện cao hơn khi châu Âu tiêu thụ kho dự trữ khí đốt nhanh hơn bình thường trong mùa đông này."

Tiếp theo, báo cáo của cuộc họp ECB tháng 12 công bố vào ngày 16 tháng 1 cho thấy: "Vẫn còn nhiều rủi ro tăng và giảm đối với triển vọng lạm phát. Nhiều điểm kiểm tra hơn cần phải được vượt qua để xác định liệu giảm phát có tiếp tục đúng hướng và giữ mở tùy chọn để thực hiện các điều chỉnh dọc đường."

Trong bối cảnh này, thông tin liên lạc của ECB trong tuyên bố chính sách và các bình luận của Thống đốc Lagarde sẽ là chìa khóa để xác định phạm vi và thời gian của các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo khi Ngân hàng đối mặt với lo ngại về tăng trưởng kinh tế và các thuế quan tiềm năng của chính quyền Tổng thống Donald Trump của Hoa Kỳ.

Xem trước cuộc họp ECB, các nhà phân tích tại TD Securities cho biết: "Quyết định này nên là một đợt cắt giảm khá đơn giản. Dữ liệu lạm phát đã ồn ào nhưng tổng thể yếu hơn một chút so với dự báo tháng 12. Các dấu hiệu tăng trưởng không cho thấy dấu hiệu cải thiện thực sự, thêm vào bối cảnh mềm." "Chúng tôi không mong đợi thay đổi thực sự trong thông điệp xung quanh quyết định này, nhưng các câu hỏi về lãi suất trung lập có khả năng sẽ xuất hiện trong cuộc họp báo," các nhà phân tích thêm.

Cuộc họp ECB có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?

Trước thềm cuộc họp ECB, cặp EUR/USD đang dao động gần mức cao nhất trong năm tuần của thứ Sáu tuần trước là 1,0522. Đà tăng tiếp theo của cặp tiền này phụ thuộc vào triển vọng lãi suất của ECB.

Thống đốc ECB Christine Lagarde dự kiến sẽ duy trì lập luận rằng Ngân hàng không theo bất kỳ lộ trình lãi suất nào được xác định trước và có khả năng sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu. Lagarde cũng có thể nhắc lại quan điểm của mình về "các động thái lãi suất dần dần". Trong trường hợp này, EUR/USD sẽ tiếp tục đà phục hồi. Tuy nhiên, cặp tiền tệ chính có thể chứng kiến một xu hướng giảm mới nếu Lagarde đề cập rằng một đợt cắt giảm lãi suất 50 bps đã được thảo luận như một lựa chọn trong cuộc họp hoặc bày tỏ lo ngại về triển vọng kinh tế.

Dhwani Mehta, Nhà phân tích trưởng phiên giao dịch châu Á tại FXStreet, cung cấp một cái nhìn kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD:

"Mặc dù sự suy giảm điều chỉnh gần đây của EUR/USD, cặp tiền này vẫn sẵn sàng cho sự phục hồi tiếp theo khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã bảo vệ mức 50 trên biểu đồ hàng ngày. Nếu người mua chiếm lại được Đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày ở mức 1,0422 một cách bền vững, EUR/USD có thể tiến lên mức 1,0500. Xa hơn nữa, mức cao nhất trong sáu tuần là 1,0533 sẽ bị thách thức."

"Nếu đà giảm lấy lại sức hút, mức hỗ trợ ngay lập tức của đường SMA 21 ngày ở mức 1,0355 sẽ được kiểm tra. Một đợt bán tháo mới có thể xảy ra dưới mức đó, mở cửa hướng tới mức tròn 1,0300. Đường phòng thủ cuối cùng cho người mua EUR/USD được nhìn thấy ở mức thấp ngày 17 tháng 1 là 1,0265."

Chỉ báo kinh tế

Quyết định lãi suất tiền gửi của ECB

Lãi suất tiền gửi, do Ngân hàng Trung ương Châu Âu công bố, là lãi suất được trả dựa trên thanh khoản thặng dư mà các tổ chức tín dụng có thể gửi qua đêm trong tài khoản của một ngân hàng trung ương quốc gia thuộc Hệ thống Châu Âu.

Đọc thêm

Lần phát hành tiếp theo: Th 5 thg 1 30, 2025 13:15

Tần số: Không thường xuyên

Đồng thuận: 2.75%

Trước đó: 3%

Nguồn: European Central Bank

Lãi suất Hoa Kỳ FAQs

Lãi suất là gì?

Lãi suất do các tổ chức tài chính tính cho các khoản vay của người đi vay và được trả dưới dạng lãi suất cho người gửi tiền và người tiết kiệm. Lãi suất này chịu ảnh hưởng của lãi suất cho vay cơ bản, do các ngân hàng trung ương thiết lập để ứng phó với những thay đổi trong nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương thường có nhiệm vụ đảm bảo ổn định giá cả, trong hầu hết các trường hợp có nghĩa là nhắm mục tiêu vào tỷ lệ lạm phát cơ bản khoảng 2%. Nếu lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản, nhằm mục đích kích thích cho vay và thúc đẩy nền kinh tế. Nếu lạm phát tăng đáng kể trên 2%, thông thường ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất cho vay cơ bản để cố gắng hạ lạm phát.

Lãi suất tác động đến tiền tệ như thế nào?

Lãi suất cao hơn thường giúp tăng giá trị đồng tiền của một quốc gia vì chúng khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu để gửi tiền.

Lãi suất ảnh hưởng như thế nào đến giá Vàng?

Lãi suất cao hơn nhìn chung sẽ gây áp lực lên giá Vàng vì làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng thay vì đầu tư vào tài sản có lãi hoặc gửi tiền mặt vào ngân hàng. Nếu lãi suất cao, điều này thường đẩy giá Đô la Mỹ (USD) lên cao và vì Vàng được định giá bằng Đô la, điều này có tác dụng làm giảm giá Vàng.

Lãi suất Quỹ Fed là gì?

Lãi suất quỹ Fed là lãi suất qua đêm mà các ngân hàng Hoa Kỳ cho nhau vay. Đây là lãi suất tiêu đề thường được Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tại các cuộc họp FOMC. Lãi suất này được thiết lập theo phạm vi, ví dụ 4,75%-5,00%, mặc dù giới hạn trên (trong trường hợp đó là 5,00%) là con số được trích dẫn. Kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất quỹ Fed trong tương lai được theo dõi bởi công cụ CME FedWatch, công cụ này định hình cách nhiều thị trường tài chính hành xử khi dự đoán các quyết định về chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.