Danh sách nhà đầu tư IPO của Anthropic: Amazon, Alphabet dẫn đầu lượng nắm giữ khi bảy gã khổng lồ công nghệ bao gồm Nvidia, AMD lên kế hoạch đầu tư

Theo bản cáo bạch S-1/A mới nhất của Anthropic được nộp vào ngày 10/11/2026, sau khi tính đến việc chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu chuyển đổi, Amazon và Google lần lượt nắm giữ khoảng 1,921 tỷ và 1,654 tỷ cổ phiếu Class N.

Dựa trên mức giá chào bán IPO giả định là 74 USD/cổ phiếu, giá trị lượng cổ phần nắm giữ của hai công ty như sau:

Các mức định giá trên được tính toán dựa trên mức giá chào bán IPO giả định là 74 USD/cổ phiếu và không đại diện cho lợi nhuận đầu tư thực tế hay giá trị vốn hóa thị trường cuối cùng sau IPO. Số lượng cổ phiếu của Google sau đợt đăng ký mua đồng thời bao gồm khoảng 135 triệu cổ phiếu dự kiến sẽ được đăng ký mua mới.

Mức tăng giá trị nắm giữ lý thuyết của Google từ khoảng 122,4 tỷ USD lên 132,4 tỷ USD chủ yếu xuất phát từ kế hoạch tham gia vào đợt phát hành riêng lẻ đồng thời trị giá 10 tỷ USD. Theo thỏa thuận đăng ký mua, Google sẽ thực hiện quyền chọn mua cổ phiếu đã có được trước đó theo thỏa thuận Google 2026 NPA, để đăng ký mua khoảng 135 triệu cổ phiếu Class N theo mức giá chào bán IPO.

Sau khi thực hiện quyền chọn này, hạn mức phát hành trái phiếu khả dụng theo Google 2026 NPA sẽ giảm đi tương ứng; do đó, khoản 10 tỷ USD này không thể được coi hoàn toàn là một cam kết đầu tư mới và độc lập.

Trong khi đó, việc tính toán lượng cổ phần của Amazon lại liên quan đến trái phiếu chuyển đổi. Bản cáo bạch tiết lộ rằng Amazon nắm giữ khoảng 579,3 triệu USD giá trị gốc trái phiếu chuyển đổi, trong đó tối đa 276.827.518 cổ phiếu Class N sẽ được chuyển đổi trước khi đợt IPO hoàn tất, với số lượng cổ phiếu chuyển đổi chính xác phụ thuộc vào mức trần sở hữu.

Số trái phiếu chưa chuyển đổi còn lại của Amazon vẫn có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu theo các thỏa thuận liên quan một khi các điều kiện như mức trần sở hữu được thỏa mãn.

Cần lưu ý rằng cổ phiếu Class N do Amazon và Google nắm giữ không có quyền biểu quyết đối với các vấn đề chung của cổ đông, nhưng vẫn được hưởng các quyền lợi kinh tế tương ứng. Do đó, quy mô lợi ích kinh tế của hai công ty này không đồng nghĩa với quyền biểu quyết hay quyền kiểm soát của họ đối với Anthropic.

Bên cạnh Amazon, Anthropic cũng có kế hoạch huy động vốn từ bảy công ty công nghệ thông qua một đợt phát hành riêng lẻ diễn ra đồng thời với đợt IPO. Theo bản cáo bạch mới nhất, các công ty này sẽ đặt mua cổ phiếu Loại N theo mức giá chào bán IPO chính thức sau khi đợt IPO hoàn tất và các điều kiện liên quan được đáp ứng.

Trong đó, Google và Nvidia mỗi bên dự kiến mua 10 tỷ USD, trở thành hai bên tham gia lớn nhất trong đợt phát hành riêng lẻ đồng thời này. Chi tiết cụ thể như sau:

Khoản tiền 26 tỷ USD này sẽ không được thực hiện thông qua các giao dịch mua trên thị trường mở; thay vào đó, Anthropic sẽ phát hành trực tiếp cổ phiếu phổ thông Loại N cho bảy công ty nói trên.

Các giao dịch này dự kiến sẽ hoàn tất ngay sau khi đợt IPO kết thúc, tùy thuộc vào các điều kiện nêu trong bản cáo bạch. Số cổ phiếu phát hành trong đợt chào bán riêng lẻ này sẽ không thuộc đợt chào bán IPO ra công chúng và không phải tuân theo các thỏa thuận hạn chế chuyển nhượng của tổ chức bảo lãnh phát hành.

Xét từ góc độ thương mại, nhóm nhà đầu tư này trải rộng trên nhiều lĩnh vực từ điện toán đám mây, GPU, bộ tăng tốc AI, chip tùy biến, bộ nhớ cho đến dịch vụ gia công đúc chip.

Đối với Anthropic, nguồn vốn từ đợt phát hành riêng lẻ này sẽ giúp củng cố nguồn dự trữ vốn, hỗ trợ tài chính cho việc xây dựng hạ tầng tính toán, hoạt động R&D và tuyển dụng nhân tài, đồng thời thắt chặt hơn nữa mối quan hệ hợp tác với các nhà cung cấp hạ tầng AI.

[Nguồn: Dealroom]

Bên cạnh Amazon, Google và các công ty công nghệ khác, Anthropic còn nhận được sự hậu thuẫn từ một số công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng cùng các nhà đầu tư tổ chức lớn, bao gồm Spark Capital, Menlo Ventures, ICONIQ, Lightspeed, Coatue, Zoom Ventures, SK Telecom và quỹ đầu tư quốc gia GIC của Singapore.

Trong số đó, Spark Capital là một trong những nhà đầu tư tổ chức lớn thời kỳ đầu của Anthropic, từng dẫn đầu vòng Series C vào năm 2023 của công ty. Bản cáo bạch tiết lộ rằng các quỹ liên kết của công ty này cũng tham gia các vòng từ Series D đến Series H, với tổng giá trị đăng ký mua tích lũy đạt khoảng 777 triệu USD.

Zoom Ventures cũng tham gia vòng Series C năm 2023. Trong khi đó, SK Telecom đã công bố khoản đầu tư 100 triệu USD vào Anthropic vào tháng 8/2023 và hợp tác với công ty để phát triển các mô hình ngôn ngữ lớn đa ngôn ngữ cho ngành viễn thông.

Coatue và GIC đã đồng dẫn dắt vòng Series G trị giá 30 tỷ USD của Anthropic được công bố vào tháng 2/2026, nâng mức định giá của công ty lên 380 tỷ USD sau khi hoàn tất.

Về giá trị cổ phần do Coatue, ICONIQ và GIC nắm giữ, nền tảng dữ liệu bên thứ ba Dealroom trước đó ước tính số cổ phần của mỗi bên trị giá khoảng 30 tỷ USD, dựa trên mức định giá 1,5 nghìn tỷ USD của công ty. Giá trị cổ phần ước tính của Spark Capital là khoảng 10,8 tỷ USD; tuy nhiên, con số này chỉ là ước tính dựa trên mô hình chứ không phải giá trị thị trường thực tế của lượng cổ phần do Anthropic công bố.

Đối với các tổ chức như Menlo Ventures, Lightspeed, Zoom Ventures và SK Telecom, hiện cũng thiếu các thông tin công bố đủ đầy đủ và chuẩn hóa về lượng cổ phần nắm giữ mới nhất của họ, do đó không nên đưa ra mức định giá dứt khoát cho số cổ phần mà các bên này sở hữu.

Nhìn chung, các mối quan hệ đầu tư chiến lược cùng lượng cổ phần nắm giữ tương ứng của Amazon và Google là tương đối rõ ràng, trong khi vẫn có sự khác biệt về mức độ công bố thông tin liên quan đến lượng cổ phần nắm giữ thực tế của các quỹ đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư tài chính khác.

Anthropic áp dụng cấu trúc cổ phần đa tầng nhằm tách biệt quyền lợi kinh tế, quyền biểu quyết của cổ đông với quyền bổ nhiệm và bãi nhiệm hội đồng quản trị, đồng thời trao các quyền riêng biệt cho từng loại cổ phần.

Các cơ chế chính bao gồm:

Cổ phần loại A: Được phát hành cho các nhà đầu tư trên thị trường đại chúng, với mỗi cổ phần tương ứng một quyền biểu quyết.

Cổ phần loại N: Chủ yếu do các nhà đầu tư chiến lược nắm giữ, mang lại quyền lợi kinh tế nhưng không có quyền biểu quyết đối với các vấn đề chung của cổ đông.

Cổ phần loại F: Do Founder LLC gồm 7 nhà đồng sáng lập nắm giữ, và sở hữu 50,1% quyền biểu quyết đối với các vấn đề chung của cổ đông.

Cổ phần loại T: Do Quỹ tín thác Lợi ích Dài hạn (LTBT) nắm giữ nhằm bầu và bãi nhiệm các thành viên hội đồng quản trị loại T, những người nắm giữ đa số ghế được phê duyệt trong hội đồng quản trị.

Cổ phần loại E: Chủ yếu được phát hành cho nhân viên công ty, không mang lại quyền lợi kinh tế và chỉ có quyền biểu quyết đối với một số vấn đề cụ thể nhất định.

Cơ chế này mang lại cho các nhà sáng lập và Quỹ tín thác Lợi ích Dài hạn tầm ảnh hưởng đáng kể đối với hoạt động quản trị doanh nghiệp. Cụ thể, Founder LLC nắm giữ đa số quyền biểu quyết đối với các vấn đề chung của cổ đông, trong khi LTBT chi phối cơ cấu hội đồng quản trị thông qua các thành viên hội đồng quản trị loại T.

Điều này đồng nghĩa với việc ngay cả khi các nhà đầu tư chiến lược như Amazon và Google nắm giữ lợi ích kinh tế đáng kể, họ cũng không thể tự quyết định các vấn đề quản trị trọng yếu của Anthropic chỉ dựa trên tỷ lệ sở hữu cổ phần của mình.

Đối với các nhà đầu tư IPO, bên cạnh việc tập trung vào định giá công ty và tỷ lệ sở hữu của các cổ đông lớn, việc xem xét tác động của cấu trúc cổ phần đa tầng đến quyền biểu quyết của cổ đông và quản trị doanh nghiệp cũng là điều cần thiết.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.