Dự báo giá cổ phiếu Snowflake: Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng toàn diện thúc đẩy cổ phiếu tăng vọt hơn 23%, SNOW có thể phá vỡ mốc 400 USD?

Doanh thu từ sản phẩm tăng tốc trong các quý liên tiếp là một trong những thay đổi quan trọng nhất trong báo cáo kết quả kinh doanh kỳ này.

Snowflake hoạt động theo mô hình kinh doanh dựa trên mức độ tiêu dùng, giúp doanh thu từ sản phẩm phản ánh chính xác hơn mức độ sử dụng nền tảng thực tế của khách hàng so với việc chỉ ký kết hợp đồng. Doanh thu từ sản phẩm trong quý 2 đã tăng 37% so với cùng kỳ năm trước, tăng tốc quý thứ ba liên tiếp. Trong khi đó, ban lãnh đạo cho biết sự tăng trưởng doanh thu liên quan đến AI đã đóng góp đáng kể vào đà tăng tốc chung của hoạt động kinh doanh.

Điều này trái ngược với sự hoài nghi trước đây của thị trường đối với câu chuyện AI của Snowflake. Trước đây, câu hỏi lớn nhất của các nhà đầu tư không phải là liệu các doanh nghiệp có đang thử nghiệm AI hay không, mà là liệu các dự án AI này có thực sự chuyển hóa thành nhu cầu gia tăng đối với việc lưu trữ, tính toán và phân tích dữ liệu hay không. Giờ đây, nhìn từ doanh thu sản phẩm và mức độ sử dụng của khách hàng, sự chuyển đổi này đang trở nên rõ ràng hơn nhiều.

Cortex Code, còn được gọi là CoCo, là một trong những sản phẩm được chú ý nhất. Trợ lý lập trình AI này hiện có hơn 9.100 tài khoản, tăng thêm hơn 2.000 tài khoản chỉ trong một quý. Số lượng tài khoản của CoWork, công cụ được thiết kế riêng cho phân tích dữ liệu doanh nghiệp, cũng đạt 5.800. Khi ngày càng nhiều doanh nghiệp xây dựng các ứng dụng AI trực tiếp trên dữ liệu của chính mình, Snowflake được kỳ vọng sẽ mở rộng từ một nền tảng dữ liệu truyền thống thành lớp thực thi và quản lý cho các ứng dụng AI.

CEO Sridhar Ramaswamy cũng nhấn mạnh rằng chuyển đổi AI đang thúc đẩy nhiều khách hàng hơn dịch chuyển dữ liệu và khối lượng công việc sang nền tảng Snowflake. Đối với các nhà đầu tư, ý nghĩa của điều này nằm ở chỗ nếu khối lượng công việc AI tiếp tục mở rộng, nó không chỉ gia tăng mức độ sử dụng các tính năng phần mềm mà còn có thể thúc đẩy hơn nữa mức tiêu thụ trên nền tảng dữ liệu cốt lõi.

Snowflake dự kiến doanh thu sản phẩm quý 3 sẽ đạt từ 1,588 tỷ USD đến 1,593 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước từ 37% đến 38%, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là khoảng 1,5 tỷ USD. Dự báo này cho thấy đà tăng tốc tăng trưởng trong quý 2 không phải là sự kiện nhất thời, và công ty kỳ vọng nhu cầu đối với các khối lượng công việc AI cùng nền tảng dữ liệu cốt lõi của mình sẽ tiếp tục mở rộng trong nửa cuối năm.

Ban lãnh đạo cũng nâng đáng kể dự báo doanh thu sản phẩm năm tài chính 2027 từ 5,84 tỷ USD lên 6,07 tỷ USD, kỳ vọng mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước đạt 36%, tăng so với mức dự báo 31% trước đó. Dự báo biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh cả năm cũng được nâng từ 13,5% lên 14,5%.

Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh trong quý 2 đạt 237 triệu USD, tương ứng biên lợi nhuận 15,3%, tăng 4,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Chi phí bán hàng, nghiên cứu và phát triển, cũng như chi phí quản lý doanh nghiệp tính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu đều giảm, cho thấy Snowflake đang tận dụng lực lượng lao động và hạ tầng hiện có để xử lý mức doanh thu cao hơn thay vì chỉ dựa vào việc tăng chi tiêu để thúc đẩy tăng trưởng.

Tuy nhiên, các khối lượng công việc AI cũng mang lại chi phí tính toán cao hơn, khiến biên lợi nhuận gộp sản phẩm đã điều chỉnh trong quý 2 giảm xuống 74,7% từ mức 75,8% của cùng kỳ năm ngoái. Thỏa thuận 5 năm trị giá 6 tỷ USD của Snowflake với Amazon Web Services giúp công ty cố định giá cho một số hạ tầng đám mây và tài nguyên tính toán nhất định, nhưng việc gia tăng sử dụng AI vẫn có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp trong ngắn hạn.

Nguồn: TradingView

Trên biểu đồ ngày, cổ phiếu SNOW đóng cửa ở mức 305,84 USD trước khi công bố kết quả kinh doanh, thấp hơn đường trung bình động 20 ngày ở mức 325,99 USD nhưng vẫn cao hơn đường trung bình động 60 ngày ở mức 283,02 USD, cho thấy xu hướng ngắn hạn suy yếu trong khi cấu trúc tăng giá trung hạn vẫn được duy trì. Chỉ số RSI ở mức 45,75, nằm dưới cả mức trung tâm 50 và đường tín hiệu 62,03, cho thấy cổ phiếu vẫn đang trong giai đoạn tích lũy trước báo cáo kết quả kinh doanh.

Sau khi tăng lên 379,40 USD trong phiên giao dịch ngoài giờ, SNOW sẽ lấy lại cả hai đường trung bình động 20 ngày và 60 ngày và bứt phá lên trên mức mở rộng Fibonacci 0,786 tại 347,57 USD. Hiện tại, cổ phiếu này phải đối mặt với vùng kháng cự ban đầu từ 379 USD đến 383,46 USD, trong đó 383,46 USD tương ứng với mục tiêu mở rộng Fibonacci 1,0. Lưu ý rằng giá giao dịch ngoài giờ chưa phản ánh vào nến ngày, chỉ số RSI hay khối lượng giao dịch của phiên chính thức, do đó vẫn cần sự xác nhận khi phiên đóng cửa chính thức.

Nếu SNOW có thể đóng cửa trên mức 383,46 USD cùng khối lượng giao dịch lớn trong giờ giao dịch chính thức, vùng 400 USD đến 405 USD sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo. Việc bứt phá xa hơn qua mức 405 USD có thể đưa cổ phiếu bước vào giai đoạn dò đỉnh mới, với mục tiêu tăng giá tiếp theo cần chú ý là mức mở rộng 1,272 quanh 429 USD.

Nếu cổ phiếu gặp kháng cự gần vùng 380 USD đến 383 USD, ngưỡng hỗ trợ chính nằm ở mức 347,57 USD. Chỉ cần mọi nhịp điều chỉnh vẫn giữ được trên mức 347 USD, cấu trúc bứt phá sau báo cáo kết quả kinh doanh sẽ duy trì nguyên vẹn; nếu giảm xuống dưới mức này, cổ phiếu có thể lấp khoảng trống giá (gap) và kiểm tra lại vùng 319,39 USD đến 325,99 USD. Các ngưỡng hỗ trợ thấp hơn lần lượt nằm ở mức 299,59 USD và đường trung bình động 60 ngày tại 283,02 USD.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.