JPMorgan so với Goldman Sachs: So sánh toàn diện kết quả kinh doanh quý 3, cổ phiếu ngân hàng nào đáng nắm giữ hơn trong dài hạn?
Podcast AI
JPMorgan Chase và Goldman Sachs đều ghi nhận tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận quý 3 so với cùng kỳ năm ngoái, với tốc độ của Goldman Sachs nhanh hơn nhờ giao dịch cổ phiếu và ngân hàng đầu tư. JPMorgan sở hữu mô hình kinh doanh đa dạng, dòng doanh thu ổn định hơn từ ngân hàng bán lẻ và tiền gửi. Trong khi đó, Goldman Sachs nhạy cảm hơn với thị trường vốn và các hoạt động M&A, IPO. Cả hai ngân hàng đều duy trì khả năng hoàn trả vốn mạnh mẽ cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu.
TradingKey - JPMorgan (JPM) và Goldman Sachs (GS) đều đạt mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận quý 3 so với cùng kỳ năm ngoái. Goldman Sachs đạt tốc độ tăng trưởng cao hơn, chủ yếu nhờ hoạt động giao dịch cổ phiếu và ngân hàng đầu tư, dù vẫn nhạy cảm hơn với diễn biến của thị trường vốn. Mảng hoạt động của JPMorgan trải rộng từ ngân hàng bán lẻ, thẻ tín dụng, thanh toán, ngân hàng đầu tư, dịch vụ thị trường đến quản lý tài sản, mang lại các dòng doanh thu đa dạng hơn và kết quả kinh doanh tương đối ổn định.
Lợi suất đầu tư trong tương lai của cả hai ngân hàng sẽ phụ thuộc vào sự tăng trưởng lợi nhuận, tỷ lệ an toàn vốn, chính sách hoàn trả cho cổ đông và mức định giá tại thời điểm đầu tư.
Sự khác biệt giữa JPMorgan và Goldman Sachs là gì?
Tiêu chí so sánh | JPMorgan Chase (JPM) | Goldman Sachs (GS) |
Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi | Ngân hàng bán lẻ, thẻ tín dụng, thanh toán, ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản | Ngân hàng đầu tư, giao dịch cổ phiếu và công cụ thu nhập cố định, quản lý tài sản và quản lý gia sản |
Đặc điểm doanh thu | Nguồn thu khá đa dạng, trong đó thu nhập lãi thuần đóng vai trò chủ đạo | Nhạy cảm hơn với các hoạt động thị trường vốn như giao dịch, bảo lãnh phát hành và M&A |
Thế mạnh chính | Quy mô tiền gửi, độ phủ khách hàng và tiềm lực vốn | Năng lực ngân hàng đầu tư và giao dịch định chế |
Rủi ro chính | Chi phí tín dụng, thay đổi lãi suất và tăng trưởng chi phí | Biến động thị trường, sự trồi sụt của doanh thu giao dịch và chu kỳ ngân hàng đầu tư |
JPMorgan Chase sở hữu mô hình kinh doanh tương đối đa dạng với doanh thu ổn định hơn qua các môi trường kinh tế khác nhau, dù vẫn chịu ảnh hưởng từ chất lượng tín dụng và sự thay đổi lãi suất. Goldman Sachs hưởng lợi trực tiếp hơn từ sự phục hồi của các hoạt động M&A, IPO, bảo lãnh phát hành và giao dịch, thường thể hiện độ co giãn lợi nhuận cao hơn khi thị trường vốn sôi động và biến động rõ rệt hơn khi thị trường hạ nhiệt.
Goldman Sachs ghi nhận tăng trưởng Quý 3 nhanh hơn; Cơ cấu doanh thu của JPMorgan đa dạng hơn
JPMorgan Chase đã báo cáo doanh thu quản lý quý 3 đạt khoảng 50,907 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận ròng đạt 15,305 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 5,57 USD.
Thu nhập lãi thuần tăng 13% lên khoảng 27,1 tỷ USD, trong khi doanh thu từ mảng Thị trường đạt khoảng 10,3 tỷ USD. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) được báo cáo của công ty là khoảng 17% và ROTCE đạt 20%. Quý này bao gồm khoản lỗ 658 triệu USD từ chứng khoán đầu tư; nếu loại trừ khoản mục này, lợi nhuận ròng đạt khoảng 15,8 tỷ USD.
Goldman Sachs đã báo cáo doanh thu thuần quý 3 đạt 18,679 tỷ USD, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận ròng đạt 5,294 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 17,01 USD.
Doanh thu mảng Ngân hàng & Thị trường Toàn cầu tăng 32% lên 13,458 tỷ USD, trong đó doanh thu mảng Cổ phiếu tăng 72% lên 6,441 tỷ USD; doanh thu mảng Quản lý Tài sản & Quản lý Gia sản tăng 14% lên 5,051 tỷ USD. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) quy năm của công ty trong quý 3 đạt 18,7%.
Tăng trưởng của Goldman Sachs trong quý này chủ yếu nhờ vào giao dịch cổ phiếu và hoạt động ngân hàng đầu tư, trong khi doanh thu tương lai vẫn phụ thuộc vào tiến độ hoàn tất giao dịch và điều kiện thị trường. Chi phí tín dụng trong quý 3 của JPMorgan Chase là 2,743 tỷ USD, bao gồm 539 triệu USD trích lập dự phòng; nếu nền kinh tế chậm lại, chi phí tín dụng có thể tiếp tục tăng.
JPM vs. GS: Cổ phiếu nào tốt hơn để nắm giữ dài hạn?
Trong quý 3, JPMorgan Chase đã trả 4,4 tỷ USD cổ tức cho các cổ đông phổ thông và mua lại 664 triệu USD cổ phiếu; Goldman Sachs đã hoàn trả khoảng 4,49 tỷ USD cho các cổ đông phổ thông, bao gồm khoảng 3,0 tỷ USD mua lại cổ phiếu. Cả hai ngân hàng đều duy trì khả năng hoàn trả vốn mạnh mẽ cho cổ đông, nhưng với các ưu tiên phân bổ vốn khác nhau.
Tính đến chốt phiên giao dịch ngày 15/10, cổ phiếu JPM đóng cửa ở mức 335,53 USD, giao dịch ở hệ số P/E TTM khoảng 14,1 lần, hệ số P/B khoảng 2,5 lần và hệ số giá trên giá trị sổ sách hữu hình (P/TBV) khoảng 3,0 lần. GS đóng cửa ở mức 891,28 USD, giao dịch ở hệ số P/E TTM khoảng 12,8 lần, hệ số P/B khoảng 2,4 lần và hệ số P/TBV khoảng 2,6 lần.
Hoạt động kinh doanh của JPM bao gồm tiền gửi, tín dụng, thẻ tín dụng, thanh toán, ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản. Nguồn doanh thu của ngân hàng được đa dạng hóa tốt, nhìn chung mang lại sự ổn định lợi nhuận cao hơn, mặc dù vẫn đối mặt với rủi ro từ chi phí tín dụng, biến động lãi suất và tăng trưởng chi phí.
GS phụ thuộc nhiều hơn vào ngân hàng đầu tư, giao dịch cổ phiếu và công cụ thu nhập cố định, cùng dịch vụ quản lý tài sản. Ngân hàng thể hiện độ nhạy lợi nhuận cao hơn khi thị trường vốn hoạt động sôi động, trong khi biến động kết quả kinh doanh có thể rõ rệt hơn trong các giai đoạn thị trường suy thoái.
Nếu ưu tiên sự đa dạng hóa kinh doanh, nền tảng tiền gửi và khả năng vận hành qua các chu kỳ kinh tế, JPM là lựa chọn tương đối vững chắc; nếu lạc quan vào sự phục hồi của hoạt động M&A, IPO, bảo lãnh phát hành và giao dịch, đồng thời có thể chấp nhận biến động kết quả kinh doanh lớn hơn, GS có thể mang lại độ nhạy lợi nhuận cao hơn.
Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.
Bài viết đề xuất
Bình luận (0)
Nhấn vào nút $ , nhập ký hiệu, và chọn để liên kết với một cổ phiếu, ETF, hoặc mã khác.