Palantir tăng vọt 15% sau khi kết quả Quý 2 vượt dự báo; Nâng dự báo cả năm nhờ nhu cầu AI mạnh mẽ

Doanh thu quý hai của Palantir đạt 1,935 tỷ USD, tăng 93% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt mức kỳ vọng khoảng 1,8 tỷ USD của các nhà phân tích; thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS điều chỉnh) đạt 0,41 USD, cũng vượt kỳ vọng của thị trường là từ 0,34 USD đến 0,35 USD.

Khả năng sinh lời của công ty cũng cải thiện đáng kể. Lợi nhuận ròng GAAP trong quý hai đạt 1,062 tỷ USD, với EPS pha loãng là 0,41 USD; lợi nhuận hoạt động GAAP đạt 912 triệu USD, tương đương biên lợi nhuận hoạt động là 47%. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 1,194 tỷ USD, với biên lợi nhuận tăng lên 62%.

Hiệu suất dòng tiền cũng rất mạnh mẽ. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý đạt 1,216 tỷ USD và dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 1,220 tỷ USD, cả hai đều tương đương 63% doanh thu, đánh dấu lần đầu tiên dòng tiền tự do hàng quý vượt mốc 1,0 tỷ USD.

Nguồn: Palantir

Xét theo phân khúc, thị trường thương mại Mỹ vẫn là động lực tăng trưởng lớn nhất trong quý này.

Doanh thu mảng thương mại tại Mỹ của công ty tăng 149% so với cùng kỳ năm ngoái lên 764 triệu USD, và tăng 28% so với quý trước, vượt xa kỳ vọng trước đó của các nhà phân tích là khoảng 716 triệu USD. Điều này cho thấy công ty đang dịch chuyển khỏi cơ cấu kinh doanh vốn chỉ dựa vào các khách hàng chính phủ và quốc phòng, từng bước trở thành nhà cung cấp phần mềm AI doanh nghiệp trên quy mô rộng hơn.

Dữ liệu hợp đồng phản ánh rõ hơn đà tăng trưởng của mảng kinh doanh thương mại. Tổng giá trị hợp đồng được ký kết bởi Palantir trong quý này đạt 3,373 tỷ USD, tăng 49% so với cùng kỳ năm ngoái; trong đó, giá trị hợp đồng thương mại tại Mỹ đạt mức kỷ lục 2,132 tỷ USD, tăng 153% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến cuối quý, giá trị hợp đồng còn lại của mảng thương mại tại Mỹ là 6,238 tỷ USD, tăng 124% so với cùng kỳ năm ngoái.

Palantir không cạnh tranh trực tiếp với các công ty như OpenAI và Anthropic về các mô hình nền tảng. Thay vào đó, thông qua các nền tảng như AIP, Foundry và Apollo, họ tích hợp các mô hình vào dữ liệu, quyền hạn và quy trình kinh doanh hiện có của khách hàng. Vị thế này cho phép công ty hưởng lợi từ việc triển khai AI trong doanh nghiệp, đồng thời tránh được cuộc cạnh tranh trực diện với các nhà phát triển mô hình.

Mảng kinh doanh với chính phủ Mỹ cũng duy trì mức tăng trưởng nhanh chóng, với doanh thu quý hai tăng 90% so với cùng kỳ năm ngoái lên 809 triệu USD. Các cơ quan quốc phòng, tình báo và an toàn công cộng tiếp tục mở rộng đầu tư vào AI, thúc đẩy nhu cầu liên tục đối với Gotham và các phần mềm chiến trường liên quan. Tổng doanh thu kết hợp từ mảng thương mại và chính phủ Mỹ đạt 1,573 tỷ USD, tăng 115% so với cùng kỳ năm ngoái, hiện chiếm 81% tổng doanh thu của công ty.

Điều được thị trường theo dõi chặt chẽ hơn cả kết quả kinh doanh của một quý riêng lẻ là việc Palantir một lần nữa nâng đáng kể triển vọng cả năm của mình.

Công ty hiện kỳ vọng doanh thu năm 2026 của mình sẽ đạt từ 8,150 tỷ USD đến 8,158 tỷ USD, tăng so với mức 7,650 tỷ USD đến 7,662 tỷ USD trước đó, tương đương mức điều chỉnh tăng khoảng 500 triệu USD đối với điểm trung vị của dự báo. Dựa trên định hướng mới, doanh thu cả năm dự kiến sẽ tăng trưởng khoảng 82%.

Dự báo về doanh thu thương mại tại Mỹ của công ty cũng được nâng từ mức 3,224 tỷ USD trước đó lên hơn 3,424 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái dự kiến ít nhất là 134%. Ban lãnh đạo cũng nâng định hướng thu nhập hoạt động đã điều chỉnh cả năm lên mức từ 4,889 tỷ USD đến 4,897 tỷ USD, và kỳ vọng dòng tiền tự do đã điều chỉnh sẽ đạt 4,5 tỷ USD đến 4,7 tỷ USD.

Đối với quý 3, công ty dự kiến doanh thu sẽ nằm trong khoảng từ 2,160 tỷ USD đến 2,164 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với ước tính trung bình của Phố Wall là khoảng 2,0 tỷ USD; thu nhập hoạt động đã điều chỉnh dự kiến đạt từ 1,292 tỷ USD đến 1,296 tỷ USD. Karp tin rằng động lực tăng trưởng mạnh mẽ hiện tại nhiều khả năng sẽ kéo dài trong ít nhất 18 tháng.

Ban lãnh đạo lý giải sự tăng trưởng của quý này là nhờ nhu cầu từ các doanh nghiệp và chính phủ đối với "chủ quyền AI"—cụ thể là việc khách hàng muốn duy trì quyền kiểm soát đối với dữ liệu, mô hình và quy trình ra quyết định của chính họ khi sử dụng trí tuệ nhân tạo.

Karp tin rằng việc một số doanh nghiệp trực tiếp chuyển giao dữ liệu nội bộ và kiến thức kinh doanh của họ cho các nhà cung cấp mô hình bên ngoài có thể biến lợi thế cạnh tranh của chính họ thành tài nguyên đào tạo mô hình.

"Điều khách hàng thực sự muốn bảo vệ là lợi thế cạnh tranh của chính họ, thay vì biến giá trị này thành dữ liệu để người khác đào tạo mô hình", Karp nói.

Thay vào đó, những gì Palantir cung cấp là một cấu trúc phần mềm có khả năng triển khai và quản lý các mô hình trong môi trường riêng của chính khách hàng, cho phép các doanh nghiệp duy trì quyền kiểm soát đối với dữ liệu, quyền hạn và kết quả đầu ra AI của họ.

Chiến lược này cũng giải quyết những lo ngại của thị trường về việc Palantir có thể bị thay thế bởi các nhà cung cấp mô hình nền tảng. Công ty nhấn mạnh rằng những cải tiến về năng lực mô hình không tự động chuyển hóa thành giá trị thương mại; các doanh nghiệp vẫn cần quản trị dữ liệu, kiểm soát truy cập, tích hợp hệ thống và quy trình vận hành—đây chính xác là những thế mạnh mà Palantir đã tích lũy được trong thời gian dài.

Giám đốc Công nghệ Shyam Sankar cho biết tốc độ tạo ra các năng lực AI của thị trường hiện tại đã vượt qua tốc độ chuyển đổi các năng lực này thành giá trị kinh tế. Vai trò mà Palantir hy vọng sẽ đảm nhận chính là kết nối các mô hình với kết quả kinh doanh thực tế, thay vì tạo ra doanh thu từ các lượt gọi API mô hình hoặc mức tiêu thụ token.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.