Dự báo giá cổ phiếu Amazon: Tăng trưởng AWS đạt mức cao nhất trong bốn năm khi kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng trên mọi phương diện, giá cổ phiếu có thể đạt 350 USD

Đà bứt phá mạnh mẽ của cổ phiếu Amazon chủ yếu được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh quý 2 vượt kỳ vọng của thị trường trên mọi phương diện, trong đó sự tăng tốc trở lại trong đà tăng trưởng của AWS là điểm sáng lớn nhất.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh, doanh thu quý 2 của Amazon đạt 200,6 tỷ USD, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt kỳ vọng của thị trường; doanh thu của AWS đạt 42,2 tỷ USD, tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong 18 quý qua và vượt trội đáng kể so với mức kỳ vọng khoảng 40,5 tỷ USD trước đó của thị trường. Trong khi đó, doanh thu quảng cáo của công ty tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái lên 19,8 tỷ USD, tiếp tục đóng vai trò là động lực tăng trưởng có biên lợi nhuận cao chỉ đứng sau AWS.

Sự tăng tốc trở lại của mảng kinh doanh AWS đã làm dịu đi đáng kể những lo ngại trước đó của thị trường về sự suy giảm khả năng cạnh tranh của Amazon trong lĩnh vực điện toán đám mây. Trong vài quý qua, các nhà đầu tư đã tập trung vào việc liệu sự tăng trưởng nhanh chóng của Microsoft Azure và Google Cloud có ăn mòn thị phần của AWS hay không; tuy nhiên, kết quả kinh doanh mà AWS đạt được trong quý này chứng minh rằng các ứng dụng huấn luyện AI, suy luận và AI tạo sinh của doanh nghiệp đang tiếp tục thúc đẩy nhu cầu điện toán đám mây tăng trưởng.

Đồng thời, ban lãnh đạo của Amazon đã đưa ra nhiều tín hiệu tích cực hơn về việc phát triển AI. CEO Andy Jassy cho biết nhu cầu toàn cầu về năng lực tính toán AI vẫn cao hơn nhiều so với cơ sở hạ tầng mà công ty có thể cung cấp, và một số tài nguyên tính toán của AWS cho năm 2027 đã được khách hàng đặt trước. Điều này ngụ ý rằng hoạt động xây dựng cơ sở hạ tầng AI vẫn sẽ tiếp tục diễn ra rất sôi động trong vài năm tới, củng cố thêm niềm tin của thị trường vào sự tăng trưởng dài hạn của AWS.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng để đáp ứng nhu cầu AI, Amazon đã nâng ngân sách chi tiêu vốn cả năm 2026 từ mức khoảng 200 tỷ USD lên 220 tỷ USD, tiếp tục tăng cường đầu tư vào các trung tâm dữ liệu, chip AI và xây dựng cơ sở hạ tầng. Do chịu tác động từ sự tăng trưởng nhanh chóng của chi tiêu vốn, dòng tiền tự do của công ty trong 12 tháng qua đã chuyển sang mức âm. Mặc dù lần này thị trường chọn tập trung nhiều hơn vào sự tăng trưởng nhanh chóng của AWS, việc liệu các khoản đầu tư AI trong tương lai có thể chuyển hóa thành lợi nhuận thành công hay không vẫn là một yếu tố rủi ro then chốt đối với các nhà đầu tư.

Dưới góc nhìn của Phố Wall, hầu hết các tổ chức tin rằng báo cáo kết quả kinh doanh này củng cố thêm luận điểm đầu tư vào Amazon với tư cách là bên thụ hưởng cốt lõi từ cơ sở hạ tầng AI.

Evercore ISI cho biết việc AWS đạt lại mức tăng trưởng gần 40%, kết hợp với mức tăng trưởng hai chữ số trong mảng kinh doanh quảng cáo, cho thấy Amazon không chỉ lấy lại đà tăng trưởng trong lĩnh vực điện toán đám mây mà còn liên tục cải thiện khả năng sinh lời. Tổ chức này tin rằng báo cáo kết quả kinh doanh này đủ để xoa dịu những lo ngại trước đây của thị trường về khả năng cạnh tranh của AWS, và tiếp tục đánh giá tích cực về kết quả lợi nhuận của Amazon trong vài quý tới.

Reuters dẫn ý kiến của các nhà phân tích chỉ ra rằng việc AWS ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong hơn bốn năm qua là bất ngờ lớn nhất của báo cáo kết quả kinh doanh này. Khi Microsoft ( MSFT, Alphabet ( GOOGL) và Amazon, ba nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn, lần lượt công bố kết quả kinh doanh mạnh mẽ, niềm tin của thị trường về việc chu kỳ đầu tư cơ sở hạ tầng AI toàn cầu sẽ kéo dài trong vài năm đã được củng cố thêm. Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng miễn là nhu cầu AI của doanh nghiệp duy trì mức tăng trưởng cao, AWS vẫn được kỳ vọng sẽ duy trì đà mở rộng nhanh chóng.

Ban lãnh đạo cũng tự tin không kém về mức tăng trưởng trong tương lai. Andy Jassy cho biết nhu cầu về năng lực tính toán AI hiện tại tiếp tục vượt quá nguồn cung, và AWS sẽ tiếp tục mở rộng đầu tư vào cơ sở hạ tầng trong vài năm tới. Ông tin rằng AWS có cơ hội phát triển thành một doanh nghiệp có doanh thu hàng năm đạt 1 nghìn tỷ USD trong tương lai. Tuyên bố này cũng cho thấy công ty vẫn lạc quan về triển vọng tăng trưởng dài hạn của thị trường điện toán đám mây AI.

Tuy nhiên, trong các quý tới, chi phí vốn vẫn sẽ là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến định giá của Amazon. Nếu doanh thu liên quan đến AI có thể tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao, chi phí vốn lớn sẽ được thị trường coi là một lợi thế cạnh tranh dài hạn; ngược lại, nếu tăng trưởng của AWS chậm lại một lần nữa trong khi dòng tiền tự do vẫn chịu áp lực, thị trường có thể một lần nữa lo ngại về chu kỳ hoàn vốn của các khoản đầu tư AI, từ đó hạn chế đà tăng của giá cổ phiếu.

Biểu đồ tuần của giá cổ phiếu Amazon, Nguồn: TradingView

Nhìn vào biểu đồ tuần của giá cổ phiếu Amazon, hai cây nến đã kiểm thử ngưỡng hỗ trợ của đường trung bình động 60 tuần và đều không thể phá vỡ xuống dưới ngưỡng này. Trong khi đó, cây nến tuần này rất có thể sẽ hình thành một cây nến tăng với bóng nến dưới dài nhờ kết quả kinh doanh tích cực, từ đó củng cố thêm đà tăng trưởng của thị trường. Xu xu hướng tăng tổng thể của Amazon được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì, với tiềm năng thiết lập các mức đỉnh lịch sử mới.

Hiện tại, ngưỡng kháng cự chính cần theo dõi ở phía tăng giá là 260 USD. Nếu vượt qua ngưỡng này, giá cổ phiếu sẽ kiểm thử vùng kháng cự 280 - 300 USD. Nếu cổ phiếu bứt phá và giữ vững trên mốc 300 USD, không gian tăng trưởng hướng tới mốc 350 USD sẽ được mở ra.

Ở chiều ngược lại, ngưỡng hỗ trợ chính cần theo dõi là quanh vùng 225 USD. Nếu để mất mốc này, giá cổ phiếu có thể giảm sâu hơn về mốc 200 USD.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.