Doanh thu quý 3 của Franklin Electric tăng 9% nhờ mảng Phân phối và Năng lượng dẫn dắt

Franklin Electric Co. Inc. (NASDAQ: FELE) đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh trong quý 3 tài chính tăng lên, nhờ tăng trưởng ở các mảng Phân phối (Distribution) và Hệ thống Năng lượng (Energy Systems) đã bù đắp cho áp lực biên lợi nhuận ở mảng Hệ thống Nước (Water Systems). Công ty cũng đưa ra triển vọng doanh thu năm 2026 ở mức 2,23 tỷ USD đến 2,30 tỷ USD và EPS pha loãng điều chỉnh ở mức 4,62 USD đến 4,82 USD, đồng thời lưu ý rằng dự báo này chưa bao gồm thương vụ thâu tóm Challenge Pumps đang chờ hoàn tất.

Doanh thu trong quý kết thúc vào năm 2026 đã tăng 9% so với cùng kỳ năm trước lên 633,6 triệu USD. Tăng trưởng hữu cơ từ sản lượng và giá bán đóng góp 4%, các thương vụ thâu tóm đóng góp thêm 4%, và tỷ giá hối đoái đóng góp 1%. Sản lượng tổng thể tăng lên, dẫn đầu là mảng Phân phối và Hệ thống Năng lượng, trong khi sản lượng mảng Hệ thống Nước giảm.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh tăng 11% lên 95,4 triệu USD từ mức 86,2 triệu USD, kéo biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng từ 14,8% lên 15,1%. Doanh thu cao hơn cùng với chi phí thuế quan trở lại bình thường đã hỗ trợ lợi nhuận gộp, mặc dù tình trạng kém hiệu quả trong sản xuất liên quan đến các đợt di dời địa điểm gần đây cùng chi phí nguyên vật liệu và vận chuyển tăng đã gây áp lực lên kết quả. Chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp (SG&A) tăng chủ yếu do chi phí hoạt động từ các mảng mới thâu tóm và chi phí thù lao cao hơn ở mảng kinh doanh cốt lõi.

Biên lợi nhuận gộp giảm 50 điểm cơ bản xuống 35,4%, trong khi tỷ lệ chi phí SG&A trên doanh thu tăng 50 điểm cơ bản lên 21,7%. EPS pha loãng theo GAAP đạt 1,35 USD, so với 0,37 USD của một năm trước đó, thời điểm kết quả kinh doanh bao gồm khoản lỗ 0,93 USD trên mỗi cổ phiếu từ tất toán quỹ hưu trí. EPS pha loãng điều chỉnh, không bao gồm các chi phí liên quan đến thâu tóm và các khoản mục khác, tăng 15% từ 1,31 USD lên 1,50 USD.

Mảng Phân phối và Hệ thống Năng lượng dẫn dắt tăng trưởng

Doanh thu mảng Phân phối tăng 15% lên 226,1 triệu USD, phản ánh sản lượng tăng, giá bán thuận lợi và các thương vụ thâu tóm. Công ty giải thích sự tăng trưởng sản lượng là nhờ mở rộng thị phần và đà tăng trưởng tiếp tục của chương trình OSI, trong khi doanh thu từ mảng xử lý nước và nước thải tăng mạnh giúp đa dạng hóa hơn nữa hoạt động kinh doanh.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh của mảng Phân phối tăng 26% lên 20,6 triệu USD, với biên lợi nhuận điều chỉnh mở rộng từ 8,3% lên 9,1%. Chi phí thù lao và chi phí hoạt động thâu tóm cao hơn đã làm tăng chi phí SG&A, nhưng phân khúc này đã cải thiện đòn bẩy hoạt động thêm 130 điểm cơ bản.

Doanh thu mảng Hệ thống Năng lượng cũng tăng 15%, đạt 91,7 triệu USD. Kết quả một tháng từ vụ thâu tóm Cat Pumps đóng góp khoảng 10 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng, trong khi giá bán, sản lượng cao hơn tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và doanh thu sản phẩm mới đã hỗ trợ mảng kinh doanh cốt lõi. Số lượng đơn đặt hàng tăng so với cùng kỳ năm trước và tỷ lệ nhận đơn trên giao hàng của phân khúc này tiệm cận mức 1,0.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh của mảng Hệ thống Năng lượng tăng 24% lên 31,5 triệu USD, và biên lợi nhuận điều chỉnh tăng từ 31,8% lên 34,4%. Franklin Electric nêu rõ hiệu quả giá - chi phí thuận lợi, chi phí thuế quan trở lại bình thường và sự đóng góp bổ sung từ Cat Pumps là các yếu tố thúc đẩy.

Doanh thu mảng Hệ thống Nước tăng 5% lên 352,4 triệu USD, trong đó các vụ thâu tóm ở mảng Xử lý nước và khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi đóng góp 3 điểm phần trăm. Giá bán tiếp tục duy trì mức thuận lợi và công ty ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội so với thị trường trong các ứng dụng tháo khô mỏ ở Australia, ứng dụng nước ngầm dân dụng và nông nghiệp tại Mỹ và Canada, cùng mảng Xử lý nước. Những mức tăng này bị bù trừ một phần bởi sản lượng yếu hơn tại Trung Đông và Bắc Phi, Brazil, cũng như mảng kinh doanh xe chở dịch vụ tại Mỹ và Canada.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh mảng Hệ thống Nước giảm 2% xuống 60 triệu USD, khiến biên lợi nhuận điều chỉnh giảm từ 18,2% xuống 17%. Giá bán thuận lợi đã hỗ trợ lợi nhuận gộp, nhưng chi phí nguyên vật liệu tăng, lạm phát chi phí vận chuyển liên quan đến nhiên liệu và tình trạng kém hiệu quả từ việc hợp nhất địa điểm sản xuất đã hạn chế khả năng sinh lời. Chi phí từ mảng Xử lý nước mới thâu tóm và tác động tỷ giá hối đoái cũng làm tăng chi phí SG&A.

Các thương vụ thâu tóm mở rộng danh mục công nghiệp

Franklin Electric cho biết Cat Pumps, nhà cung cấp máy bơm áp lực cao, giúp công ty mở rộng hiện diện trong các lĩnh vực làm sạch thương mại và công nghiệp, rửa xe, đào thủy lực, xử lý nước và các ứng dụng thiết yếu khác. Theo bản thuyết trình, Cat Pumps tạo ra doanh thu hàng năm hơn 100 triệu USD và có biên EBITDA điều chỉnh trên 35%. Thương vụ thâu tóm này dự kiến sẽ đóng góp vào EPS điều chỉnh từ năm 2027.

Công ty cũng đã đồng ý thâu tóm Challenge Pumps có trụ sở tại Australia, đơn vị cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tháo khô mỏ. Challenge Pumps đạt doanh thu 52 triệu USD trong năm tài chính 2026 và biên EBITDA điều chỉnh khoảng 35%. Franklin Electric dự kiến giao dịch sẽ hoàn tất vào năm 2026 và bắt đầu gia tăng lợi nhuận cho EPS điều chỉnh vào năm 2027. Thương vụ thâu tóm này chưa được tính vào triển vọng năm 2026 hiện tại.

Triển vọng và tình hình tài chính

Ban quản lý kỳ vọng doanh thu hữu cơ tiếp tục tăng trưởng dù môi trường kinh tế vĩ mô còn trầm lắng do chịu ảnh hưởng từ điều kiện thị trường nhà ở, lãi suất và sự không chắc chắn về địa chính trị. Các vụ thâu tóm dự kiến sẽ đóng góp mức tăng trưởng doanh thu ở dải giữa một chữ số trong năm 2026. Công ty cũng chỉ ra nhu cầu cơ bản vẫn vững chắc, lượng đơn đặt hàng tồn đọng lành mạnh cùng các sáng kiến nội bộ nhằm bảo vệ biên lợi nhuận, bao gồm năng suất, giá bán và các biện pháp giảm thiểu tác động của thuế quan.

Tính đến cuối quý, Franklin Electric có 159 triệu USD tiền mặt và 402 triệu USD nợ ròng, với tỷ lệ nợ ròng bằng 1,1 lần EBITDA điều chỉnh. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh từ đầu năm đến nay đạt 139 triệu USD, tăng từ mức 135 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do đạt 106 triệu USD so với 107 triệu USD cùng kỳ. Công ty đã mua lại 4,8 triệu cổ phiếu trong quý.

Franklin Electric cảnh báo rằng triển vọng của công ty vẫn chịu ảnh hưởng từ các điều kiện kinh tế và tiền tệ, số lượng nhà khởi công, thời tiết, nhu cầu thị trường, cạnh tranh, hạn chế về nguồn cung, chi phí nguyên vật liệu và vận chuyển, thuế quan, việc tích hợp các thương vụ thâu tóm và diễn biến địa chính trị. Tình trạng hợp nhất cơ sở sản xuất và lạm phát chi phí cũng tiếp tục là những áp lực hoạt động trong ngắn hạn được nêu trong bản thuyết trình.