Dự báo giá cổ phiếu Micron: Giảm khoảng 25% từ mức đỉnh kỷ lục tháng 6, MU có nguy cơ giảm xuống dưới $900

TradingKey - Cổ phiếu Micron Technology (MU) lại tiếp tục chịu áp lực, chốt phiên gần nhất ở mức 934,27 USD, giảm gần 5% chỉ trong một ngày, với giá giao dịch ngoài giờ tiếp tục lùi về khoảng 903 USD. So với mức đỉnh mọi thời đại khoảng 1.250 USD được thiết lập vào tháng 6, cổ phiếu này đã điều chỉnh giảm tích lũy khoảng 25%, khi cấu trúc tăng giá mạnh mẽ trước đó nhờ nhu cầu bộ nhớ AI đã hạ nhiệt rõ rệt.

Trước đó, kết quả kinh doanh quý kỷ lục của SK Hynix (SKHY) đã tạm thời thúc đẩy diện rộng các cổ phiếu bộ nhớ, nhưng Samsung Electronics sau đó đã công bố lợi nhuận ròng và kết quả mảng bán dẫn không đạt kỳ vọng ngày càng cao của thị trường. Các nhà đầu tư nhanh chóng rút khỏi các cổ phiếu chip bộ nhớ vốn đã tăng mạnh, khiến Micron cũng phải trả lại một phần mức tăng trước đó.

Mặc dù Samsung đạt lợi nhuận hoạt động quý kỷ lục, lợi nhuận mảng bán dẫn của công ty vẫn thấp hơn một chút so với dự báo của các chuyên gia phân tích, trong đó mức chênh lệch giữa lợi nhuận ròng và dự báo chung của thị trường còn rõ rệt hơn. Đồng thời, công ty đã không thể đưa ra kế hoạch lợi ích cổ đông mới làm hài lòng nhà đầu tư, trái ngược với các kế hoạch cổ tức và mua lại cổ phiếu quy mô lớn được SK Hynix công bố trước đó. Những kết quả này nhắc nhở thị trường rằng ngay cả khi giá bộ nhớ và nhu cầu AI tiếp tục mạnh mẽ, lợi nhuận doanh nghiệp vẫn có thể lệch khỏi kỳ vọng do sự khác biệt trong năng lực thực thi, cơ cấu sản phẩm và phân bổ vốn.

Đợt điều chỉnh diện rộng của nhóm cổ phiếu công nghệ cũng làm trầm trọng thêm áp lực bán đối với Micron. Báo cáo kết quả kinh doanh của Alphabet (GOOGL) tiết lộ các vấn đề như đầu tư hạ tầng AI tăng nhanh, dòng tiền tự do âm và chu kỳ thu hồi vốn bị kéo dài, khiến nhà đầu tư phải đánh giá lại liệu các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây có thể duy trì việc mở rộng chi tiêu cho trung tâm dữ liệu hay không. Vì nhu cầu của Micron đối với HBM, DRAM máy chủ và lưu trữ doanh nghiệp có mối tương quan cao với chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn, sự lo ngại của thị trường về tỷ suất sinh lời từ đầu tư AI đã nhanh chóng lan rộng ra toàn bộ chuỗi cung ứng bộ nhớ.

Tuy nhiên, các yếu tố nền tảng của ngành bộ nhớ vẫn chưa ghi nhận sự đảo chiều rõ rệt. SK Hynix dự báo nhu cầu về máy chủ AI, bộ nhớ doanh nghiệp và bộ nhớ băng thông cao (HBM) sẽ duy trì tình trạng thiếu hụt nguồn cung cho đến năm 2030, và công ty đã chốt hơn một nửa công suất dự kiến cho giai đoạn 2027 đến 2028 thông qua các thỏa thuận dài hạn. Đối với Micron, việc gia tăng lượng hàng giao HBM cùng nguồn cung DRAM thắt chặt tiếp tục tạo lực đỡ cho khả năng sinh lời trong trung và dài hạn, mặc dù trong ngắn hạn, thị trường không còn sẵn sàng trả mức định giá chênh lệch quá cao cho sự tăng trưởng dài hạn.

Nguồn: TradingView

Dưới góc độ kỹ thuật, giá cổ phiếu Micron đã giảm xuống dưới đường trung bình động 20 ngày ở mức 960,12 USD và đường trung bình động 60 ngày ở mức 970,60 USD, khiến cấu trúc ngắn hạn suy yếu trở lại. Hai đường trung bình động này tập trung trong khoảng 960 USD đến 971 USD, biến vùng này từ mức hỗ trợ trước đây thành vùng kháng cự trong các đợt phục hồi. Chỉ khi đòi lại mốc 970 USD, MU mới có cơ hội thử thách lại mốc tròn 1.000 USD; nếu có thể bứt phá vững chắc vượt mốc 1.000 USD với khối lượng lớn, mục tiêu tiếp theo có thể hướng tới vùng 1.050 USD đến 1.100 USD.

Các chỉ báo động lượng cũng cho thấy giá cổ phiếu vẫn chưa lấy lại sức mạnh hoàn toàn. Chỉ số RSI 14 ngày đứng ở mức 47,15, tuy cao hơn đường tín hiệu làm mượt 40,87—cho thấy áp lực quá bán trước đó đã giảm bớt—nhưng vẫn nằm dưới đường trung bình 50, phản ánh phe bán tạm thời chiếm ưu thế. Trong phiên hôm đó, sau khi vọt lên mức 971,01 USD, giá cổ phiếu đã quay đầu giảm nhanh chóng và đóng cửa gần mức thấp nhất phiên, điều này cũng cho thấy áp lực bán lớn xung quanh vùng 960 USD đến 970 USD.

Ở chiều giảm, sự chú ý trước hết nên tập trung vào mốc tròn 900 USD. Mức này không chỉ gần với giá giao dịch ngoài giờ, mà còn đóng vai trò là tuyến phòng thủ tâm lý quan trọng cho vùng tích lũy gần đây. Nếu MU có thể giữ vững mốc 900 USD và lấy lại vùng 960 USD đến 970 USD trong các phiên giao dịch tiếp theo, đợt điều chỉnh hiện tại vẫn có thể được coi là biến động trong biên độ tích lũy, và giá cổ phiếu vẫn duy trì khả năng quay trở lại mức 1.000 USD.

Ngược lại, nếu giá cổ phiếu dứt khoát bị thủng mốc 900 USD xét trên giá đóng cửa theo ngày, thị trường có thể thử thách thêm mức đáy cũ quanh 850 USD. Nếu mốc 850 USD lại thất thủ, mức hỗ trợ mạnh tiếp theo sẽ hạ xuống 800 USD. Tính dựa trên giá đóng cửa 934,27 USD, mức giảm xuống 800 USD tương ứng với đà giảm tiềm năng khoảng 14%, hàm ý Micron có thể bước vào một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn.