GMV quý 3/2026 của eBay tăng 16% trên cơ sở trung lập về tỷ giá

eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) đã báo cáo mức tăng trưởng hai chữ số về tổng giá trị hàng hóa giao dịch (GMV) và doanh thu trong quý 3 năm 2026, nhờ hoạt động mạnh mẽ ở các mảng đồ sưu tầm, bán hàng giữa người tiêu dùng với người tiêu dùng (C2C), thương mại tái chế (recommerce) và eBay Live. Các ưu tiên chiến lược không bao gồm Depop chiếm 72% tổng GMV và tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở trung hòa tỷ giá, trong khi công ty dự báo tiếp tục tăng trưởng trong quý 4 và đưa ra kế hoạch tăng trưởng hợp nhất lành mạnh trong năm 2027.

GMV trong quý 3 đạt 23,2 tỷ USD, tăng 15% theo báo cáo, 16% trên cơ sở trung hòa tỷ giá và 13% theo phương pháp hữu cơ trên cơ sở trung hòa tỷ giá. Doanh thu thuần tăng 14% lên 3,21 tỷ USD, tương ứng tăng 13% trên cơ sở trung hòa tỷ giá và 11% theo phương pháp hữu cơ trên cơ sở trung hòa tỷ giá. Cả hai chỉ số đều vượt phạm vi dự báo được đưa ra trong bài thuyết trình.

Lợi nhuận hoạt động phi GAAP tăng 11% lên 843 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận tương ứng thu hẹp xuống 26,3% từ mức 27,0% của một năm trước đó. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng phi GAAP tăng 12% lên 1,51 USD. Trên cơ sở GAAP, lợi nhuận hoạt động đạt 616 triệu USD với biên lợi nhuận 19,2%, trong khi lợi nhuận từ các hoạt động liên tục đạt 501 triệu USD và EPS pha loãng đạt 1,11 USD, giảm từ mức 1,27 USD trong cùng kỳ năm ngoái.

Chi phí hoạt động chiếm 46,8% doanh thu, tăng 1,3 điểm phần trăm. eBay giải thích những thay đổi trong cơ cấu chi phí là do các khoản đầu tư vào Depop, chi phí bán hàng và tiếp thị cao hơn, chi phí thu hút lưu lượng truy cập gia tăng và tác động từ việc thâu tóm Depop, một phần được bù đắp nhờ hiệu quả hoạt động và xu hướng tổn thất bảo vệ người tiêu dùng được cải thiện.

Dòng tiền tự do từ các hoạt động liên tục giảm 7% xuống 749 triệu USD. Công ty đã mua lại 689 triệu USD cổ phiếu và chi trả 138 triệu USD cổ tức bằng tiền mặt trong quý. Tính đến ngày 30 tháng 9, eBay còn khoảng 1,3 tỷ USD trong hạn mức mua lại cổ phiếu đã được phê duyệt.

Đồ sưu tầm, C2C và eBay Live hỗ trợ tăng trưởng sản lượng

Các Danh mục Trọng tâm ghi nhận mức tăng trưởng GMV 24% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở trung hòa tỷ giá, dẫn đầu là đồ sưu tầm, eBay Motors, thời trang và hàng tân trang. Đồ sưu tầm tiếp tục là mảng đóng góp lớn nhất vào tăng trưởng GMV của eBay, trong đó thẻ giao dịch thể thao và trò chơi thẻ bài sưu tầm duy trì đà tăng mạnh dù gặp mức nền so sánh cao hơn. GMV thẻ giao dịch lần đầu tiên vượt 1 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất, trong khi số lượt quét thẻ bằng AI tích lũy đã vượt quá 130 triệu lượt.

eBay Motors cũng mở rộng, với GMV mảng xe đạt mức tăng trưởng ba chữ số ấn tượng. Công ty đã triển khai quy trình thanh toán mua xe C2C tinh gọn tại Đức, nâng hạn mức Bảo vệ Mua xe lên tới 500.000 USD cho các giao dịch đủ điều kiện và giới thiệu nhãn chứng nhận phụ tùng tái chế tại Mỹ. Theo bài thuyết trình, các sáng kiến trong mảng phụ tùng và phụ kiện, bao gồm quy trình trả hàng dễ dàng hơn tại Mỹ và Anh, đã đóng góp thêm GMV trong khi tỷ lệ trả hàng vẫn ổn định.

Thời trang cao cấp ghi nhận thêm một quý tăng trưởng GMV hai chữ số lành mạnh. eBay đã mở rộng phạm vi chương trình Đảm bảo Xác thực (Authenticity Guarantee) tại Pháp và Ý, đồng thời mở rộng quyền truy cập vào nguồn hàng đã xác thực đủ điều kiện tại 23 quốc gia châu Âu. Công ty cũng triển khai dịch vụ xác thực cho đồng hồ đủ điều kiện tại Úc.

GMV C2C toàn cầu tăng hơn 20% trên cơ sở trung hòa tỷ giá, bao gồm mức tăng trưởng hai chữ số lành mạnh tại Mỹ, Anh và Úc. eBay tiếp tục mở rộng công cụ Magical Listing ứng dụng AI, cung cấp công cụ này cho người bán mới và người bán hoạt động trở lại tại 6 thị trường lớn, đồng thời triển khai rộng rãi hơn cho các người bán đang hoạt động.

eBay Live đạt thêm một quý kỷ lục nữa, với đà tăng trưởng GMV duy trì ở mức ba chữ số ấn tượng và đạt quy mô doanh số quy năm lên tới hàng tỷ USD. Dịch vụ này hiện hoạt động tại 7 thị trường, nhờ sự hỗ trợ của việc mở rộng kết nối người bán, tính năng khám phá được thiết kế lại, phát trực tiếp đa nền tảng và kiểm duyệt bằng AI.

Depop bổ sung thêm đà tăng trưởng cho mảng thời trang đồ cũ

Mảng kinh doanh Depop thâu tóm gần đây đã giúp eBay mở rộng sự hiện diện trong lĩnh vực thời trang đồ cũ. GMV, số người dùng tích cực hàng tháng và số lượng sản phẩm bán ra tại Mỹ của Depop đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở điều chỉnh (pro forma). Tỷ lệ mua lại, đăng bán lại và tái bán cũng được cải thiện.

eBay cho biết họ đang tận dụng quy mô của mình để hỗ trợ Depop thông qua việc tiếp cận cước phí vận chuyển thấp hơn từ các đơn vị vận chuyển và thử nghiệm hiển thị các danh mục hàng phù hợp của Depop trong kết quả tìm kiếm của eBay cho các truy vấn thời trang được chọn lọc. Công ty cũng đang đầu tư vào tính năng khám phá cá nhân hóa, đăng bán hỗ trợ bởi AI và các chiến dịch tiếp thị nhằm thu hút khách hàng mới.

Triển vọng quý 4 và cả năm

Trong quý 4, eBay dự kiến GMV sẽ đạt từ 23,7 tỷ USD đến 24,1 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng theo báo cáo là 12% đến 13%, tăng trưởng trên cơ sở trung hòa tỷ giá là 12% đến 14% và tăng trưởng hữu cơ trên cơ sở trung hòa tỷ giá là 8% đến 10%. Doanh thu dự kiến đạt 3,19 tỷ USD đến 3,24 tỷ USD, tăng 8% đến 9% theo báo cáo và tăng 7% đến 9% trên cơ sở trung hòa tỷ giá.

Công ty dự báo lợi nhuận hoạt động phi GAAP đạt từ 820 triệu USD đến 850 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP đạt 25,7% đến 26,2%. EPS pha loãng phi GAAP dự kiến đạt từ 1,48 USD đến 1,53 USD. Ban lãnh đạo kỳ vọng Depop sẽ đóng góp khoảng 4 điểm phần trăm vào tổng tăng trưởng GMV trên cơ sở trung hòa tỷ giá và khoảng 2 điểm phần trăm vào tăng trưởng doanh thu trên cơ sở trung hòa tỷ giá trong quý.

Trong cả năm 2026, eBay dự kiến GMV đạt từ 91,5 tỷ USD đến 91,9 tỷ USD và doanh thu đạt từ 12,62 tỷ USD đến 12,67 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động phi GAAP dự kiến nằm trong khoảng từ 3,46 tỷ USD đến 3,49 tỷ USD, với EPS pha loãng phi GAAP từ 6,25 USD đến 6,30 USD. Công ty đặt mục tiêu mua lại khoảng 2 tỷ USD cổ phiếu trong năm và đã công bố cổ tức quý 4 là 0,31 USD cho mỗi cổ phiếu.

Kế hoạch sơ bộ cho năm 2027 giả định mức tăng trưởng lành mạnh so với cùng kỳ năm ngoái về GMV và doanh thu trên cơ sở trung hòa tỷ giá, cũng như lợi nhuận hoạt động phi GAAP và EPS. Ban lãnh đạo kỳ vọng đà tăng trưởng tiếp tục duy trì ở các Danh mục Trọng tâm, eBay Live, C2C và Depop, mặc dù tăng trưởng thẻ giao dịch dự kiến sẽ hạ nhiệt khi so sánh với mức cao bất thường của năm 2026. eBay cũng dự báo áp lực nhẹ lên thu nhập lãi thuần do số dư tiền mặt thấp hơn và các giả định về lãi suất.

Triển vọng này vẫn chịu rủi ro bao gồm sự thay đổi trong mức độ gắn kết và chi tiêu của người tiêu dùng, cạnh tranh, biến động tỷ giá hối đoái, chính sách thương mại toàn cầu, thay đổi công nghệ, quy định pháp lý, gian lận, an ninh mạng, gián đoạn kinh doanh và khả năng của công ty trong việc hiện thực hóa các lợi ích dự kiến từ Depop. eBay cũng xác định cơ cấu danh mục và giá bán trung bình là các yếu tố liên tục ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa tăng trưởng GMV và doanh thu.