Quyết định tháng 7 của Fed giữ nguyên lãi suất với số phiếu phản đối cao nhất kể từ năm 2016 khi Kashkari bất ngờ chuyển sang quan điểm diều hâu và Warsh đối mặt với áp lực tháng 9

TradingKey - Vào ngày 29 tháng 7 theo giờ miền Đông, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố quyết định lãi suất tháng 7. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã biểu quyết với tỷ lệ 9-3 để duy trì khoảng mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang không đổi ở mức 3,5%-3,75%, phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường.

Đáng chú ý, cuộc họp lần này hiếm khi chứng kiến tới ba phiếu phản đối việc giữ nguyên lãi suất, đánh dấu lần đầu tiên kể từ năm 2016 Fed ghi nhận ba phiếu phản đối theo cùng một hướng trong một quyết định chính sách duy nhất.

Ba người bỏ phiếu phản đối là Chủ tịch Fed Cleveland Beth M. Hammack, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari và Chủ tịch Fed Dallas Lorie K. Logan, tất cả đều nhất quán ủng hộ việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.

Trước cuộc họp, thị trường đã dự báo rộng rãi rằng bà Hammack và bà Logan sẽ bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, vì cả hai gần đây đều đưa ra những phát biểu mang tính diều hâu rõ rệt. Cụ thể, bà Logan ủng hộ việc tăng vừa phải lãi suất chính sách để cân bằng giữa triển vọng và rủi ro, trong khi bà Hammack tuyên bố rõ ràng rằng Fed có thể cần cân nhắc tăng lãi suất.

Tuy nhiên, sự tham gia của ông Kashkari hoàn toàn gây bất ngờ cho thị trường, cho thấy phe diều hâu có quy mô rộng hơn dự kiến, và sự phản đối mà ông Warsh phải đối mặt trong nội bộ ủy ban khi thúc đẩy việc giữ nguyên lãi suất lớn hơn so với những gì bên ngoài hình dung.

Phân tích thị trường cho thấy nếu các quan chức khác tham gia cùng bà Hammack và bà Logan, thị trường cổ phiếu và trái phiếu có thể phản ứng tiêu cực, do các nhà đầu tư sẽ diễn giải đây là tín hiệu cho thấy ngân hàng trung ương đang nghiêng về phía tăng lãi suất.

Tiếp theo, sự chú ý sẽ đổ dồn vào cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Trong hai tháng qua, ông đã nhiều lần cam kết khôi phục sự ổn định giá cả, nhấn mạnh rằng Fed gánh vác trách nhiệm không thể phủ nhận đối với lạm phát.

Với việc Fed lựa chọn giữ nguyên lập trường lần này, trọng tâm chuyển sang lý do tại sao ông Warsh lại bỏ lỡ cơ hội thực hiện cam kết của mình bằng một đợt tăng lãi suất, và những điều kiện chính xác nào sẽ cần thiết để thúc đẩy ông hành động. Đáng chú ý, trong cuộc họp trước của Fed, xung đột Mỹ-Iran dường như đang dịu bớt, trong khi hiện nay, xung đột lại bùng phát trở lại ở Trung Đông.

Mặt khác, cần chú ý đến các chi tiết trong cuộc tranh luận của các nhà hoạch định chính sách về việc có nên tăng lãi suất hay không trong biên bản cuộc họp tháng 7, dự kiến được công bố vào ngày 19 tháng 8. Trong bối cảnh lạm phát tháng 6 hạ nhiệt nhưng giá năng lượng lại tăng do tình hình Trung Đông, cuộc tranh luận về thời điểm tăng lãi suất vào tháng 9 dự kiến sẽ tiếp tục gay gắt hơn.