SpaceX chuẩn bị thực hiện roadshow. Giá Bitcoin giảm xuống dưới 70.000 USD, liệu điều này có làm trì hoãn quy trình niêm yết của nó không?

TradingKey - Việc Bitcoin giảm xuống dưới ngưỡng 70.000 USD sẽ làm giảm giá trị danh mục nắm giữ Bitcoin của SpaceX, nhưng rất khó có khả năng làm chệch hướng quá trình niêm yết.

Vào ngày 2/6, giá Bitcoin đã giảm mạnh khoảng 4%, rơi xuống dưới ngưỡng 70.000 USD và chạm mức thấp nhất kể từ ngày 7/4. Sự thay đổi đột ngột này của giá Bitcoin đã trực tiếp làm giảm giá trị lượng Bitcoin mà SpaceX đang nắm giữ. Tuy nhiên, liệu thay đổi này có ảnh hưởng đến quá trình niêm yết của SpaceX hay không?

Thứ Năm tuần này (ngày 4/6), khi SpaceX chuẩn bị khởi động chuỗi sự kiện quảng bá trước IPO (pre-IPO roadshow) mang tính lịch sử, việc Bitcoin giảm xuống dưới mốc 70.000 USD nhạy cảm chắc chắn sẽ đổ bóng đen vĩ mô lên "thương vụ IPO của thế kỷ" trị giá 1,75 nghìn tỷ USD này, mặc dù khó có khả năng làm trì hoãn quá trình niêm yết.

Lượng Bitcoin nắm giữ của SpaceX có tổng giá trị thị trường khoảng 1,3 tỷ USD đến 1,4 tỷ USD, chỉ chiếm khoảng 0,1% mức định giá dự kiến 1,75 nghìn tỷ USD của công ty, khiến tác động trở nên tương đối hạn chế. Hơn nữa, quyền năng định giá của SpaceX nằm ở Starlink và hệ sinh thái xAI; hai trụ cột cốt lõi này mới là nền tảng cho mức định giá 1,75 nghìn tỷ USD, chứ không phải Bitcoin.

Tuy nhiên, việc giá Bitcoin sụt giảm có thể khiến các nhà đầu tư yêu cầu mức giá đăng ký mua ưu đãi. Trong đợt roadshow, các bên bảo lãnh phát hành như Goldman Sachs và Morgan Stanley sẽ trình bày bảng cân đối kế toán của SpaceX cho các quỹ đầu tư quốc gia và các tổ chức đầu tư hàng đầu thế giới. Các khoản lỗ chưa thực hiện từ lượng Bitcoin nắm giữ đáng kể của SpaceX sẽ trực tiếp kéo lợi nhuận ròng của công ty xuống, và các định chế tài chính nhạy bén tại Wall Street rất có thể sẽ sử dụng điều này như một quân bài thương lượng để yêu cầu mức giá IPO chiết khấu.

Trong mắt giới tài chính Wall Street, giá Bitcoin là một chỉ báo quan trọng về thanh khoản toàn cầu và vốn đầu tư mạo hiểm công nghệ cao; việc giá giảm xuống dưới mốc 70.000 phản ánh những cơn gió ngược vĩ mô sâu sắc hơn, chẳng hạn như căng thẳng địa chính trị gia tăng hoặc sự xoay trục cứng rắn (hawkish) của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) do dữ liệu kinh tế quá nóng. Nếu thị trường chứng khoán Mỹ nói chung chứng kiến dòng vốn tháo chạy, các bên bảo lãnh phát hành – nhằm ngăn chặn việc giá cổ phiếu bị "thủng" giá IPO ngay ngày đầu tiên do nhu cầu yếu – có thể đề xuất Musk hoãn niêm yết một cách chiến lược, mặc dù khả năng này vẫn rất thấp.

Tóm lại, đối với nỗ lực huy động vốn khổng lồ này – lớn nhất trong lịch sử nhân loại với mức định giá dự kiến từ 1,75 nghìn tỷ USD đến 2 nghìn tỷ USD – sự biến động ngắn hạn trên thị trường tiền điện tử có thể gây ra một số nhiễu động trong quá trình đàm phán định giá, nhưng khó có thể cản trở quá trình niêm yết.