Tại sao giá vàng lao dốc? Giá vàng giảm xuống dưới 4.300 USD, dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp mạnh và giá dầu tăng mở ra dư địa giảm giá

Xét từ góc độ cơ bản, chất xúc tác cho cú sụt giảm mạnh này của giá vàng là dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 được Mỹ công bố vào thứ Sáu tuần trước (ngày 5/6).

Theo dữ liệu từ BLS, bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ đã tăng thêm 172.000 trong tháng 5, vượt xa kỳ vọng khoảng 85.000 của thị trường. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,3%, trong khi thu nhập bình quân mỗi giờ tăng 0,3% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Quan trọng hơn, dữ liệu việc làm tháng 3 và tháng 4 đã được điều chỉnh tăng tổng cộng 93.000, cho thấy thị trường lao động Mỹ không chỉ đang trải qua sự phục hồi trong một tháng duy nhất mà còn sở hữu sức chống chịu tổng thể mạnh mẽ hơn dự kiến trước đó.

Những số liệu việc làm mạnh mẽ cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa cần thiết phải ngay lập tức đảo chiều sang nới lỏng chính sách; thay vào đó, thị trường đã bắt đầu đặt cược trở lại vào khả năng nâng lãi suất vào cuối năm. Trading Economics lưu ý rằng dữ liệu việc làm khả quan của Mỹ đã củng cố kỳ vọng của thị trường về một đợt nâng lãi suất tiềm năng của Fed trong năm nay. Các thị trường hiện đang định giá xác suất nâng lãi suất vào tháng 12 là khoảng 70%, tăng từ mức khoảng 50% trước khi dữ liệu bảng lương được công bố. Điều này đã trực tiếp đẩy kỳ vọng lãi suất thực lên cao, làm giảm sức hấp dẫn của vàng – một tài sản không mang lại lợi suất – trong môi trường lãi suất cao.

Trong khi đó, các cuộc giao tranh mới giữa Iran và Israel đã dẫn đến một đợt tăng mạnh khác của giá dầu, làm gia tăng thêm áp lực giảm giá đối với vàng. Các báo cáo mới nhất cho thấy một cuộc xung đột quân sự trực tiếp đã bùng nổ giữa Israel và Iran, với việc cả hai bên đều phóng tên lửa vào lãnh thổ của nhau, phá vỡ hoàn toàn thỏa thuận ngừng bắn mong manh từ đầu tháng 4.

Ngay sau tin tức này, giá dầu đã tăng vọt tương ứng. Dầu thô WTI ( USOIL) đã tăng 4,9% trong phiên, đạt mức cao nhất là 95,25 USD, trong khi dầu thô Brent có thời điểm ghi nhận mức tăng vượt quá 5%, chạm mốc 98,08 USD. Giá dầu tăng thường làm trầm trọng thêm nỗi lo ngại về lạm phát; nếu lạm phát trỗi dậy, Fed sẽ khó có thể đảo chiều sang nới lỏng chính sách, thậm chí có thể duy trì hoặc thắt chặt hơn nữa chính sách, từ đó làm gia tăng áp lực giảm giá đối với vàng.

Biểu đồ giá hàng ngày của WTI, Nguồn: TradingView

Hơn nữa, việc đồng USD mạnh lên đã làm trầm trọng thêm đà giảm của giá vàng. Dữ liệu thị trường cho thấy Chỉ số Dollar Mỹ đã vượt ngưỡng tâm lý 100. Đối với các nhà đầu tư ngoài Mỹ, việc đồng USD liên tục mạnh lên làm tăng chi phí đầu tư vàng vốn được định giá bằng đồng USD, từ đó làm suy yếu cả nhu cầu vàng vật chất lẫn nhu cầu đầu tư.

Biểu đồ giá vàng hàng ngày, nguồn: TradingView

Theo biểu đồ hàng ngày, giá vàng đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 4.360 USD vào thứ Sáu tuần trước và sau đó tiếp tục xuyên thủng ngưỡng tâm lý 4.300 USD vào ngày hôm nay. Điều này đã củng cố đáng kể đà giảm giá, cho thấy khả năng sẽ còn tiếp tục sụt giảm.

Hiện tại, với việc xuyên thủng cả hai ngưỡng hỗ trợ 4.360 USD và 4.300 USD, dư địa giảm giá sâu hơn đã mở ra. Giá vàng dự kiến sẽ kiểm tra mức thấp của tháng 3 là 4.100 USD trước tiên; nếu mức này không được giữ vững, nó có thể mở đường hướng tới ngưỡng con số tròn 4.000 USD hoặc thậm chí là 3.900 USD.

Ở chiều ngược lại, việc phá vỡ xuống dưới mức 4.360 USD đã biến ngưỡng này thành một vùng kháng cự đáng kể. Để vàng lấy lại đà tăng, giá phải phá vỡ dứt khoát và duy trì trên mức này trước khi có thể chinh phục ngưỡng kháng cự 4.520 USD.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.