หุ้น Nvidia: Bank of America วิเคราะห์ 4 ประเด็นกังวลหลักของนักลงทุน

Investing.com — หุ้น Nvidia ได้รับแรงกดดันในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลง 14% นับตั้งแต่รัฐบาลสหรัฐประกาศห้ามการส่งชิป H20 ไปยังจีนเมื่อวันที่ 15 เม.ย.

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Bank of America ได้ชี้แจงในบันทึกเมื่อวันอังคารว่า การขายทิ้งนี้อาจเป็นโอกาสในการซื้อ แม้จะยังมีความเสี่ยงอยู่ก็ตาม

ในบันทึกถึงลูกค้า BofA ได้ระบุประเด็นกังวลหลัก 4 ประการที่นักลงทุนกําลังเผชิญอยู่: ยอดขายในจีน, กฎการส่งออก "AI Diffusion" ใหม่, อัตรากําไรขั้นต้น และความชัดเจนของค่าใช้จ่ายด้านทุนของคลาวด์

บริษัทเชื่อว่าปัญหาที่เกี่ยวข้องกับจีนได้ถูกคํานวณในราคาหุ้นแล้วเป็นส่วนใหญ่ "ยอดขายในจีน (13-14% ของยอดขายทั้งหมด แต่ 3-6% ของการตัดศูนย์ข้อมูลได้ถูกคํานวณเข้าไปอย่างเต็มที่แล้ว)" นักวิเคราะห์เขียน

"เรามองว่าความเสี่ยงเกี่ยวกับจีน/H20 ได้ถูกลดความเสี่ยงไปแล้วโดยทั่วไป" พวกเขากล่าวเพิ่มเติม BofA ระบุว่าประมาณการ EPS ที่ปรับปรุงใหม่สําหรับปีงบประมาณ 2026 และ 2027 "ได้คํานวณการตัดลดเข้าไปอย่างเต็มที่แล้ว"

กฎ AI Diffusion ซึ่งอาจถูกนํามาใช้เร็วที่สุดในวันที่ 15 พ.ค. ถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในระยะใกล้

ตาม BofA สถานการณ์ที่แย่ที่สุดคาดว่าจะมีการตัดยอดขายอีกประมาณ 10% และอาจตัด EPS ลงถึง 11% จากกรณีพื้นฐานใหม่ของเรา

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ระบุว่า Nvidia (NASDAQ:NVDA) จะซื้อขายที่ "เพียง 19 เท่าของ CY26 P/E ในวันนี้ ซึ่งต่ํากว่าค่ามัธยฐานในอดีตที่ประมาณ 30 เท่า"

แรงกดดันด้านอัตรากําไรขั้นต้นจากการตัดยอดขายและต้นทุนที่เพิ่มขึ้นคาดว่าจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป "เราคาดว่าอัตรากําไรจะปรับตัวดีขึ้นโดยทั่วไปตลอดช่วง F2H เมื่อ Blackwell มีขนาดใหญ่ขึ้นและ Blackwell Ultra เริ่มขยายตัว" BofA เขียน

สําหรับค่าใช้จ่ายด้านทุนของคลาวด์ ความชัดเจนสําหรับปี 2026 ยังคงมีจํากัด "ค่าใช้จ่ายด้านทุนของคลาวด์อาจต้องใช้เวลาอีกไม่กี่ไตรมาสเพื่อให้ CSP ให้ความชัดเจนเกี่ยวกับ CY26 มากขึ้น" บันทึกระบุ

แม้จะลดราคาเป้าหมายของหุ้นลงเหลือ 150 ดอลลาร์จาก 160 ดอลลาร์ BofA ยังคงยืนยันคําแนะนําให้ซื้อ โดยอ้างถึงมูลค่าปัจจุบันของ Nvidia และศักยภาพในการทํากําไรในระยะยาว

"เรามองว่าความผันผวนของหุ้นในปัจจุบันเป็นโอกาสในการซื้อที่ดีขึ้น" นักวิเคราะห์สรุป

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน